비트코인은 조정 반등을 시도하며, 몇 주간의 약세 흐름 끝에 잠시 7만 달러선을 되찾았습니다. 그러나 이번 회복세는 설득력보다는 신중한 기색이 짙습니다.
기초 지표들은 점점 더 약세 신호를 나타내고 있습니다. 이는 비트코인 보유자들이 다음 국면에 대비하며 오랜 기간 고통을 감수해야 할 가능성이 커졌음을 의미합니다.
비트코인 과거…미래를 암시하다
비트코인의 실현 손익비(Realized Profit/Loss Ratio)는 중요한 기준선인 1.0 아래로 떨어졌습니다. 이는 역사적으로 의미 있는 변동입니다. 보유자 전체의 거시적 심리를 반영하는 90일 이동평균선이 2023년 이후 처음으로 마이너스로 전환되었습니다. 이 지표가 마이너스 영역에 진입했던 과거 모든 시기마다 최소 6개월간의 약세장이 이어졌습니다.
이러한 드문 현상은 비트코인의 단기 전망에 심각한 함의를 갖습니다. 이전에 이 현상이 나타났을 때 비트코인은 오랜 기간 가격 부진을 견뎌야만 했습니다. 같은 신호가 다시 나타났으므로, 비트코인이 인내심 많은 장기 보유자들도 시험하게 되는 장기 침체 국면에 진입할 수 있습니다.
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트레이더, BTC 하락 대비
암호화폐 파생상품 거래소의 펀딩비가 크게 마이너스로 전환되었으며, 숏포지션이 롱포지션을 확연히 앞지르고 있습니다. 이는 트레이더들 사이에서 비트코인 가격이 더 하락할 것이라는 인식이 확산되고 있음을 보여줍니다. 마이너스 펀딩비는 약세 투자자들이 숏 포지션 유지를 위해 프리미엄을 지불하고 있음을 의미합니다.
역사적으로 과도한 마이너스 펀딩비는 약세 포지션 밀집 국면임을 시사하지만, 추가 하락이 반드시 이어짐을 보장하지는 않습니다. 그러나 온체인 지표 악화와 결합될 경우 약세 신호의 무게는 훨씬 커집니다. 현재 마이너스 펀딩비와 실현 손익비 하락이 동시에 맞물리면서, 비트코인 회복에 중대한 역풍이 되고 있습니다.
BTC 가격, 다시 하락할 가능성
비트코인은 70,438달러에 거래되고 있으며, 7만 달러선을 잠시 회복했습니다. 하지만 현재 분위기를 감안할 때 이 가격대는 여전히 불안정합니다. 위 지표들은 매도 압력이 다시 강화되어 비트코인 가격이 향후 다시 이 심리적 지지선 아래로 내려갈 수 있다고 예고합니다.
65,776달러 지지선이 무너지면 비트코인은 추가 하락 압력에 노출되어 62,891달러까지 밀릴 수 있습니다. 미미한 가격 반등에도 패닉 매도가 계속되며 매도 압력이 누적되고 있습니다. 62,891달러 하락 시에는 59,973달러까지 하락세가 가속화되어 약세 시나리오가 한층 강화될 수 있습니다.
역사적 전례를 벗어날 가능성도 여전히 남아 있습니다. 71,529달러 상단을 강하게 돌파하면 비트코인 가격이 74,000달러 및 최종적으로 75,850달러까지 열릴 수 있습니다. 이 경우 약세 시나리오는 완전히 무효화되며, 더 나은 거시 경제 여건이 약세 온체인 지표를 압도하고 있음을 알릴 것입니다.
