비트코인은 최근 세션에서 반등을 시도했으나, 상승 모멘텀이 멈췄습니다. 시장에서는 더 명확한 방향성을 기다리고 있으며, 급격한 조정 이후 가격이 박스권에 머물러 단기 트레이더들이 답답함을 느끼고 있습니다.
이러한 정체에도 불구하고, 과거 지표는 바닥이 형성되는 중일 수 있음을 시사합니다. 과거 사이클을 보면 유사한 상황이 회복 국면에 앞서 나타난 경우가 많았습니다.
Sponsored비트코인 수익 공급량, 2022년 수준 도달
비트코인의 최근 하락은 2022년 약세장에서 마지막으로 촉발된 신호를 발생시켰습니다. 수익 구간에 있는 비트코인 공급 비율이 약 50%로 떨어져 전체 유통 중인 BTC 절반이 현재 손실 상태임을 의미합니다. 이 임계값은 역사적으로 장기 매도세보다는 시장 바닥과 더 자주 일치했습니다.
수익이 나는 공급이 이 수준까지 압축되면 매도 유인은 약해집니다. 보유자들은 손실 실현을 덜 하려 하여 매도 압력이 줄어듭니다. 과거 사이클에서도 이런 구조는 투자자들이 변동성을 견디며 가격이 안정된 후 회복을 시작하게 하는 원동력이 되었습니다.
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가격이 낮아질수록 새로운 자금이 유입됩니다. 가치 중심의 투자자들은 하락 위험이 상승 가능성에 비해 제한적인 시점에 진입하는 경향이 있습니다. 이러한 신규 수요의 유입은 수익 구간 공급이 50% 이하로 떨어질 때마다 비트코인 회복에 활력을 주는 역할을 해왔습니다.
Sponsored Sponsored비트코인 반등 가능성은?
매크로 지표도 바닥 가능성을 뒷받침합니다. 파이 사이클 탑 인디케이터는 111일 이동평균선과 350일 이동평균선의 두 배를 비교하는데, 현재는 BTC 과열을 시사하는 신호에서 멀리 떨어진 상태입니다. 이 지표는 짧은 이동평균선이 긴 선을 상향 돌파할 때 주요 고점을 알려왔습니다.
현재는 반대의 상황이 전개되고 있습니다. 짧은 이동평균선이 긴 이동평균선보다 아래로 벌어지며, 과도한 투기보다는 식어가는 상태를 시사합니다. 과거 사이클에서 이러한 괴리는 비트코인이 과열을 식힌 후 지속적 반등이 시작되기 전 나타났습니다.
이번 사이클은 이전과 다릅니다. 2023년 3월 이후 비트코인은 지나친 과열 없이 매크로 상승추세를 유지해왔습니다. 완만한 가격 상승이 투기적 과도함을 제한했고, 3년 만에 처음으로 급락에 의한 바닥이 아닌 뚜렷한 바닥 신호가 나타났습니다.
BTC 주목할 가격 구간
단기적으로 비트코인은 23.6% 피보나치 되돌림 구간인 63,007달러 위를 지키고 있습니다. 작성 시점 기준, BTC는 약 68,905달러에 거래되며, 반복적인 저항 테스트에도 지지선을 유지하고 있습니다. 반면, 71,672달러 저항선 아래에 가격이 묶여 있어 당장의 상승 여력은 제한되어 있습니다.
온체인 신호가 유지되고 자금 유입이 강해진다면, 비트코인은 71,672달러 상단을 돌파할 가능성도 있습니다. 이러한 움직임이 나온다면 78,676달러 돌파 길이 열릴 수 있습니다. 보다 강력한 회복 신호는 BTC가 85,680달러를지지선으로 지속적으로 회복해야만 확인할 수 있습니다.
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시장 구조가 변화하면서 하방 리스크도 남아 있습니다. 단기 보유자 대비 장기 보유자 공급 비율이 상단 밴드를 넘어섰습니다. 이는 단기 투자자 참여가 증가했음을 나타내며, 일반적으로 변동성 확대와 연관됩니다.
이러한 구조는 비트코인이 71,672달러 저항을 돌파할확률을 낮추어 바닥을 다지는 장세를 이어갈 수 있습니다. 만약 단기적으로 저항을 돌파하더라도 매도세가 이어져 63,000달러까지 다시 밀릴 수 있어, 상승 시나리오는 무효화될 수 있습니다.
