아시아 태평양 모닝 브리프에 오신 것을 환영합니다—지역 시장과 글로벌 정서를 형성하는 밤사이 암호화폐 개발의 필수 요약입니다. 월요일 에디션은 지난 주의 요약과 이번 주의 예측으로, Paul Kim이 제공합니다. 녹차를 준비하고 이 공간을 주목하세요.
암호화폐 시장은 지난주 제롬 파월 연준 의장의 잭슨 홀 연설 이후 상승했습니다. 파월의 정책 변화는 문서상 매파적으로 보였지만, 고용 문제에 대한 그의 변화된 태도는 투자자 신뢰를 높였습니다. 비트코인은 4% 상승했고 이더리움은 13% 이상 급등했으며, 시장은 이제 9월 금리 인하를 기대하고 있습니다.
시장 반전…연준 피벗 주목
제롬 파월 연준 의장의 기대를 모은 잭슨 홀 연설을 소화한 후, 암호화폐 시장은 지난주 긍정적으로 전환되었습니다.
파월의 인식된 태도 변화와 9월 금리 인하 기대 상승은 비트코인을 포함한 위험 자산을 급등시켰습니다.
제이 파월의 잭슨 홀 연설은 많은 사람들이 장기적인 매파적 입장을 두려워했지만, 결과는 놀랍게도 낙관적이었습니다. 비트코인은 약 4% 상승했고 이더리움은 급등했습니다. 투자자들은 매파적 세부사항보다 파월의 미묘한 태도 변화를 주목했습니다.
연준은 “평균 인플레이션 목표” (AIT) 프레임워크의 종료를 신호했습니다. 이 정책은 이전에 2% 목표를 약간 초과하는 인플레이션을 허용했습니다. 중앙은행은 금리 인하 전에 상당한 노동 약화를 요구하는 신중한 입장을 나타냈습니다.
이러한 변화는 문서상으로는 매도적이었으며, 미래의 통화 완화를 더 어렵게 만들었습니다. 그러나 시장은 상승했습니다. 주요 이유는 제롬 파월의 눈에 띄는 태도 변화였습니다.
최근 7월 FOMC 회의에서 파월은 인플레이션을 우선시하며 즉각적인 금리 인하에 반대했습니다. 그러나 잭슨 홀에서는 노동 시장의 하방 위험을 강조했습니다. 그는 정책 조정의 필요성을 강조했으며, 이는 많은 사람들이 금리 인하 신호로 보았습니다.
파월은 트럼프 행정부의 관세 정책으로 인한 잠재적 가격 상승에 대한 우려를 “일시적”이라고 평가절하했습니다. 그는 냉각된 노동 시장이 이러한 일시적 가격 충격이 장기적인 인플레이션으로 이어지지 않도록 할 것이라고 주장했습니다.
이는 연준이 이제 엄격한 인플레이션 통제보다 고용 안정성을 강조한다는 신호로 널리 해석되었습니다.
9월 금리 인하 ‘기정사실’?
파월의 연설 직후의 발언은 시장의 열광을 확고히 했습니다. 세인트루이스 연준의 전 회장인 제임스 불라드는 CNBC 인터뷰에서 파월의 발언이 9월에 25bp 금리 인하를 신호한다고 말했습니다.
불라드의 논평은 많은 투자자들의 의구심을 해소했습니다. 그는 내년까지 최대 100bp의 인하 여지가 있을 수 있다고 제안하며 완화 사이클에 대한 기대를 더욱 부추겼습니다.
파월은 잠재적 인하가 장기적인 완화 사이클의 시작으로 간주되어서는 안 된다고 언급했습니다. “어떤 일이 있어도, 우리는 일회성 가격 상승이 지속적인 인플레이션 문제가 되지 않도록 할 것입니다”라고 그는 말했습니다. 이는 연준이 올해 최대 두 번의 인하를 고려할 수 있음을 시사할 수 있습니다.
그러나 연준이 추가 금리 인하를 자제해야 한다는 의견도 여전히 있습니다. 캔자스시티 연준의 제프리 슈미드는 Yahoo Finance의 인터뷰에서 노동 시장이 일부 냉각되고 있지만, 인플레이션이 여전히 2% 목표보다 3%에 가깝다고 보고 빠른 완화를 경고했습니다.
슈미드는 “우리는 여전히 인플레이션을 2%로 낮추기 위해 긴 길을 가야 합니다. 금리를 너무 빨리 인하하면 수요가 다시 증가하고 기업에 더 큰 가격 결정력을 줄 수 있습니다”라고 말했습니다.
클리블랜드 연준의 베스 해맥은 인플레이션이 여전히 너무 높고 상승세에 있으며, 노동 시장은 약 4.2%의 실업률로 안정적이라고 강조했습니다. Yahoo Finance의 인터뷰에서 그녀는 “내일 회의가 열린다면, 금리 인하에 대한 근거를 보지 못할 것입니다”라고 말했습니다.
이더리움 두각…지속될까?
지난주 암호화폐 시장에서는 이더리움의 강세가 부진한 비트코인을 압도하는 명확한 차이가 있었습니다. 잭슨 홀 이후 긍정적인 거시 환경에도 불구하고, 비트코인은 주간 2.56% 하락하며 10일 만에 약 10,000달러 급락했습니다.
반면, 이더리움은 주간 8.98% 상승을 기록했으며, 데이터는 디지털 자산 거래(DAT) 회사의 새로운 매수 관심을 시사합니다.
이러한 추세는 미국 현물 ETF 흐름에서도 반영되었습니다. Farside Investors에 따르면, 비트코인 현물 ETF는 지난주 11억 7,800만 달러의 순유출을 기록했습니다. 반면, 이더리움 현물 ETF는 2억 4,110만 달러의 훨씬 적은 순유출을 보였습니다.
VanEck와 같은 일부 분석가들은 비트코인의 연말 가격 목표를 18만 달러로 유지하고 있지만, 현재 시장 모멘텀은 이더리움을 선호하는 것으로 보입니다.
이번 주 주요 지표, 8월 PCE 인플레이션
월요일 아시아 주간 거래 개장 직전, 비트코인은 6주 만에 최저치인 11만 600달러로 급락하며 금요일의 상승분을 지웠습니다. 이전에 강세를 보였던 이더리움을 포함한 대부분의 알트코인은 비트코인의 갑작스러운 하락과 함께 하락했습니다. 비트코인은 일시적으로 11만 3,000달러 이상으로 회복했지만, 보도 시점에는 다시 하락했습니다.
파월은 9월 금리 인하의 문을 열었지만, 그의 신중한 태도는 결정이 아직 확정되지 않았음을 시사합니다. 금요일의 초기 흥분이 사라지면서 오늘의 글로벌 반응은 이번 주 위험 자산의 분위기를 설정할 것입니다.
이더리움의 강한 모멘텀에도 불구하고, 일부 시장 전문가들은 잠재적인 “9월 침체”를 경계하고 있습니다.
이번 금요일은 중요합니다. 연준이 선호하는 인플레이션 지표인 8월 개인소비지출(PCE) 물가지수가 발표되며, 미시간 대학교의 인플레이션 기대 조사도 같은 날 발표됩니다.
이 두 지표는 9월 FOMC 회의를 앞두고 경제 상황을 평가하는 데 필수적인 단서를 제공할 것입니다. 모든 독자분들께 성공적인 투자 주간이 되시길 바랍니다.
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