비트코인 가격은 최근 저점으로 하락한 후 단기 반등을 보이며 1월 말 저점 대비 약 5% 상승해 76,980달러 구간을 시험했습니다. 이 비트코인 가격 움직임은 4시간 차트에서 매도 압력이 약해지는 양상과 함께 강세 모멘텀 패턴이 나타난 뒤에 이뤄졌습니다.
겉보기에 BTC 반등은 기술적으로 정당하게 보였습니다. 이전에도 익숙한 단기 패턴이 연출된 바 있습니다. 하지만 온체인 및 시장 구조 데이터를 자세히 살펴보면, 세 가지 주요 지표가 이번 반등이 지속적인 회복으로 이어질 수 있는지에 의문을 제기하고 있습니다.
5% 반등 나타낸 차트 설정
4시간 차트에서 비트코인은 1월 31일부터 2월 3일까지 강세 다이버전스를 형성했습니다.
이 기간 동안 BTC 가격은 더 낮은 저점을 만들었으나, 모멘텀 지표인 RSI(상대강도지수)는 더 높은 저점을 나타냈습니다. 이 패턴은 매도세가 잦아들 때 자주 나타나며, 단기적 반등 가능성을 시사하는 경우가 많습니다.
Sponsored유사한 다이버전스 패턴은 1월 20일부터 1월 30일 사이에도 나타난 바 있습니다. 당시 해당 패턴 이후 84,640달러까지 랠리가 이어졌으나, 다시 매도세가 강화되었습니다.
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이번에도 해당 패턴은 약 5% 반등을 이끌며 비트코인을 76,980달러까지 끌어올렸습니다. 이는 이전과 동일한 기술적 흐름을 따른 결과로, 반등이 구조적으로 타당함을 다시금 강조했습니다.
BTC 가격 반등은 매크로 환경의 지원도 동반했습니다. FalconX의 수석 암호화폐 시장 전략가인 Martin Gaspar는 해당 움직임에 대해 귀금속에서 암호화폐로의 로테이션이 반영되었다고 밝혔습니다:
“금속 시장에서 금요일 급등이 발생하면서 트레이더들은 암호화폐로의 자금 회전을 예상하고 있을 수 있습니다. 이전에는 비트코인이 금 가격 강세의 수혜를 받는 자산으로 여겨졌으나, 최근 몇 달 동안 이러한 움직임에 따라 흘러들어 갈 수 있었던 자금이 대신 은으로 유입되었습니다. 앞으로 은 가격이 진정되면 이러한 흐름이 다시 암호화폐로 옮겨갈 수도 있습니다,”라고 그는 말했습니다.
하지만 기술적 패턴은 매수세가 지속적으로 뒷받침될 때만 작동합니다. 바로 이 지점에서 첫 번째 주요 과제가 등장합니다.
URPD, 주요 BTC 구간 매도벽 확인
첫 번째로 반등에 의문을 제기하는 지표는 UTXO 실현 가격 분포(URPD)입니다. 이 지표는 비트코인 공급의 대량 이동 지점을 보여줍니다.
URPD 데이터를 보면 76,990달러 부근에 전체 공급량의 약 0.46%가 분포하고 있습니다. 이는 많은 보유자들이 손익분기점에 위치함을 뜻하며, 최근 5% 반등이 76,980달러에서 멈춘 이유가 됩니다.
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가격이 이러한 구간에 근접하면 투자자들이 손실 없이 매도하려는 경향으로 인해 매도 압력이 증가합니다.
이 패턴은 이미 한 차례 발생한 바 있습니다.
이전에 언급된 1월 말 BTC 반등은 84,640달러 부근에서 멈췄으며, 이는 URPD에서 3.05%에 달하는 대규모 공급 구간과 겹쳤기 때문입니다. 해당 저항은 돌파하기에 너무 강력했습니다.
최근 반등 역시 또 다른 공급 밀집 구간에서 멈췄습니다. 이는 보유자들이 저항에서 매도를 선택해 새로운 포지션을 늘리기보다는 차익 실현에 나서고 있음을 시사합니다. 신규 수요가 부족하다면 이러한 매도벽을 돌파하기 어렵습니다.
