최근 비트코인 가격이 8만5000달러 아래로 하락하며 일시적으로 대형 투자자의 재축적 움직임이 관측되었습니다. 그러나 온체인 데이터는 표면 아래에서 다른 양상을 보여줍니다.
가격이 주요 지지선 위에서 안정된 반면, 기저 행동은 새로운 자금 유입이 아닌 보유 잔액의 구조 조정으로 나타납니다.
Sponsored비트코인 보유자, 과도한 강세 아냐
최근 100~1,000 BTC를 보유한 지갑 수가 증가하면서 고래 축적 가능성이 시사되었습니다. 하지만 암호화폐 온체인데이터 분석 플랫폼 글래스노드(Glassnode) 수석 연구자는 이 증가가 신규 매수가 아니라 지갑 재배치에 의한 현상이라고 밝혔습니다. 이러한 이동은 추가 수요가 비트코인 시장에 유입된 것으로 볼 수 없습니다.
지갑 재배치는 대형 주체들이 여러 주소로 자산을 분할하거나 집약할 때 발생합니다. 이는 보관, 내부 리스크 관리, 회계적 필요를 위한 조치입니다. 소유권은 변하지 않습니다. 최근 코인베이스는 64만 BTC 정도를 내부적으로 이동시켰으며, 이는 위와 같은 행위가 집단 데이터를 어떻게 변화시키는지 잘 보여줍니다.
재배치 과정에서는 새로운 자금이 투입되지 않기 때문에 가격에는 아무런 영향이 없습니다. 이러한 활동은 축적 지표를 왜곡시켜 잘못된 강세 신호를 줄 수 있습니다.
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거시적 지표는 추가적인 주의를 요구합니다. 현재 MVRV 롱/쇼트 차이는 단기 비트코인 보유자에게 이익이 집중되어 있으며, 장기 보유자 비중은 낮은 상황입니다. 이 비대칭성은 하락 위험을 높입니다. 역사적으로 단기 보유자는 가격 변동에 빠른 반응을 보여 왔습니다.
이익이 단기 참여자에게 몰릴 때, 불확실성이 커지면 매도 압력이 증가합니다. 이들은 약세 신호가 처음 나타나면 수익 확정을 빠르게 시도합니다. 이런 양상은 상승 모멘텀을 저지하고, 주요 가격 구간에서 조정이 길어질 수 있습니다.
BTC 가격, 조정에 들어가다
비트코인은 작성 시점 기준 8만7108 달러 부근에서 거래되고 있습니다. 가격은 8만6361 달러 지지선 위에 머물고 있습니다. 이 구간이 단기적 안정은 제공하지만, 회복세는 여전히 취약합니다. BTC가 더 높은 구간을 회복해야 뚜렷한 추세 전환으로 이어질 수 있습니다.
단기 보유자는 상승세 회복에 계속 위험요소로 작용합니다. 이들이 이익 실현에 나설 경우, 비트코인은 8만8210 달러 아래 구간에서 횡보할 수 있습니다. 이 구조마저 지키지 못할 경우, 최근 변동성 구간에서 이미 방문한 8만4698 달러 재테스트가 나타날 수 있습니다.
강한 회복세가 나타나려면 비트코인이 확실히 8만8210 달러를 돌파해야 합니다. 9만401 달러까지 반등할 경우 모멘텀 개선 신호로 해석할 수 있습니다. 이러한 움직임은 가치 투자자들이 가격 매력도를 확인하고 다시 시장에 진입할 때 가능해집니다.
