비트코인은 약 68,700달러에 거래되고 있습니다. 올해 들어 약 22% 하락해 2018년 이후 가장 약한 1분기를 보내고 있습니다. 연초 약 87,700달러에서 시작한 후 몇 주 만에 거의 20,000달러 하락하며, 전체 암호화폐 시장에 부담을 주고 있습니다.
비트코인이 연초에 약세를 보이는 것은 드문 일이 아닙니다. 그러나 하락 폭이 커서 이번 조정이 아직 끝나지 않았다는 우려가 커지고 있습니다.
8년 만에 최악 1분기?
역사적으로 비트코인은 지난 13년 중 7번 1분기 마이너스를 기록했습니다.
그러나 22% 하락은 2018년 약세장에서 연초 몇 달 동안 거의 50% 급락한 이래 최악의 1분기 성적입니다.
1월과 2월 모두 하락 마감했습니다. 이에 따라 드문 연속 부진한 출발 가능성이 커지고 있습니다.
상황이 바뀌려면 비트코인이 80,000달러 구간을 다시 회복해야 합니다. 하지만 현재 추세로는 당분간 어려워 보입니다.
역사를 보면 1분기 약세가 반드시 연간 흐름을 결정하지 않습니다. 지난 13년 중 8번은 2분기 실적이 1분기와 반대로 나타났습니다.
따라서 전체적인 중기 전망은 언론 보도보다 더 복합적입니다.
9% 반등…하락 위험 커지다
2월 12일부터 2월 15일까지 비트코인은 9%의 급등을 보였습니다. 겉으로는 긍정적인 반등처럼 보였습니다. 하지만 레버리지 데이터는 다른 이야기를 보여줍니다.
Sponsored Sponsored비트코인 선물 미결제 약정은 약 196억달러에서 214.7억달러로 급증했습니다. 약 18.7억달러 늘어난 것입니다.
펀딩비 또한 강하게 플러스로 전환했습니다. 이는 트레이더들이 추가 상승에 적극적으로 베팅했다는 신호입니다.
하지만 전체 차트 구조는 계속 약세 깃발 형상을 보이고 있습니다. 최근 반등은 하락 지속 패턴 내에서 이루어졌으며, 현재 가격은 해당 패턴 하단으로 향하고 있습니다.
모멘텀 지표도 주의를 더합니다. 12시간 차트에서 히든 약세 다이버전스가 형성되었습니다. 가격은 낮은 고점을 찍었으나 RSI는 더 높은 고점을 나타냈습니다. 이 패턴은 매도세가 조용히 힘을 되찾을 때 자주 나타납니다.
또한 비트코인 순 미실현손익(Net Unrealized Profit/Loss)은 며칠 만에 약 90% 급등했습니다. 이는 많은 보유자들이 빠르게 이익 구간으로 돌아왔다는 의미입니다.
비슷한 수익 급등이 2월 초에도 있었으며 당시 14% 하락이 뒤따랐습니다. 트레이더들이 다시 이익 실현을 서두르면 매도 압력이 더 커질 수 있습니다.
Sponsored$66K 지지선, $58K 하락 목표
기술적으로 66,270달러 구간이 단기 핵심 지지선입니다. 이 구간을 뚫고 하락이 확정되면 약세 깃발 지속 패턴이 본격적으로 활성화됩니다.
만약 그렇게 되면 다음 주요 하락 목표는 58,800달러 부근입니다. 이는 0.618 피보나치 되돌림과 일치하며, 현재 가격 대비 약 14% 하락입니다.
추가 하락 시 55,600달러 구역까지도 열릴 수 있습니다.
반면 단기 안정화를 위해서는 비트코인이 70,840달러를 재돌파해야 합니다. 강한 돌파로 79,290달러를 넘어선다면 약세 구조는 무효화되며, 매수세가 주도권을 다시 잡았다는 신호가 됩니다.
비트코인 점유율, 기업 혼조 신호
가격 동향 외에도, 더 넓은 시장 데이터는 복잡한 상황을 보여줍니다. 비트코인 점유율은 58.5%에 머물고 있습니다. 이는 이번 조정 기간 동안 자금이 알트코인보다 비트코인으로 몰렸음을 시사합니다. 이런 상대적 강세는 방어적 장세에서 자주 나타납니다.
한편, 상장기업 비트코인 보유량은 계속 많은 수준을 유지하고 있습니다. 비트코인 트레저리스 사이트에 따르면 대기업을 중심으로 상장사들이 모두 합쳐 113만 개 이상의 비트코인을 보유 중입니다.
이들 중 최대 보유자는 스트래티지(Strategy)로, 전체 비트코인 공급량의 3.27%를 보유하고 있습니다. 이 같은 구조적 수요는 단기 변동성에는 대응하지 못하지만, 비트코인의 장기 기관 투자 기반을 강화합니다.
비트코인은 역사적 회복력과 단기 기술적 약세 사이에 놓여 있습니다.
연초 대비 22% 하락은 1분기에 불명예스러운 기록을 세울 가능성이 높습니다.
한편, 레버리지, 괴리 신호, 그리고 온체인 수익성 지표는 5만8천 달러 방향의 하락 가능성을 배제할 수 없음을 시사합니다.
동시에 높은 점유율과 지속된 기업 매집은 전체 구조에 압력이 크지만 아직 붕괴되지는 않았음을 보여줍니다.
향후 몇 주는 이번이 더 큰 사이클 내 순환 국면인지, 아니면 깊은 조정의 시작인지 결정하는 시점이 될 것입니다.
