비트코인의 최근 반등으로 ‘저점 매수’ 논리가 다시 부상하고 있습니다. 하지만 데이터가 보여주는 이야기는 더 복잡합니다. 비트코인 가격이 거의 15% 하락하여 잠시 6만 달러 구간을 터치한 후, 11% 이상 반등하며 트레이더들이 롱 포지션에 재진입하고 있습니다.
겉보기에 이 반등은 긍정적으로 보입니다. 하지만 하락세 차트 패턴과 레버리지 상승, 그리고 불안정한 현물 시장 수요는 시장이 아직 안전지대에 들어서지 않았음을 시사합니다. 잠재적으로 25% 하방 위험이 남아 있는 상황에서, 최근 반등은 엄격한 검증에 직면하고 있습니다.
베어 플래그·레버리지 상승·거래소 보유량 감소 등
비트코인의 단기 위험은 이미 4시간 차트에서 확인할 수 있습니다.
Sponsored6만 달러까지 급락한 뒤, 비트코인 가격이 반등 구조를 형성했으며, 현재는 베어 플래그 패턴과 유사하게 보입니다. 이 패턴은 가격이 큰 폭으로 하락한 후에 잠시 주춤할 때 주로 나타나며, 추가 하락으로 이어질 수 있습니다. 하단 추세선이 무너지면, 약 25% 하락해 4만8천~4만9천 달러 구간을 목표로 할 수 있습니다.
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이러한 기술적 경고에도 불구하고 레버리지가 다시 상승하고 있습니다.
11.18% 반등 이후, 바이낸스에서만 신규 롱 포지션이 5억4천만 달러 이상 구축되었습니다. 이는 트레이더들이 이미 바닥이 형성됐다고 보고 강한 레버리지를 다시 사용하고 있음을 보여줍니다. 비슷한 행동이 과거 하락장에서 대규모 청산에 앞서 나타난 바 있습니다.참고 기사.
동시에 현물 시장에서 트레이더들은 ‘저점 매수’ 심리가 강해지고 있음을 보여주고 있습니다.
2월 5일부터 2월 6일까지 거래소 내 비트코인 보유량이 약 123만 BTC에서 122만 BTC로 감소했습니다. 이 하락은 트레이더들이 코인을 인출하며 단기 보유를 목적으로, 더 높은 가격을 기대하고 있다는 신호일 수 있습니다.
공개적으로 영향력 있는 인물과 SNS 정서 또한 더욱 낙관적으로 전환되며, ‘저점 매수’ 내러티브를 강화하고 있습니다.
Sponsored Sponsored이 모든 신호는 잘못된 자신감을 보여줄 수 있습니다.
불안정한 차트 패턴과 레버리지 상승, 그리고 초기 저점 매수가 동시에 나타나고 있습니다. 구조적 약점이 해소되기 전에 낙관론이 쌓이면, 하방 위험이 줄어들기는커녕 오히려 커질 수도 있습니다.
장기 보유자 매도 지속…실현 가격 지지선 주목
단기 트레이더들이 강세로 전환하는 반면, 가장 안정적인 장기 보유자들은 정반대로 행동하고 있습니다.
장기 보유자 순 포지션 변화 지표(1년 이상 보유한 투자자들의 30일간 공급 변동을 추적)는 1월 초부터 지속적으로 크게 마이너스를 기록하고 있습니다. 1월 6일에는 약 2,300 BTC의 순매도가 나타났고, 2월 5일에는 해당 수치가 약 24만6,000 BTC로 악화됐습니다.
이는 단 한 달 만에 장기 보유자 분배가 약 1만500% 가까이 증가한 수치입니다. 쉽게 말해, 확신을 가진 투자자들도 여전히 보유량을 줄이고 있습니다.
Sponsored이러한 행동은 장기 보유자 실현 가격과 결합될 때 더 우려됩니다.
실현 가격은 장기 투자자가 보유한 코인의 평균 매입 단가를 의미합니다. 비트코인이 이 수준에 접근하거나 하회할 때는 심각한 시장 스트레스를 나타냅니다. 과거 사이클에서는 이 구간에서 가격이 안정된 후에야 본격적인 랠리가 시작되었으며, 즉시 상승하지는 않았습니다.
현재 장기 보유자 실현 가격은 약 4만260 달러 수준에 머물러 있습니다.
비트코인이 이 수준에 가까워지면, 더 많은 장기 투자자들이 손익분기점에 접근합니다. 가격이 이 아래로 떨어지면, 다수의 투자자들이 손실 구간에 진입하게 되며, 대규모 매도가 종종 가속화됩니다. 이러한 양상은 2022년 말, 약세장 바닥이 완성되기 전에 나타났습니다.
현재까지 이러한 조정은 아직 일어나지 않았습니다.
장기 보유자들은 여전히 매도하고 있으며, 매수를 늘리지 않고 있습니다. 이들의 실현 가격이 주요 하방 지지선으로 작용하고 있습니다. 이는 시장이 전체 디레버리징과 재분배 단계를 아직 끝내지 않았다는 의미입니다.
Sponsored Sponsored비트코인 핵심 가격선…4만8000달러·4만달러 주목
모든 기술적 신호와 온체인 지표가 현재 몇 개의 핵심 가격 구간에 집중되고 있습니다.
하방에서는 첫 주요 지지선이 5만3350달러 부근에 위치합니다. 이곳이 무너질 경우, 4만8800달러 구간이 노출되며, 이는 약세 깃발 목표와 이전 바닥 매집 구간과 일치합니다.
4만8800달러가 무너지면, 관심은 4만260달러 부근 장기 보유자 실현 가격으로 이동합니다.
이 구간은 현재 사이클에서 가장 강한 구조적 지지선입니다. 이 지역에 진입 시, 장기 투자자들의 대규모 매도와 더 깊은 약세장을 확인하는 신호입니다.
최악의 경우, 장기간의 약세가 이어질 경우 3만7180달러까지 하락할 가능성이 열립니다. 이는 장기 전망 및 과거 지지 클러스터에 근거한 수치입니다.
상방에서는, 비트코인이 6만9510달러를 4시간 종가 기준으로 회복해야 단기 신뢰를 되찾을 수 있습니다. 7만3320달러를 돌파해야 약세 패턴이 가격이 상승하는 반전으로 이어질 수 있습니다.
이 조건이 충족되기 전까지, 반등은 취약합니다.
레버리지가 재구축되고 장기 보유자들이 여전히 매도 중이며, 주요 지지선이 점점 가까워지고 있습니다. 현재 반등은 구조적 확신이 부족합니다. 이러한 상황에서는 저점 매수 전략이 지속적인 상승보다 급격한 반전에 취약합니다.
