비트코인과 이더리움이 옵션 “맥스 페인” 주요 구간에서 좁은 폭으로 움직이고 있습니다. 현재 암호화폐 파생상품 거래소 데리빗(Deribit)에서 22억 달러 상당의 옵션이 만료될 예정입니다.
한편, 투자자와 트레이더들은 오늘 이후 주요 거시경제 변수 두 가지가 동시에 발생할 것으로 예상하며 높은 변동성을 대비하고 있습니다.
Sponsored22억달러치 비트코인·이더리움 옵션, 오후 5시 만기
기사 작성 시점 기준 비트코인 가격은 9만985달러 부근에서 거래되고 있습니다. 맥스 페인 구간인 9만달러와 거의 일치합니다.
이더리움은 3113달러 선에서 움직이고 있습니다. 이는 3100달러 맥스 페인 구간 바로 위입니다. 두 자산의 옵션 미결제 약정은 각각 비트코인 18억9000만 달러, 이더리움 3억9600만 달러로 전체 시장은 만기 직전 팽팽한 대치를 보이고 있습니다.
비트코인 옵션 시장은 균형에 가깝습니다. 콜 미결제 약정은 1만105건, 풋 미결제 약정은 1만633건으로 풋-콜 비율은 1.05입니다.
이러한 대칭 구조는 딜러의 헤지 전략을 강화합니다. 이에 따라 현물 가격이 고정되고 만기 전까지 변동성이 제한됩니다.
이더리움 옵션의 포지션은 비대칭적입니다. 콜 약정은 67,872건, 풋은 59,297건으로 풋-콜 비율은 0.87을 기록해 상방 위험이 더 큽니다.
“이더리움 콜 포지션은 3000달러 이상에서 집중되고 있습니다. 현물 가격이 맥스 페인 구간 이상을 유지한다면, 만기 이후 딜러들이 상방 추가 상승에 더 민감하게 반응할 수 있습니다.” – 암호화폐 파생상품 거래소 데리빗(Deribit) 애널리스트
애널리스트 카일 듑스는 이 관점을 공유합니다. 이더리움이 맥스 페인 위에서 가격을 지킨다면 만기 후 딜러들이 현물 매수에 나설 가능성이 크다고 밝혔습니다.
“만기 전까지 변동성은 제한될 것 같습니다. 방향성은 이후에 나타나는 게 일반적입니다.”라고 그는 덧붙였습니다.
이 같은 변동성 축소 현상은 이미 암호화폐 시장 전반에서 확인되고 있습니다. 트레이더들이 방향성 베팅을 줄이고 옵션 결제 결과를 기다리고 있기 때문입니다. 하지만 옵션 만기는 오늘 리스크 중 한 가지에 불과합니다.
NFP·달러 강세·트럼프 관세…암호화폐 역풍
미국 12월 고용보고서 발표(동부시간 오전 8시 30분)를 앞두고 거시경제 압력이 커지고 있습니다. 이는 단기적으로 가장 큰 변수입니다. 달러 인덱스(DXY)는 최근 일주일간 약 0.5% 상승했습니다. 이에 따라 금과 비트코인 같은 무수익 자산 가격은 하락세를 보이고 있습니다.
Sponsored이런 흐름은 암호화폐 시장에 특별한 악재가 없었음에도 두 자산 가격이 하락한 원인으로 작용합니다.
마켓워치가 조사한 이코노미스트들은 비농업 신규 고용자가 7만 3천명으로 예측했습니다. 이전 보고치인 6만 4천명보다 많습니다. 실업률은 4.5%로, 직전 수치 4.6%에서 소폭 하락세로 예상됩니다.
헤드라인 취업자 수보다 평균 시간당 임금 같은 세부 지표가 더 중요한 영향을 끼칠 수 있습니다. 임금 상승세가 계속된다면 연준의 인플레이션 전망이 더 복잡해집니다. 이에 따라 금리가 오르고 비트코인에도 부정적 압력이 될 수 있습니다.
Sponsored Sponsored반대로 신규 고용이 약세를 보이고 임금 상승률이 둔화된다면 통화정책 완화 기대가 커지며 이번 주 후반 위험선호 심리가 강화될 수 있습니다.
추가적으로 미국 연방대법원은 트럼프 행정부가 긴급대응 권한으로 부과한 관세의 합법성 여부에 대해 판결을 내릴 예정입니다. 발표일은 2026년 1월 9일 금요일입니다.
예측시장에서는 현재 관세 권한 제한 쪽에 무게가 실리고 있습니다. 이 경우 단기적으로 거래 및 성장 위험이 발생할 수 있습니다.
암호화폐 시장은 관세 관련 주요 뉴스에 민감하게 반응한 적이 있습니다. 작년에는 관세 발표 이후 비트코인은 74,000달러까지 하락한 바 있습니다. 이후 협상이 진전됨에 따라 가격이 다시 올랐습니다.
옵션이 단기적으로 가격을 고정하고 있고, 주요 거시경제 신호가 아직 명확하지 않습니다. 현재 시장에서 트레이더들은 포지션을 명확한 약세가 아닌 방어적으로 잡고 있다고 평가합니다.
만기 이후 딜러의 위험회피가 줄어들고, 노동지표 및 대법원 판결의 영향이 나타나면 방향성이 더욱 뚜렷해질 것으로 예상합니다.
