비트코인(BTC) 가격은 약 68,500달러 부근에서 거래되고 있습니다. 1월 중순 98,000달러에서 약 40% 조정된 후, 2월 저점인 60,000달러 이후 반등세가 힘에 부치는 모습을 보이고 있습니다.
급락 이후 형성된 상승 채널이 회복세처럼 보일 수 있습니다. 하지만, 숨겨진 RSI 다이버전스, 하락하는 보유자 신념, 최소화된 단기 보유자 손실, 낙관적인 청산 지도 등 모두 같은 방향을 가리키고 있습니다.
상승 채널 내 숨겨진 다이버전스 발생
비트코인 가격은 2월 초부터 일간 차트에서 평행 상승 채널 안에서 거래되고 있습니다. 이 패턴은 98,000달러에서 60,000달러 수준까지 약 40% 급락한 이후 형성되었습니다. 큰 조정이 지난 후 나타나는 상승 채널은 종종 지속 패턴이 되곤 하며, 이는 조정 구간이 상승이 아닌 하락으로 마무리될 가능성이 크다는 것을 의미합니다.
RSI(상대강도지수)는 모멘텀 측정 지표로, 일간 차트에서 숨겨진 약세 다이버전스를 나타내고 있습니다. 2월 2일부터 3월 25일까지, 가격은 더 낮은 고점을 기록했지만 RSI는 더 높은 고점을 만들었습니다. 숨겨진 약세 다이버전스는 이 경우 주요 하락 추세가 분명한 반등세에도 불구하고 재개될 가능성이 높음을 시사합니다.
비슷한 다이버전스가 2월 2일부터 3월 4일 사이에도 형성되었습니다. 그 신호가 확인된 후, 비트코인 가격은 이후 세션에서 11% 조정되었습니다. 현재의 다이버전스는 3월 25일에 확인되었으며, 그 이후로 비트코인이 이미 하락하고 있습니다.
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채널 하단 추세선은 멀지 않은 곳에 위치합니다. 일간 종가가 그 수준을 밑돌면 상승 구조가 깨지고 약세 시나리오가 유효해집니다. 그러나 RSI 신호만으로는 이번 조정이 채널 바닥에 도달할 수 있을지 확정할 수 없습니다. 온체인 신념 데이터가 그 맥락을 제공합니다.
확신 약해지다…단기 손실 크지 않다
비트코인 보유자 순 포지션 변화는, 155일 이상 BTC를 보유한 지갑의 30일 누적량을 추적하는 암호화폐 온체인데이터 분석 플랫폼 글래스노드(Glassnode) 지표입니다. 3월 15일에 46,462 BTC로 정점을 찍은 뒤 3월 26일에는 35,278 BTC로 약 24% 감소했습니다.
3월 24일 이후 소폭 반등했으나, 3월 중순 이후의 전반적인 추세는 하락세입니다. 이런 중기 보유자들은 시장의 강한 신념을 대표하는 세력으로 여겨지지만, 비트코인이 상승 채널 내에서 움직이는 동안에도 매수 속도를 줄이고 있습니다. 이러한 행동은 이들이 반등세를 실제 강세 전환으로 확신하지 못한다는 점을 보여줍니다.
단기 보유자 행동도 또 다른 위험 요인으로 작용합니다. 단기 보유자 순 미실현손익(NUPL)은 155일 미만 동안 BTC를 보유한 지갑의 전체 수익성을 측정하는 지표로, 현재 -0.21을 기록하고 있습니다. 이는 명확히 투매 구간에 속합니다.
반면, 2월 초 비트코인이 62,800달러일 때 단기 보유자 NUPL은 -0.47까지 떨어진 바 있습니다. 현재 -0.21이라는 수치는 가격이 68,500달러로 다소 높음에도 2월 바닥 당시보다 단기 보유자 손실이 크게 줄어들었음을 뜻합니다. 보유자 신념이 약화되고 채널이 붕괴된다면, 이들 단기 보유자들은 지지세 악화를 매도로 받아들이고 하락세 속도를 더욱 키울 수 있습니다.
온체인 데이터는 신념이 조용히 약화되는 시장을 보여줍니다. 파생상품 시장은 트레이더들이 해당 상황에 맞춰 포지션을 조정했는지, 여전히 잘못된 방향에 노출되어 있는지 알려줍니다.
비트코인 가격, 6만4000 청산벽 부딪혀
Gate 거래소 BTC/USDT 무기한 선물 30일 청산 지도는 시장이 여전히 낙관적임을 보여줍니다. 누적 롱포지션 청산 레버리지는 42억1000만달러이고, 숏포지션 청산 레버리지는 41억3000만달러입니다. 겉으로는 균형 잡힌 모습이나, 변동성 높은 시장에서 대규모 롱 레버리지는 여러 위험을 내포합니다. 이것이 하락 전환 가능성을 높이는 네 번째 이유입니다.
약 40% 조정과 지속적인 하락세 불구, 레버리지 포지션의 다수는 여전히 강세 쪽에 있습니다.
가장 밀집된 롱 포지션 청산 구간은 6만4100달러에서 형성되어 있습니다. 이 구간의 누적 롱 레버리지는 35억5000만 달러에 달합니다. 이 가격 이상에서 전체 롱 청산 레버리지의 약 84%가 실행됩니다.
6만4100달러(6만4000달러대) 진입은 0.618 피보나치 되돌림 레벨과도 일치합니다. 이는 기술적·파생상품 측면에서 모두 주요 분기점이 됩니다.
현재 구조에서 비트코인 가격 전망의 즉각적 기준선은 6만8700달러입니다. 비트코인은 현재 이 구간에서 지지를 시험하고 있습니다. 이 가격 위에서 지지에 실패하면 6만6400달러까지 하락이 열릴 수 있습니다. 이 구간은 상승 채널 하단 추세선과 근접합니다.
채널이 이탈되면, 6만4100달러가 다음 주요 목표가 됩니다. 이 가격 진입 시 대부분의 롱 레버리지가 청산되어 연쇄적인 하락이 발생할 수 있습니다. 이로 인해 비트코인 가격은 6만900달러, 더 나아가 5만6800달러까지 밀릴 수 있습니다. 해당 가격은 앞서 언급한 40% 하락 폭을 더욱 심화시킵니다.
상방에서 즉각적인 하락 압력을 완화하려면 비트코인이 7만1500달러를 회복해야 합니다. 강한 상승 신호는 7만6100달러 돌파 시에만 나타납니다.
일간 종가가 6만6400달러 아래로 내려가면 상승 채널이 이탈되어 6만4100달러에서 35억5000만 달러에 이르는 롱 청산이 발생합니다. 반면, 7만1500달러를 회복할 경우 하락 시나리오가 일시적으로 보류되어 반등 흐름이 이어질 수 있습니다.
