온체인 분석 회사인 암호화폐 온체인데이터 분석 플랫폼 글래스노드(Glassnode)에 따르면 비트코인(BTC)은 최근 주요 수준을 돌파한 후 하락 위험이 커졌습니다. 또한 다른 지표들도 시장이 더 깊은 조정에 들어갈 수 있음을 시사하며, FOMC 랠리 이후 심리가 약화되고 있습니다.
하지만 많은 분석가들은 다가오는 ‘업토버’가 BTC에 긍정적일 수 있다고 믿습니다. 자산은 계절적 순풍을 찾아 가격 움직임을 안정시키고 새로운 낙관론을 불러일으킬 수 있습니다.
비트코인 가격 추가 하락 이유
Sponsored최신 분석에서 글래스노드는 비트코인이 지난주 연준 금리 인하 이후 ‘소진’의 징후를 보이고 있으며, 이는 가격을 117,000달러로 끌어올렸다고 언급했습니다.
“비트코인은 ‘소문에 사서 뉴스에 판다’는 전형적인 패턴을 반영하며 조정 단계로 전환했습니다.”라고 글래스노드는 작성했습니다.
게다가, 기초 지표들은 취약성을 시사합니다. 회사는 장기 보유자(LTH)가 이 단계에서 약 340만 BTC의 이익을 실현하며 막대한 이익을 얻었다고 강조했습니다.
이는 이전의 어떤 사이클보다 높습니다. 글래스노드는 장기 보유자의 대규모 분배가 역사적으로 시장 정점과 일치했다고 덧붙였습니다.
“이전 사이클의 단일 장기 파도와 달리, 이번 사이클은 세 번의 뚜렷한 다개월 급등을 보였습니다. 실현 손익 비율은 매번 이익 실현이 이동한 코인의 90%를 초과할 때마다 주기적 정점을 표시했습니다. 세 번째 극단에서 막 벗어난 지금, 확률은 앞으로 냉각 단계에 유리합니다.”라고 분석가들은 말했습니다.
한편, 새로운 수요의 둔화가 이 압박을 가중시켰습니다. ETF 순유입이 하루 2,600 BTC에서 거의 0으로 급락했으며, LTH 매도가 가속화되었습니다.
“ETF 유입은 지금까지 LTH 매도를 균형 있게 유지했지만, 여유가 거의 없습니다. FOMC 주변에서 LTH 분배는 월 12만2천 BTC로 급증했으며, ETF 순유입(7D-SMA)은 하루 2.6천 BTC에서 거의 0으로 급락했습니다. 매도 압력 증가와 기관 수요 감소의 조합은 취약한 배경을 만들어 약세를 예고했습니다.”라고 분석은 읽혔습니다.
또한, 현물 시장은 FOMC 이후 매도세 동안 거래량이 급증하며 스트레스 징후를 보였습니다. 선물 시장은 수십억 달러의 미결제 약정이 감소하며 급격한 디레버리징을 경험했습니다.
옵션 시장도 방어적으로 변하며 풋 수요가 급증하고 스큐가 급격히 상승하여 거래자들의 주의를 강조했습니다. 이 가운데, 글래스노드는 111,800달러, 단기 보유자 비용 기준이 중요한 수준이라고 지적했습니다.
Sponsored Sponsored“현물과 선물이 스트레스를 받는 상황에서, 111k달러의 단기 보유자 비용 기준은 유지해야 할 중요한 수준입니다. 그렇지 않으면 더 깊은 냉각 위험이 있습니다.”라고 회사는 강조했습니다.
현재, 비트코인이 이미 비용 기준 아래로 떨어졌기 때문에 추가 하락의 가능성이 크게 증가했습니다. 분석가 퀸텐 프랑수아는 단기적으로는 특히 긍정적이지 않지만, 시장이 즉각적인 약세 붕괴보다는 횡보할 수 있다고 제안했습니다.
“BTC는 111.8k달러 지지선과 상승 추세 지지선 아래로 떨어졌습니다. 이 중요한 수준 아래에서 일일 마감을 했습니다. 저는 무거래 구역에 있다고 생각하며, 어느 방향으로 갈지 지켜보겠습니다. BTC.D가 여전히 매우 약세이기 때문에 횡보하고 유동성이 알트로 흐를 수 있습니다.”라고 프랑수아는 언급했습니다.
업토버, 비트코인 구할까…역사적 데이터 강한 상승 시사
이러한 역풍에도 불구하고, 계절적 요인은 긍정적인 반론을 제공합니다. 암호화폐 업계에서 종종 ‘업토버’로 불리는 10월은 역사적으로 비트코인의 가장 강력한 달 중 하나였습니다. 코인글래스(CoinGecko)의 데이터에 따르면 BTC는 10월에 평균 21.89%의 수익률을 기록했습니다.
게다가, 분석가 다크포스트는 지난 16년 동안 BTC가 10월을 적자로 마감한 경우는 단 4번뿐이라고 언급했습니다.
“만약 10월 1일에 BTC에 투자했다면, 2009년 이후 12번의 이익을 얻었을 것입니다. 2010년에는 최대 월간 수익률이 213%였습니다. 최근 2020년 이후로는 10월 1일에 BTC에 단순 투자했을 때 한 달 내에 7.5%에서 30.5%의 수익을 얻을 수 있었습니다. 이 후, BTC가 전혀 계절성이 없다고 주장하기는 어렵습니다. 이는 금융 시장 전반에 걸친 더 넓은 계절적 효과의 일부일 수도 있습니다.”라고 그는 게시했습니다.
이러한 성과는 다가오는 달에 잠재적인 랠리에 대한 시장의 기대를 높였습니다.
비트코인이 주요 지지선 아래에서 거래되면서, 다가오는 몇 주는 자산이 Uptober 약속을 이행할지 아니면 조정이 계속될지를 시험할 것입니다.
