비트코인(BTC)이 지난 며칠 동안 강세를 보였음에도 불구하고, 금요일 유럽 세션 초반에는 옵션 만기 기대 속에서 일부 변동성이 예상됩니다.
그러나 시장은 새로운 거래 환경에 빠르게 적응하기 때문에 그 영향은 단기적일 수 있습니다.
오늘 옵션 만기, 트레이더가 알아야 할 것
Sponsored암호화폐 파생상품 거래소 데리빗(Deribit) 데이터에 따르면, 오늘 비트코인과 이더리움(ETH) 옵션에서 43억 달러가 만기됩니다. 비트코인의 경우, 만기 옵션의 명목 가치는 35억 달러이며 총 미결제 약정은 30,208입니다.
풋-콜 비율이 1.23인 오늘 만기되는 비트코인 옵션의 최대 고통 수준은 114,000달러입니다.
이더리움의 경우, 오늘 만기되는 ETH 옵션의 명목 가치는 8억 675만 달러이며 총 미결제 약정은 177,398입니다.
비트코인과 달리, 오늘 만기되는 이더리움 옵션의 풋-콜 비율(PCR)은 1 미만이며, 데리빗 데이터에 따르면 현재 0.99입니다. 한편, 최대 고통 수준 또는 행사가격은 4,500달러입니다.
최대 고통 지점은 암호화폐 옵션 거래에서 중요한 지표입니다. 이는 대부분의 옵션 계약이 무가치하게 만료되는 가격 수준을 나타냅니다. 이 시나리오는 이러한 옵션을 보유한 거래자에게 최대의 재정적 손실, 즉 “고통”을 가합니다.
Sponsored Sponsored특히, 오늘 만기되는 비트코인과 이더리움 옵션은 지난주보다 약간 높습니다. 9월 12일, BeInCrypto는 43억 달러에 가까운 만기 옵션을 보고했으며, 29,651 BTC와 189,700 ETH 계약을 강조했습니다. 명목 가치는 각각 34억 2천만 달러와 8억 5820만 달러였습니다.
그러나 이번 주 만기 옵션과 지난주 만기 옵션의 주요 차이점은 이번에는 이더리움 만기 옵션의 PCR이 1 미만이라는 점입니다.
PCR이 1 미만이라는 것은 콜(구매) 옵션이 풋(판매) 옵션보다 더 많이 거래되고 있음을 나타냅니다. 따라서 이는 이더리움에 대한 강세 시장 심리를 시사하며, 비트코인은 콜보다 풋이 더 많아 약세 심리를 나타냅니다.
그럼에도 불구하고, 비트코인의 PCR은 1.23이고 이더리움의 PCR은 0.99로, 매도와 매수 주문 간의 거의 균형 잡힌 베팅을 시사합니다.
이 균형 잡힌 전망은 시장이 상승할지 여부를 추측하거나 매도에 대비해 포트폴리오를 헤지하는 상황에서 나옵니다.
옵션 시장, 연준 금리 인하 후 신중…기록적 만기 임박
Sponsored돌이켜보면, 옵션은 연준의 금리 결정을 앞두고 재가격 조정이 있었습니다.
이로 인해 옵션 계약의 내재 변동성이 상승했으며 거래량은 감소하여 시장의 신중함을 나타냅니다.
“옵션은 연준의 금리 회의를 앞두고 재가격 조정 중이며, 내일 만기되는 옵션의 내재 변동성이 크게 상승했습니다. 최근 실제 변동성도 상당히 증가했으며, 지난달에 비해 현저히 증가했지만 실제 거래량은 오히려 감소했습니다.” – 그릭스라이브(Greeks.live) 분석가들이 언급했습니다.
글래스노드(Glassnode)는 금리 인하 후 시장의 인내심을 강조하며, 비트코인이 115,200달러 이상에서 거래되고 있으며 공급의 95%가 FOMC 랠리 이후 이익을 보고 있다고 강조합니다.
“선물은 숏 스퀴즈를 보여주고 있으며, 옵션 미결제 약정은 9월 26일 만기를 앞두고 50만 BTC로 사상 최고치를 기록했습니다. 115,200달러 이상을 유지하는 것이 중요하며, 하락 시 105,500달러로의 이동 위험이 있습니다.” – 글래스노드 분석가들이 작성했습니다.
한편, 다음 주 금요일인 9월 26일에는 역사상 가장 큰 주간 비트코인 옵션 만기가 있을 예정입니다. 그날에는 180억 달러 이상의 명목 가치가 만기됩니다.
Sponsored Sponsored118,000달러 비트코인 가격 수준에서 24억 달러 이상이 수익권에 있으며, 최대 고통은 110,000달러입니다. 110,000달러까지 풋 미결제 약정은 최소입니다.
따라서 다음 주는 흥미로울 수 있습니다. 마진은 보통 단기 가격 움직임을 주도하므로, 시장은 감정에도 불구하고 급락을 보더라도 놀라지 말아야 합니다.
한편, 거래자들은 최대 고통 개념이 종종 시장 행동에 영향을 미치기 때문에 변동성에 대비해야 합니다.
최대 고통 이론에 따르면, 자산의 가격은 옵션 만기 시 이 수준으로 끌리는 경향이 있습니다.
옵션이 만료 시간인 8:00 UTC에 가까워지면서, 비트코인 가격은 현재 $117,147달러에 거래되고 있습니다. 최대 고통점인 $114,000달러로 끌려갈 수 있습니다. 한편, 이더리움은 현재 $4,590달러에 거래되고 있으며, $4,500달러로 하락할 수 있습니다.
그러나 시장은 보통 거래자들이 새로운 가격 환경에 적응한 후 안정됩니다. 오늘의 대량 만기와 함께, 거래자와 투자자들은 주말까지 시장 동향에 영향을 미칠 수 있는 유사한 결과를 기대할 수 있습니다.
