약 88억달러 상당의 비트코인과 이더리움 옵션이 2026년 1월 30일 오늘 만기를 맞이합니다. 이는 올해 첫 번째 월간 옵션 만기입니다.
이 소식은 비트코인이 9만 달러 선을 다시 회복하려는 어려움에 새로운 관심을 집중시킵니다. 선두 암호화폐인 비트코인은 9만 달러에서 더욱 멀어지고 있습니다.
Sponsored옵션 시장, 비트코인 9만달러 하회 경계 신호
오늘 만기 익스포저 대부분은 비트코인 옵션에 있습니다. 비트코인 옵션은 명목가치로 75억4000만 달러를 차지합니다. 이더리움 옵션은 추가로 12억 달러를 차지합니다.
비트코인은 현재 8만2761달러에 거래되고 있습니다. 이 가격은 9만 달러의 최대 고통 구간보다 훨씬 낮은 수준입니다. 조정에도 불구하고 포지션 구조는 여전히 상승(강세)적입니다.
콜옵션 미결제 약정 수는 6만1437건입니다. 풋옵션 미결제 약정 수는 2만9648건입니다. 풋-콜비율(PCR)은 0.48까지 하락했습니다. 비트코인 옵션 전체 미결제 약정 수는 9만1085건으로, 만기를 앞두고 레버리지 및 포지셔닝 규모가 크다는 점을 보여줍니다.
하지만 시장 이면에서 트레이더들은 점점 더 방어적으로 변하고 있습니다. 암호화폐 파생상품 거래소 데리빗(Deribit) 분석팀은 비트코인이 박스권에 머무르는 동안 만기를 앞두고 하방 보호 수요가 급증했다고 지적했습니다.
Sponsored Sponsored“…하방 보호에 대한 수요가 증가하여 트레이더들이 포지션은 여전히 강세에 치우쳐 있음에도 불구하고 신중하게 대응하고 있음을 알 수 있습니다.” – 데리빗(Deribit) 분석팀
분석팀은 또한 옵션 만기가 주요 가격 구간, 특히 고통 구간에서 가격 변동성을 확대할 수 있다고 덧붙였습니다. 이는 옵션 만기일이 다가올수록 가격이 최대 고통 구간으로 수렴되는 경향이 있기 때문입니다.
이더리움도 비슷하지만 약간 더 균형 잡힌 구도를 보입니다. 이더리움(ETH)은 2751달러에 거래되고 있습니다. 이는 3000달러 최대 고통 구간보다 낮은 수준입니다. 이더리움 옵션 전체 미결제 약정 수는 43만9192건이며, 이 중 콜옵션 미결제 약정은 25만7721건, 풋옵션은 18만1471건입니다. 풋-콜 비율이 0.70으로 비트코인에 비해 양방향 포지션이 더 많으나, 뚜렷한 하락(약세)보다는 여전히 조심스러운 입장을 보여줍니다.
변동성 감소·유동성 위험 증가…1월 옵션 만기 앞둬
거시적인 관점에서 변동성 기대감은 지속적으로 낮아지고 있습니다. Greeks.live 분석팀에 따르면, 암시적 변동성(IV)은 점차 하락하고 있습니다. 이는 암호화폐 시장 전반에 걸친 바닥 다지기를 강화하고 있습니다.
“[오늘]은 2026년 첫 월간 만기일이며, 옵션 포지션의 25% 이상이 만료됩니다.” – Greeks.live 분석팀
예상대로 미국 연방준비제도는 금리를 인하하지 않았습니다. 특별한 이벤트가 없는 가운데 시장은 매우 안정적입니다. 암시적 변동성(IV)은 계속 하락세를 보이고 있습니다. 비트코인 가격도 이러한 안정성을 반영하고 있습니다.
Greeks.live는 비트코인이 “이달 후반부에 다시 바닥 다지기 구간으로 하락했으며, 9만 달러가 뚜렷한 저항선 역할을 하고 있다”고 평가했습니다.
Sponsored“이 균형을 깰 만한 결정적인 요인은 아직 보이지 않습니다.”라고 분석진은 덧붙였습니다. 이들에 따르면 옵션 만기 자체가 단기적으로 가격 변동의 몇 안 되는 촉진제가 될 수 있습니다.
표면적으로는 조용하지만, 그 이면에는 위험이 쌓이고 있습니다. Greeks.live는 최근 대형 기관 자금이 거래소로 대량 유출되면서 암호화폐 시장 전체의 유동성 압력이 높아졌다고 강조했습니다.
암호화폐 관련 미국 주식들도 약세를 보이고 있습니다. 이는 투자 심리를 점차 비관적으로 전환시키는 요인이 되고 있습니다. 지정학적 긴장과 공포, 불확실성, 의심이 커지는 가운데, 부정적 심리가 더욱 강해지고 있습니다.
연준의 금리 결정 이전부터 일부 트레이더들은 하방 보호를 매수하며 단기 변동성에 대비했습니다. 연준이 금리를 동결한 이후에도 이러한 흐름은 계속되고 있습니다.
가까운 시일 내에 명확한 거시경제적 요인이 없는 가운데, 트레이더들은 옵션 만기를 전후해 단기 변동성을 대비하고 있습니다. 이들은 하방 리스크에 대비한 헤지 전략을 취하며, 비트코인 8만~9만 달러 구간에서 뚜렷한 돌파 신호를 기다리고 있습니다.
