비트코인은 지난 금요일부터 10만2000 달러에서 365일 이동평균선 아래에 있습니다. 이는 분석가들 사이에서 약세장일 가능성을 두고 논쟁을 불러일으켰습니다. 두려움 및 탐욕 지수는 10으로 떨어져 2022년 초와 중반에 보였던 패닉 수준과 일치합니다.
목요일까지 지난 한 달 동안 시장에서 7000억 달러 이상이 사라졌습니다. 공포가 커지고 기술적으로 중요한 붕괴가 발생했음에도 불구하고, 거시적 흐름과 고래의 활동에서 나온 혼합 신호는 암호화폐의 즉각적인 방향에 대한 전문가들의 의견을 나누고 있습니다.
Sponsored기술적 하락…약세장 우려
비트코인의 한 주 내 두 번째 10만 달러 하락이 경고를 초래했습니다. 현재 365일 이동평균선 이하로 거래되고 있으며, 이는 2018년과 2021년 약세장에서의 체제 변화를 나타냈습니다. 자세한 분석은 이 지표가 사이클 전반에 걸쳐 강세 및 약세 단계를 효과적으로 구분한다고 보여줍니다.
하락은 가격에만 한정되지 않습니다. 온체인 데이터는 비트코인이 6~12개월 보유된 코인의 실현 가격인 9만4600 달러 이하로 떨어졌음을 보여줍니다. 이는 소위 “강세장 확신 구매자”의 원가 기준입니다. 가격이 이 수준 이하로 유지되면 많은 투자자들이 손실을 겪게 되어 매도 압력이 증가할 수 있습니다.
비트코인 영구 선물은 4월 이후 미결제 약정에서 최대 주간 상승률을 기록하며 33억 달러 이상 증가했습니다. 많은 거래자들이 비트코인이 9만8000 달러 이하로 내려가자 이 하락을 매수 기회로 보고 제한 주문을 설정했습니다. 그러나 가격은 계속 떨어지며 이러한 주문이 실행되어 하락하는 시장에서 레버리지 노출이 발생했습니다.
베테랑 거래자 피터 브란트는 그의 기술적 분석으로 우려를 높였습니다. 브란트는 11월 11일 대규모 전환을 강조했으며, 이후 여덟 일 동안 높은 저점과 넓어지는 상단 패턴이 이어졌습니다. 그의 하락 목표치는 8만1000 달러 및 5만8000 달러입니다.
그러나 일부 전문가들은 이러한 조건들이 전면적인 약세장을 확인하는 것은 아니라고 말합니다. 현재 단계를 “중간 사이클 붕괴”라고 부르며, 이는 추세를 확인하려면 더 많은 신호가 필요한 위험한 시기를 의미합니다. 약세장을 확인할 세 가지 촉발 요인은 다음과 같습니다:
Sponsored- 비트코인이 365일 이동평균선 이하로 4주에서 6주 간 머무는 것,
- 장기보유자가 60일 내 100만 BTC를 매도하는 것,
- 전반적인 시장의 음의 MACD 발생.
고래 매집, 하락 신호 도전
비록 두려움 지표가 항복을 신호하지만, 온체인 데이터는 비트코인 고래 축적의 증가를 보여줍니다. 1000 BTC 이상을 보유한 주소가 증가했으며, 이는 가격 하락 중에도 주요 투자자들이 하락을 매수 기회로 보고 있음을 시사합니다. 이는 장기 약세장의 시작보다는 투자 기회를 보여줍니다.
약세장에 대한 가장 강력한 반론은 거시 경제 기반에서 나옵니다. 전 세계 유동성은 사상 최고치에 있으며, 80% 이상의 중앙은행이 완화 정책에 있습니다. 이러한 광범위한 통화 완화는 역사적으로 위험 자산에 이익이 되어 왔으며, 암호화폐는 유동성의 영향을 받을 수 있습니다.
거시 분석가는 중앙은행들이 금리를 인하하고 유동성을 추가하고 있음을 강조합니다. 국제결제은행의 데이터는 이러한 추세를 확인합니다: 2025년 2분기까지 미국 달러 신용은 6%, 유로 신용은 13% 증가했습니다. 신용 확장은 종종 자산 가격 상승을 촉진합니다.
역사적 데이터는 이러한 주장을 뒷받침합니다. 유동성이 증가하면 위험 자산이 종종 랠리를 펼칩니다. 암호화폐는 프런티어 자산으로 가장 큰 혜택을 받을 수 있습니다. 현재 상황은 자금 공급이 확대되면서 짧은 조정이 있었던 전 강세장을 상기시킵니다. 이 유동성 추세가 반전되지 않는 한—중앙은행들은 이를 암시하지 않습니다—암호화폐는 구조적으로 지원받고 있습니다.
하지만 IMF의 2025년 4월의 세계 금융 안정성 보고서는 기술 자산의 고평가를 지적했습니다. OECD는 2024년 3.3%에서 내년 세계 GDP 성장률이 2.9%로 둔화될 것으로 예상합니다. 이는 유동성이 가격을 얼마나 상승시킬 수 있는지를 제한할 수 있습니다. 따라서 분석가들은 오늘날의 시장에서 풍부한 유동성과 경제적 역풍을 저울질하고 있습니다.
