대규모 $54억 옵션 만기…트레이더, 종료 경고에도 두 배 베팅

오늘 08:00 UTC에 암호화폐 파생상품 거래소 데리빗(Deribit)에서 54억 달러 상당의 비트코인과 이더리움 옵션이 만료될 예정입니다. 비트코인은 102,159달러 근처에서 거래되고 있으며, 미결제 약정은 중요한 행사가격에 집중되어 있습니다. 시장 변동성이 예상되며 트레이더들은 주요 결과에 대비하고 있습니다.

이 중요한 만기는 분석가들이 구조적 취약성과 사이클 종료 신호 가능성을 경고하는 가운데 발생합니다. 트레이더들은 위험이 증가함에도 불구하고 변동성을 계속 공매도하며, 노출을 관리하기 위해 복잡한 포지션을 유지하고 있습니다.

비트코인 옵션시장…신중한 낙관

비트코인 옵션 포지셔닝은 최근 100,000달러 아래로 하락한 이후 신중을 가리킵니다. 데리빗의 데이터에 따르면 최대 손실은 107,000달러에 있습니다. 이는 옵션 만기 시 대부분의 트레이더들이 가장 큰 손실을 입는 지점입니다.

한편, 풋-콜 비율(PCR)은 0.79로 신중한 낙관론을 보여주며, 트레이더들은 최근의 변동성에도 불구하고 대세 하락은 없을 것으로 보고 있습니다.

이는 패닉이 아닌 적극적인 헤징을 시사하며, 미결제 약정이 $100,000 풋(노란색 수직선)과 $120,000–$125,000 콜(파란색 수직선)에 몰려 있어 만기가 가까워지면서 주요 전쟁터가 됩니다.

총 미결제 약정 계약수는 45,802이며, 콜(25,570)이 풋(20,233)을 초과합니다. 명목 가치는 46억 달러를 초과하여 이번 만기의 규모를 반영합니다.

중요한 행사 가격에 미결제 약정이 몰려 있는 것은 시장이 결단적인 방향을 기다리고 있음을 나타냅니다. 비트코인이 100,000달러 이상에서 안정되어 트레이더들이 신중히 낙관하고 있음을 시사합니다.

이더리움 방어적 포지션…주의 신호

이더리움 옵션은 방어적 태세를 유지하며, 작성 시점에 3,347달러에서 거래되고 있으며, 최대 손실은 3,800달러에 가깝습니다. 풋/콜 비율은 대략 0.9로 균형 잡힌 방어적 포지셔닝을 시사합니다. 미결제 약정은 3,500달러 풋과 4,200달러 콜에 집중되어 있어 단기 가격 액션의 주요 수준을 나타냅니다.

데리빗의 이더리움 데이터는 미결제 약정이 콜에 치우쳐 있음을 보여줍니다. 109,997 콜 대 103,571 풋으로, 풋/콜 비율은 0.94입니다. 명목 가치는 7억 1천6백85만 달러입니다.

트레이더들은 역점 스프레드, 대각 스프레드, 위험 반전, 스트래들을 포함한 방어적 구조를 선호합니다. 이러한 전략들은 하락을 방어하면서 상승 노출을 유지하는 것을 목적하빈다.

단기 변동성 베팅 지속…구조적 경고에도

Greeks.live와 다른 분석가들이 사이클 종료 위험과 시장 취약성을 경고하면서도 많은 트레이더들이 공격적으로 옵션을 판매하고 있습니다.

걱정은 BTC 105,000달러, 102,000달러, 97,000달러 및 ETH 3,650달러와 3,400달러 같은 수준에 집중되며, 하락 가능성이나 지속적인 변동성에 대한 토론을 촉발합니다.

“사이클 종료 이벤트가 최근 몇 주에 걸쳐 발생했다는 경고가 널리 퍼져 있는 가운데, 트레이더들은 공격적으로 옵션을 판매, 특히 ETH 3650P, 3400P, 3800C 행사 가격의 옵션을 판매하고 있습니다.” 분석가들이 Greeks.live에서 작성했습니다.

이 게시물은 트레이더들이 손실 회복을 위해 단기 변동성 포지션을 두 배로 늘린 패턴을 강조합니다. 이 접근법은 종종 급격한 시장 움직임을 앞두고 나타납니다.

Greeks.live는 “하락세가 과대평가되었다”고 시장 심리를 강조하며, 이전 손실 후에도 풋 노출을 유지하고, 심지어 횡보에 베팅하기 위해 콜을 판매했다고 지적합니다.

이러한 전략들이 시장이 차분할 경우 이익을 낼 수 있으나, 가격이 중요한 수준을 돌파하면 심각한 손실을 초래할 수 있습니다. 미결제 약정이 핵심 행사 가격에 몰려 있는 가운데, 오늘의 만기가 특히 비트코인이나 이더리움이 주요 문턱을 넘으면 중요한 움직임을 촉발할 수 있습니다.

거시 경제적 풍향도 여전합니다. 데리빗은 최근 소비자물가지수(CPI) 데이터와 연방준비제도이사회 의장 제롬 파월의 발언이 ETF 유입을 줄였다며, 그렇지만 전반적인 미결제 약정은 여전히 높다고 언급합니다, 이는 트레이더들이 여전히 참여하고 있지만 변동성에 대해 신중함을 보이고 있음을 나타냅니다.

“CPI와 파월의 발언이 ETF 유입을 감쇄시켰지만, 전반적인 미결제 약정은 여전히 높다,”고 그들은 작성했습니다.

54억 달러에 달하는 옵션이 만료되면서, 향후 몇 시간 동안 트레이더들의 단기 변동성 전략이 유지될지 아니면 시장의 취약성이 급격한 반전을 초래하게 될지를 시험할 것입니다.

많은 행사 가격이 현재 가격에 가까워서, 심지어 미미한 움직임도 결제가 큰 영향을 미칠 수 있습니다.