오늘 비트코인과 이더리움 옵션 약 23억 달러 상당이 만기됩니다. 이에 따라 암호화폐 시장은 중요한 변곡점에 놓여 있습니다. 트레이더들은 변동성 재설정을 준비하고 있습니다.
주요 행사가격에 포지션이 집중되어 있습니다. 만기 전후의 가격 움직임은 기본적인 요소보다는 기계적인 헤지 흐름에 따라 좌우될 수 있습니다.
Sponsored23억달러 암호화폐 옵션 만기…변동성 기로
비트코인이 명목가치의 대부분을 차지합니다. 약 19억4000만 달러의 비트코인 옵션이 만기됩니다.
만기를 앞두고, 비트코인은 8만9746달러에 거래되고 있습니다. 이는 9만2000 달러의 최대 고통 지점 아래입니다. 이 가격에서 옵션 계약이 가장 많이 무효로 만료됩니다.
총 미결제 약정은 2만1657건입니다. 이 중 1만1944개는 콜옵션, 9713개는 풋옵션입니다. 풋옵션 대비 콜옵션 비율은 0.81입니다.
스큐는 완만한 상승세를 시사합니다. 그러나 극단적인 현상은 아니므로 양방향 변동성 가능성도 남아있습니다.
한편, 이더리움 옵션은 나머지 3억4770만 달러의 명목가치를 차지합니다. 이더리움(ETH)은 약 2958달러에 거래되고 있습니다. 이는 3200달러 최대 고통 지점보다 상당히 낮은 가격입니다.
Sponsored Sponsored미결제 약정은 절대적으로 훨씬 많습니다. 총 11만7513건이 남아 있으며, 이 중 6만3796건은 콜옵션, 5만3717건은 풋옵션입니다. 풋옵션 대비 콜옵션 비율은 0.84입니다. 비트코인과 마찬가지로, 포지션은 신중한 낙관론을 보입니다. 의미 있는 하방 보호도 유지되고 있습니다.
주목할 점은, 이번 주 만기 옵션 규모가 지난주 만기된 30억 달러에 비해 소폭 감소했다는 점입니다.
Sponsored Sponsored데리빗, 매크로 불안에 행사가 집중…변동성 여전
암호화폐 파생상품 거래소 데리빗(Deribit) 분석가에 따르면, 미결제 약정이 주요 행사가격 근처에 몰려 있어서 단기 가격 민감도가 커질 전망입니다.
“만기 포지션이 주요 행사가격에 밀집되어 있어서, 현물가격은 만기 시점까지 민감하게 움직입니다. 지정학적 이슈와 무역 정책 불확실성이 거시적 배경으로 남아 있어 헤지 수요를 높이고, 변동성을 민감하게 만듭니다. 행사가격 주변 움직임, 딜러 헤지 흐름, 만기 후 변동성 재조정을 주목하시기 바랍니다.” – 암호화폐 파생상품 거래소 데리빗(Deribit) 분석팀
이 현상은 거시적 위험이 트레이더 심리에 계속 영향을 끼치는 환경을 보여줍니다.
지속되는 지정학적 긴장, 변화하는 무역 정책, 그리고 세계 금융 환경의 불확실성 탓에 투자자들은 방향성 베팅보다는 헤지 옵션에 더욱 의존하게 되었습니다.
이로 인해, 암시된 변동성(IV)이 높고 민감한 상태가 유지돼 왔습니다. 현물 시장이 비교적 안정적인 기간에도 마찬가지입니다.
Sponsored만기를 앞두고, 소위 “행사가격 자석”이 가격에 중력처럼 작용할 수 있습니다. 딜러들은 델타 중립을 유지하기 위해 헤지 조정에 나섭니다.
현물 가격이 최대 고통 지점에 더욱 가까워지면, 이런 헤징 흐름이 움직임을 강화할 수 있습니다. 반면, 주요 행사가에서 크게 멀어지면, 빠른 포지션 재조정이 발생해 변동성이 강화될 수 있습니다.
계약이 만료된 후에는, 주말로 접어들며 변동성 재조정에 관심이 쏠릴 전망입니다. 대규모 옵션 만기는 누적된 감마 익스포저를 해소시킬 수 있습니다. 이로 인해 만기 후 시장이 재조정되며 급격한 움직임이 나타날 때도 있습니다.
비트코인과 이더리움 거래자들은 방향성이 새로 형성되는 국면을 목격할 수 있습니다. 매도 압력이 줄어들면 반등 랠리가 나타날 수 있습니다. 반대로, 거시적 우려가 다시 부각되면 하락세가 이어질 수 있습니다.
포지션 집중도, 해결되지 않은 거시 위험, 명확한 기술적 구간 등으로 오늘 만기 옵션은 BTC 및 ETH 시장의 다음 국면 방향을 제시할 수 있는 중요한 이벤트가 될 전망입니다.