거래소 보유량 증가…SOPR 약세, 투자자 매수 강도 약하다
두 번째와 세 번째 주요 지표는 거래소 유입량과 이익 실현 행동으로부터 제시되며, 둘을 종합하면 우려스러운 상황을 보여줍니다.
비트코인 거래소 준비금은 1월 19일에 최근 최저치 271만8,000 BTC까지 감소했습니다. 그 후 다시 약 275만2,000 BTC 수준까지 늘어났습니다.
Sponsored이는 약 3만4,000 BTC, 즉 3주가 채 되지 않는 기간에 1.2%가 증가한 것입니다.
코인들이 장기 보유 목적으로 거래소에서 빠져나가는 대신, 현재는 더 많은 비트코인이 거래 플랫폼으로 다시 이동하고 있습니다. 이는 보통 축적보다는 매도 준비가 증가하고 있음을 의미합니다.
한편, SOPR(지출 산출이익비율)은 연중 최저치 근처에서 머물고 있습니다. SOPR은 코인이 이익 또는 손실 상태로 매도되는지 측정합니다. 1 미만 값은 투자자가 손실을 실현하고 있다는 뜻입니다.
1월 말 SOPR은 0.94 근처까지 하락했습니다. 현재는 약 0.97 수준으로, 여전히 중립보다 낮은 상태입니다. 이는 많은 보유자들이 손실을 본 상태에서도 매도하고 있음을 의미합니다.
거래소 보유량이 증가하고 SOPR이 낮으면, 이는 방어적 태도를 나타냅니다. 투자자들이 장기 노출을 확장하기보다는 반등 시 포지션을 정리하고 있습니다.
강력한 촉매가 나타나지 않는 한, 이러한 흐름은 회복의 기반을 약화시킵니다. 하지만 팔콘엑스(FalconX)의 마틴 가스파(Martin Gaspar)는 규제 명확성과 관련된 투자 심리 촉매가 BTC 시세 전망을 바꿀 수 있음을 언급합니다.
Sponsored Sponsored“당분간 주요 촉매는 암호화폐 시장구조 법안과 관련한 진전이 될 것입나다. 이번 주, 주요 단체들이 백악관에서 이 법안을 논의할 예정입니다,”라고 그는 강조했습니다.
그러나 실제로 중요한 것은 가격 구간입나다.
비트코인 가격, 스마트머니…반등 지지 약화
비트코인 시세 흐름이 이 세 가지 지표가 시사하는 내용을 뒷받침하고 있습니다. 비트코인이 다시 상승세를 회복하려면 여러 구간을 돌파해야 합니다.
- 76,980달러: 현재 공급 집적 구간의 즉각적인 저항선입니다.
- 79,360달러: 다음 단기 저항선입니다.
- 84,640달러: 가장 큰 비트코인 URPD 구간과 연관된 주요 장기 저항선입니다.
지속적인 회복세를 위해서는, 특히 84,640달러 이상에서 4시간 종가가 확실히 유지되어야 합니다. 하지만 현재까지 비트코인 가격은 첫 번째 저항선을 뚫는 데 실패했습니다.
스마트 머니 지수는 추가적인 신중함을 요구합니다. 이 측정 지표는 기관 투자 스타일의 포지션을 추적합니다. 4시간 차트 기준으로 1월 말 이후 신호선 아래에서 움직이고 있습니다. 이는 대형 투자자들이 반등세와 함께 보유비중을 늘리고 있지 않음을 의미합니다.
해당 지수가 1월 말 신호선을 잠시 상향 돌파했을 때, 비트코인 가격은 약 5% 상승했습니다. 그러나 현재는 이런 신호가 관찰되지 않습니다. 스마트 머니의 적극적인 참여가 없다면, 비트코인의 단기 반등도 힘을 받지 못할 수 있습니다.
또한, SOPR 하락으로 인한 공포성 매도가 심화돼 비트코인 가격이 추가로 하락하면, 72,920달러 구간이 핵심 지지선이 됩니다. 4시간 캔들이 이 아래에서 마감되면 새로운 하락 목표가 제시될 수 있습니다.
