비트코인의 최근 하락세가 $100,000 달러 아래로 떨어지며 투자자들의 신경을 곤두세우고 시장의 확신을 시험했습니다. 하지만, 최대 암호화폐는 빠르게 반등하며 새로운 심리적 바닥을 재확인했습니다.
모든 분석가들은 비록 단기적 변동성이 있더라도 비트코인의 구조적 트렌드는 그대로 유지되며 잠재적으로 강세를 보일 가능성이 있다고 동의합니다. 대부분의 분석가들은 미국 정부의 셧다운이 현재 시장의 가격에 큰 제약이 되고 있다고 보고 있습니다.
SponsoredPlanB, 중간 사이클…아직 과열 아니다
Stock-to-Flow (S2F) 모델을 만든 PlanB는 이번 조정을 사이클 중간의 일시적인 휴식으로 봅니다. 그의 데이터에 따르면 비트코인은 6개월 연속 $100,000 달러 이상 유지되었습니다. 이는 저항선에서 지지선으로의 큰 전환입니다.
그는 시장이 아직 열광 상태에 이르지 않았다고 주장합니다. RSI는 여전히 66 수준입니다. 이는 과거 사이클의 최고점에 도달했던 과열된 80+ 수준보다 훨씬 낮습니다.
“그 열광 상태가 없다면,” 그는 말합니다. “우리는 아직 최고점에 도달하지 않았을 것입니다.”
PlanB는 비트코인이 실현 가격에서 계속 벗어난다면, 향후 주요 상승세가 $250,000–$500,000 달러 범위를 목표로 할 수 있다고 예상합니다. 이는 계속되는 강세장의 특징입니다.
아서 헤이스, 잠행적 양적완화 예고
Arthur Hayes는 미국 달러 유동성 감소가 비트코인의 단기적 약세로 연결된다고 봅니다. 미국 부채 한도가 7월에 상향 조정된 이후, 미국 재무부의 총계정(TGA)이 증가하여 시장 유동성을 줄였습니다.
Sponsored SponsoredHayes는 이 동태가 비트코인과 달러 유동성 지수가 함께 하락하게 만들었다고 지적합니다.
하지만 그는 미국 정부가 다시 열리고 TGA 잔고를 소비하면 다가오는 반전이 “은밀한 양적 완화”의 시작을 알릴 것이라고 예측합니다.
그는 연준이 상시 레포 시설을 통해 간접적으로 유동성을 주입하여 이를 공식적인 양적 완화라고 부르지 않고도 대차대조표를 확장할 것이라고 주장합니다.
Sponsored그의 말에 따르면: “연준이 정치인의 수표를 현금화하기 시작하면, 비트코인은 오를 것입니다.”
라울 팔, 유동성 급증 예고
Raoul Pal의 유동성 모델은 유사한 그림을 그립니다. 그의 글로벌 매크로 투자자(GMI) 유동성 지수는 세계의 통화 공급과 신용을 추적하며 장기적인 상승 추세에 있습니다.
Pal은 현재 단계를 “고통의 창”이라고 부르며, 유동성 긴축과 투자자의 두려움이 확신을 시험하지만 곧 급격한 반전을 예상합니다.
재무부 지출이 $250–350 억 달러를 시장에 투입하고, 양적 긴축이 종료되며, 금리 인하가 뒤따를 것입니다.
미국에서 중국과 일본으로 글로벌 유동성이 확장됨에 따라, Pal은 말합니다. “이 숫자가 상승하면 모든 숫자가 올라갑니다.”
전망, 확장 전 축적
모든 모델에서 합의는 명확합니다: 비트코인은 유동성에 의한 조정을 견뎌냈습니다. 대량 보유자들이 매수에 나서고, 기술적 지지가 유지되고 있으며, 거시적 설정은 유동성 확장의 새로운 흐름을 가리키고 있습니다.
단기적 변동성은 재정 및 통화 기어가 재조정됨에 따라 지속될 수 있지만 구조적으로는 다음 단계가 점진적인 회복과 축적을 지지합니다.
2026년 1분기에 유동성 지표가 다시 상승하기 시작하면, Hayes와 Pal은 이번 비트코인 랠리가 $100,000 달러 하락 테스트에서 생존한 같은 기반에서 펼쳐질 수 있다고 제시합니다.
게다가, 크립토퀀트 데이터는 대량 비트코인 보유자들이 — 1,000에서 10,000 BTC를 보유하고 있는 지갑 — 지난주 동안 약 29,600 BTC를 추가했으며 이는 대략 30억 달러 가치입니다.
그들의 집합적 잔고는 350만 4천 BTC로 상승했습니다. 이는 9월 이후 첫 주요 축적 단계였습니다.
이 매수는 소매 투자자들의 심리가 급락하고 ETF의 20억 달러 유출이 기록된 가운데 발생했습니다.
분석가들은 이 차이를 기관 투자자들이 조용히 재고를 보충하며 비트코인의 $100,000 달러 근방의 지지대를 강화하고 있다는 신호로 해석합니다.
