금과 나스닥 100을 포함한 주요 자산들이 상승한 한 주 동안 비트코인은 크게 뒤처졌습니다. 최근 비트코인의 디커플링은 이 자산이 위험 자산도 안전 자산도 아님을 시사합니다.
코인게코에 따르면, 비트코인 가격은 지난 7일 동안 약 2.09% 하락했습니다. 이는 안전 자산인 금이 4.85% 상승하고, 위험 자산인 나스닥 100 지수가 1.34% 상승한 가운데 발생했습니다.
SponsoredBTC-나스닥 디커플링 원인?
올해 대부분 동안 비트코인은 나스닥 100과 높은 상관관계를 유지하며 함께 상승하고 하락했습니다. 이 관계는 지난주 초에도 유지되었습니다.
연방준비제도 의장 제롬 파월이 10월 FOMC 회의에서 금리 인하 가능성과 양적 긴축(QT) 종료 가능성을 시사한 후 화요일까지 분위기는 긍정적이었습니다. 이러한 발언은 나스닥과 비트코인 모두에 소폭의 상승을 가져왔습니다.
그러나 10월 15일 오전 9시 UTC부터 상관관계가 급격히 깨지기 시작했습니다. 그 시점부터 나스닥 100은 주간 0.44% 상승한 반면, 비트코인은 3.71% 하락했습니다.
레버리지 청산, 주요 원인
온체인 분석가들은 10월 10일의 대규모 암호화폐 폭락을 시장에 공포를 주입한 주요 원인으로 지목합니다. 이 사건은 190억 달러 이상의 청산을 초래했습니다.
크립토퀀트의 분석가 테디비전은 8월 1일부터 10월 중순까지 두 가지 뚜렷한 경향을 강조했습니다. 스테이블코인의 30일 단순 이동 평균(SMA)을 분석한 결과, 현물 거래소로의 USDC 유입이 감소했습니다.
한편, 파생상품 거래소로의 USDT 유입은 증가했습니다. 이는 실제 자산 구매에 사용되는 자본이 감소했음을 시사합니다. 반면, 선물 및 영구 계약과 같은 레버리지 파생상품을 지원하는 유동성은 급증했습니다.
Sponsored합성 수요 역할
이 분석에 따르면, 최근 가격 상승은 유기적인 현물 수요가 아닌 투기적 레버리지와 파생상품 및 ETF 관련 자본 회전과 연결된 합성 노출에 의해 발생했을 가능성이 큽니다.
10월 10일의 폭락은 시장의 투기적 매수 압력을 즉시 증발시켰을 수 있으며, 이는 비트코인이 회복 중인 나스닥 100과 함께 반등하지 못한 이유를 설명합니다.
지정학적 기대…알트코인 강세
비트코인은 일요일에 약간 반등하여 하락 이후 처음으로 108,000달러를 넘었습니다. 비트코인이 이번 주 나스닥의 회복을 성공적으로 추격하려면, 주의는 미중 관세 전쟁의 잠재적 완화로 다시 이동해야 합니다. 이는 가격이 122,000달러 수준에서 100,000달러로 급락하게 만든 원인이었습니다.
분위기는 잠정적으로 낙관적입니다. 금요일 인터뷰에서 도널드 트럼프 대통령은 중국에 대한 100% 관세가 “지속 가능하지 않다”고 믿지 않는다고 밝혔습니다. 이는 높은 관세가 희토류 수출에 대한 양보를 얻기 위한 협상 전술에 불과했음을 시사합니다.
재무장관 스콧 베센트는 이번 주 말레이시아에서 중국 부총리 허리펑과 실무급 회담을 가질 예정입니다. 이 논의는 10월 31일 한국 경주에서 열리는 APEC 회의에서의 잠재적 미중 정상회담을 위한 무대를 마련하는 것을 목표로 합니다.
비트코인의 2주간 하락에도 불구하고, 투자자 심리는 여전히 탄탄합니다. 알트코인의 빠른 회복이 이를 증명합니다. BTC가 약 2% 하락한 동안, ETH는 5.96% 상승하고 SOL은 7.12% 상승했습니다. 이는 저시가총액 알트코인이 기준 자산보다 더 빠르게 회복하고 있음을 나타냅니다.
앞으로의 전망…거시 지표와 실적
이번 주에는 미국 정부의 셧다운으로 인해 지연된 CPI 데이터를 포함한 중요한 거시경제 지표가 발표될 예정입니다. 제조업 및 서비스 PMI 수치와 미시간 대학교 인플레이션 기대치도 동시에 발표됩니다.
