비트코인 가격이 지난 24시간 동안 약 2.6% 상승했습니다. 장중 한때 가격이 7만 2천달러 선을 잠시 넘겼으나 소폭 하락했습니다. 이러한 움직임은 최근 며칠간 가격을 제한하던 단기 저항 구간을 돌파하려는 시도에서 비롯되었습니다.
처음 봤을 때, 최근 가격 구조는 ‘함정 상승(Bull Trap)’일 수 있다는 신호를 보입니다. 함정 상승이란 투자자들의 매수 심리를 유인하는 가격 상승 현상을 말합니다. 통상적으로 함정 상승에서는 상승세가 길게 이어지지 않고 곧바로 반전되어 하락으로 이어지고 매수자들은 손실을 보게 됩니다. 그러나 파생상품 시장의 포지션과 현물 시장의 움직임을 좀 더 면밀히 살펴보면, 정반대의 상황이 발생할 수 있음을 보여줍니다. 강세 투자자를 함정에 빠트리는 것이 아니라, 아직도 충분한 약세 포지션이 남아있어서 추가 상승의 동력이 될 수 있습니다.
비트코인 컵형 패턴 강세…모멘텀 함정 신호?
단기 4시간 차트에서는 비트코인이 컵 앤 핸들 패턴을 형성하고 있음을 확인할 수 있습니다. 이 구조는 트레이더들이 보통 강세 지속 신호로 간주합니다.
이 구조에서 흥미로운 점이 나타납니다. 컵의 넥라인이 아래로 기울어 있고, 핸들의 상단 추세선도 거의 같은 기울기를 보입니다. 즉, 핸들 돌파선과 컵 넥라인이 거의 일치합니다. 두 저항선이 겹치기 때문에 이 선을 상향 돌파하면 컵 패턴이 동시에 확인되고 단기 하락 추세도 깨집니다. 하지만 같은 구간을 매도세가 방어할 경우, 이는 거짓 돌파의 위험도 증가시킵니다.
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비트코인이 이 겹친 저항선을 상향 돌파했을 때 해당 패턴은 돌파를 확인하는 듯 보였습니다. 컵 앤 핸들 패턴의 이론적 목표치는 컵 바닥에서 넥라인까지 계산하는데, 이번 경우엔 돌파 지점에서 약 10% 상승을 시사합니다. 하지만 이 돌파는 동시에 잠재적 위험 신호도 동반했습니다.
비트코인이 일시적으로 7만2000달러를 넘었지만 매도세가 곧 나타나 캔들 위꼬리가 길게 남았습니다. 모멘텀 측정 지표인 RSI(상대강도지수)를 같은 차트에 적용하면 또 다른 경고 신호를 볼 수 있습니다.
3월 10일부터 13일까지 비트코인 가격은 더 높은 고점을 형성했으나, RSI는 더 낮은 고점을 기록했습니다.
이 불일치는 ‘약세 다이버전스’라고 하며, 보통 가격이 오르더라도 매수 모멘텀이 약해지고 있다는 신호입니다. 만약 비트코인이 4시간 봉에서 7만 2천달러 저항선을 회복하지 못한다면 이 다이버전스가 단기 조정으로 이어질 수 있습니다.
하지만 기술적 함정은 트레이더들이 잘못된 포지션에 있을 때만 작동합니다.
파생상품 트레이더, 돌파에도 여전히 약세
파생상품 시장 데이터를 보면, 트레이더들이 돌파를 과도하게 따라가지 않고 있음을 알 수 있습니다.
미결제 약정은 활성화된 선물 계약의 총 가치를 추적합니다. 3월 9일 기준 비트코인 미결제 약정은 약 214억달러였습니다. 이후 약 234억 9천만달러까지 상승해 약 10%가량 증가했습니다.
일반적으로 미결제 약정이 가격 상승과 함께 늘어나면 투기적 열기가 높아진 신호일 수 있습니다. 하지만 또 다른 핵심 지표는 다른 해석을 보여줍니다.
미래 거래자들이 주로 롱 포지션인지 숏 포지션인지 측정하는 펀딩 금리는 여전히 마이너스입니다. 해당 비율은 현재 약 –0.014%입니다.
펀딩 금리가 마이너스라는 것은 숏 포지션 트레이더가 시장을 주도하고 있음을 의미합니다. 이는 가격 돌파에도 불구하고 많은 참가자들이 추가 하락에 계속 베팅하고 있음을 시사합니다.
이로 인해 예상되는 함정 상승이 발생하기 어려운 상황이 이어집니다. 시장에 과도한 강세 심리가 없기 때문입니다. 오히려 숏 포지션이 많이 쌓여 있으므로, 가격이 오를 때 약세 트레이더들이 매도 포지션을 청산하게 될 ‘숏 스퀴즈’로 시장이 더 오를 여지가 남아 있습니다. 현물 시장의 자금 흐름도 또 다른 중요한 단서를 제공합니다.
현물 유출…매수세 비트코인 상승 압력
거래소 자금 흐름 데이터에 따르면 코인이 지속적으로 거래소를 빠져나가고 있습니다. 이는 보통 투자자들의 매집을 의미합니다.
‘거래소 순포지션 변화’ 지표는 코인이 거래소로 들어가거나 나가는 양을 추적합니다. 이 지표가 더 마이너스로 갈수록, 투자자들이 비트코인을 거래소에서 인출하고 있음을 의미하며 통상 매도 압력이 줄어듦을 뜻합니다.
3월 9일, 해당 지표는 약 –40,840 BTC가 거래소를 빠져나갔다고 나타났습니다. 이후 –53,823 BTC까지 증가해 31.7% 더 많은 순유출을 기록했습니다. 이는 현물 투자자들이 비트코인을 매수해 인출하고 있음을 시사합니다. 이 경우, 즉각적인 매도 가능 물량이 줄어드는 효과가 있습니다.
약세 파생상품 포지셔닝과 현물 유출 증가가 결합되어 가격 상승 지속에 우호적인 환경이 형성됩니다. 차트 구조는 처음에 상승 함정을 시사하지만, 시장 전반 포지셔닝을 볼 때 많은 트레이더가 상승세에 여전히 회의적입니다. 이러한 회의감이 다음 상승 움직임을 촉진할 수 있습니다.
비트코인 가격이 7만2000달러 선을 다시 돌파하면, RSI 다이버전스가 약화되고 돌파 구조가 다시 힘을 얻을 수 있습니다.
다음 저항 구간은 7만3800달러와 7만5100달러 선입니다. 해당 구간 진입 시 현재 가격 대비 약 5% 상승에 해당합니다. 컵-네크라인 투영치를 기준으로 10% 상승 기대와 일치합니다.
반대로, 저항 돌파에 실패할 경우 비트코인은 7만400달러까지 하락할 수 있고, 6만8900달러 부근에서 강한 지지가 있습니다. 6만8900달러 아래로 내려가면 단기 상승 구조가 약해집니다.
현재로서는 비트코인 차트가 상승 함정을 시사하지만, 시장 전반은 쉽게 이에 속지 않는 분위기입니다. 트레이더가 여전히 숏 포지션에 집중하고 현물 수요가 증가함에 따라, 7만5000달러 부근까지 추가 상승 여력이 남아 있습니다.
