2월 6일, 전일 큰 폭의 하락세로 주식, 암호화폐, 원자재 등이 과매도 구간에 진입한 후, 글로벌 시장이 전반적인 반등을 보였습니다. 비트코인은 약 7만 달러까지 회복하였으며, 미국 주식, 금, 은도 기술적 매수와 단기 거시경제 불확실성 완화에 힘입어 상승하였습니다.
이 회복세는 펀더멘털 변화가 아닌 강한 디레버리징 국면 이후에 나타났습니다.
Sponsored기술적 구간, 반등 촉발하다
반등은 주요 기술적 지지선이 다양한 자산군에서 유지되면서 시작되었습니다. S&P 500 지수는 체계적 및 재량 투자자들이 주목하는 100일 이동평균선에 도달하였습니다.
이로 인해, 여러 차례의 큰 매도세 이후 리스크 포트폴리오를 조정하는 펀드들의 기계적 매수세가 촉발되었습니다.
비트코인 역시 유사한 움직임을 보였습니다. 한때 6만 달러까지 하락한 뒤, 강제 청산 속도가 둔화되고 펀딩 비율이 안정되면서 자산 가격이 빠르게 반등하였습니다.
신규 청산 압력이 사라지자 현물 매수세가 유입되어 단기적인 회복을 뒷받침하였습니다.
포지션 리셋…매도 압력 감소
이전 하락장은 전반적인 시장의 레버리지를 해소시켰습니다.
Sponsored Sponsored암호화폐에서는 파생상품 포지션이 롱에 과도하게 쏠려 있던 상황이었으며, 지지선이 붕괴되자 하방 변동성이 더욱 커졌습니다. 2월 6일까지, 과도한 레버리지가 대부분 해소되었습니다.
그 결과, 추가 매도 압력이 줄어들었습니다. 마진콜과 강제 매도가 감소하자, 새로운 상승 모멘텀 없이도 가격이 반등할 수 있었습니다.
해당 차트는 1월 내내 레버리지가 쌓이다가, 2월 초 가격이 지지선을 하락 돌파하면서 급히 해소된 것을 보여줍니다.
이후, 강제 매도가 줄어들며 새로운 상승 요인 없이도 가격이 반등할 수 있었습니다.
Sponsored매크로 신호, 단기 부담 완화
미국 거시경제 지표도 투자심리 안정에 기여하였습니다. 2월 6일 발표된 소비자 심리지수는 예상을 상회하며 최근 6개월 중 최고치를 기록하였습니다.
이는 강력한 성장 신호까지는 아니었으나, 갑작스러운 경제 침체 우려를 완화하는 데 도움을 주었습니다.
채권 시장에서는 연방준비제도이사회(연준)의 단기 금리 인하 확률이 소폭 상승하면서, 단기 금리가 하락하다가 안정되는 반응을 보였습니다. 이 변화로 금융여건이 소폭 완화되어 리스크 자산에 긍정적인 영향을 주었습니다.
금과 은 역시 강하게 반등했으며, 이전 세션의 하락이 안전자산 기피가 아닌 유동성 경색을 반영한 것임을 보여주었습니다.
달러 약세와 저가 매수도 반등을 이끌었습니다.
반등, 추세 전환 아니다
2월 6일의 반등은 과매도 상태, 포지션 정리, 단기 거시경제 완화에 따른 기술적 반등을 나타냅니다. 아직 뚜렷한 추세 전환 신호는 확인되지 않았습니다.
시장은 여전히 유동성 환경, 금리 전망, 자금 흐름에 민감한 상황입니다. 투자자들이 위험을 재평가하는 과정에서 변동성은 계속될 가능성이 높습니다.
