비트코인 가격은 움직임이 없습니다. 비트코인은 지난 24시간 동안 횡보 중이며, 지난주 대비 약 6% 하락했습니다. 표면적으로는 특별한 변화가 없습니다. 그러나 이면에는 네 가지 개별 위험 신호가 일치하고 있습니다. 하락형 차트 패턴이 형성되고 있습니다. 장기 보유자는 더 빠르게 매도하고 있습니다. 상장지수펀드(ETF) 수요는 11월 이후 가장 약한 주간 기록을 보였습니다. 그리고 매도자를 대체하는 매수자는 점점 더 단기적이고 투기적인 성격을 보이고 있습니다.
이 신호들 중 어느 하나만으로 시장이 무너지지는 않습니다. 그러나 이들이 동시에 발생하면 비트코인이 중요한 구간에서 확신을 잃고 있음을 시사합니다.
모멘텀 약화…하락 차트 패턴 형성
12시간 차트에서 비트코인은 헤드앤숄더 패턴을 형성 중입니다. 이 패턴은 매번 반등 시도가 이전보다 낮은 가격에서 마무리되어 상승 모멘텀이 약해졌음을 보여줍니다. 넥라인은 86,430달러 부근에 위치합니다.
Sponsored가격이 그 넥라인을 하방 이탈한다면, 예상 하락폭은 약 9~10%입니다.
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모멘텀도 이 위험을 뒷받침합니다. 20주기 지수이동평균선(EMA)이 하락 전환 중이며 50주기 EMA에 근접하고 있습니다. EMA는 최근 가격에 더 큰 비중을 두어 추세 방향을 파악하는 데 도움을 줍니다. 하락 크로스오버가 발생하면, 매도자가 가격을 더 쉽게 하락시킬 수 있습니다.
이처럼 구조가 약해지면 투자자의 행동까지 더해져 더 우려할 만해집니다.
장기 보유자 매도 속도↑…확신 약화
비트코인을 1년 이상 보유한 장기 홀더들이 매도 압력을 증가시키고 있습니다.
Sponsored Sponsored1월 21일, 장기 보유자들은 약 75,950 BTC(비트코인)를 매도(유출)했습니다. 1월 22일에는 이 수치가 약 122,486 BTC로 증가했습니다. 단 하루 만에 약 61% 급증한 수치로, 완만한 분산이 아니라 급격한 가속입니다.
이러한 매도는 두려움에서 비롯된 것이 아니라, 더 높은 가격에 대한 확신 결여에서 일어나고 있습니다. 미실현 손실/이익을 측정하는 장기 보유자 NUPL 지표는 6개월 만에 최저치로 하락했으나, 여전히 신뢰 구간에 머물고 있습니다. 보유자들은 아직도 이익을 보고 있습니다.
즉, 이 매도는 자발적으로 이루어지고 있습니다. 이들은 포지션을 줄이기로 선택한 것이지, 강제로 청산된 것이 아닙니다. 이처럼 높은 확신으로 보유하던 투자자들이 매도할 때, 새롭게 매수에 나서는 투자자의 유형이 중요합니다. 이와 같은 장기 공급 해제 상황은 X에서도 전문가들에 의해 강조되고 있습니다.
비트코인 ETF 수요 감소…투기세 진입
비트코인 현물 ETF는 2026년 들어 가장 약한 주간 성적과 11월 이후 최저 주간 수요를 기록했습니다.
1월 21일이 마감되는 주간 동안 ETF에는 약 11억 9천만달러 규모의 순매도가 발생했습니다. 이로 인해, 기존에 매도 물량을 받아주었던 안정적 수요원이 사라졌습니다. 이처럼, 기존 보유자와 마찬가지로 ETF 투자자조차 지금은 BTC 가격에 대한 확신으로 거래하지 않고 있습니다.
동시에, 홀드 웨이브(HODL Waves, 기간 기반 보유 지표) 데이터는 투기적 참여가 늘고 있음을 보여줍니다. 1주~1개월 보유 그룹의 공급 점유율은 1월 11일 약 4.6%에서 현재 약 5.6%로 상승했습니다. 이는 단기간에 코호트 점유율이 약 22% 증가한 수치입니다.
이는 이 투자자들이 일반적으로 하락 시 매수하고 반등 시 매도하기 때문에 중요합니다. 이들은 시장에 지속적인 지지를 제공하지 못합니다.
Sponsored Sponsored비트코인은 현재 장기 보유자와 ETF에서 단기 트레이더로 매물이 넘어가고 있습니다. 이러한 전환은 상승폭에 제한을 주고 하락 민감도를 높입니다.
비트코인 주요 가격 구간…리스크 확대 분기점
기술적, 장기 매도, ETF 약세, 투기성 자금 유입 등 네 가지 위험이 지금은 좁은 가격대에 집중되고 있습니다.
상승세가 나타나기 위해 비트코인은 12시간 봉에서 90,340달러 이상 마감해야 즉각적인 압력이 완화됩니다(오른쪽 어깨 위). 92,300달러를 회복할 경우, 중요한 이동평균선 위로 가격이 올라가 더 의미 있는 신호가 됩니다.
그 전까지는 하락세가 유지됩니다.
반대로 86,430달러가 무너지면 헤드앤숄더 하락 신호가 확정됩니다. 장기 보유자가 빠르게 매도하고, ETF 수요가 몇 개월 만에 최저치이며, 투기적 매수자들이 주도하고 있어, 지지선이 무너지면 낙폭이 매우 빨라질 수 있습니다.
