비트코인과 이더리움 옵션이 총 22억 달러 규모로 오늘 만기되어, 2026년 첫 대규모 파생상품 결제를 맞이합니다.
두 자산 모두 주요 행사 가격 근처에서 거래되고 있어, 결제 후 변동성과 올해 초반 흐름을 주시하는 트레이더들의 관심이 집중되고 있습니다.
Sponsored2026 첫 만기일…비트코인·이더리움 옵션 22억달러치 결제
비트코인이 명목 가치에서 우위를 보이고 있습니다. 약 18억7000만 달러 상당의 계약이 비트코인에 연동되어 있습니다. 결제 시점에서 비트코인은 8만8972달러에 거래되고 있으며, 최대 고통 구간인 8만8000달러를 약간 웃도는 수준입니다.
미결제 약정 데이터에 따르면 콜옵션은 1만4194건, 풋옵션은 6806건으로, 총 미결제 약정은 2만1001건이며, 풋 대비 콜 비율은 0.48입니다. 이 수치는 투자자들이 하락 방어보다 상승에 베팅하는 경향을 보여줍니다.
이더리움 옵션 규모는 약 3억9570만 달러입니다. 이더리움은 현재 3023달러 부근에서 거래되고 있으며, 최대 고통 구간인 2950달러를 소폭 상회하고 있습니다.
미결제 약정은 높은 수준을 유지하고 있습니다. 콜옵션은 8만957건, 풋옵션은 4만9998건으로, 총 미결제 약정은 13만955건이며 풋 대비 콜 비율은 0.62입니다.
비트코인에 비해 덜 공격적이지만, 이더리움 옵션 포지션도 방어적 헤징보다는 신중한 낙관론을 드러냅니다.
옵션 결제 기간은 파생상품 시장에서 매우 중요한 시점입니다. 만기 시점에 거래자들은 권리를 실행하거나 포지션을 이탈시켜야 하므로, 가격이 가장 많은 계약이 행사가를 벗어나는 ‘최대 고통’ 수준에 몰리는 경향이 있습니다.
이러한 구간은 옵션 매도자가 이익을 얻기 쉬운 구간입니다. 가격이 해당 가격대에 가까울수록 지급 의무가 줄어들기 때문입니다.
Sponsored Sponsored2026 첫 대형 옵션 만기…변동성 좌우?
이번 결제의 시점도 의미가 큽니다. 2026년 첫 대규모 파생상품 만기가 이루어지면서 이번 분기의 분위기를 좌우할 수 있습니다.
과거 주요 옵션 이벤트는 변동성을 촉발하는 계기가 되었습니다. 특히 현물가격이 최대 고통 구간을 크게 상회하거나 하회할 때 더욱 그러합니다.
포지션 데이터는 강세 흐름을 보강합니다. 기관 투자 전략과 연계된 비트코인 대형 블록 트레이드는 콜옵션이 36.4%를 차지하며, 풋옵션은 24.9%에 불과합니다.
이더리움의 블록 트레이드는 콜옵션이 73.7%로 더욱 극명한 차이를 나타냅니다. 이런 흐름은 단기 투기보다는 장기 전략적 포지셔닝임을 시사합니다.
이 같은 낙관론은 단기 계약을 넘어섭니다. 비트코인 옵션 거래량은 2026년 3월과 6월 등 만기가 긴 계약에 집중되어 있으며, 이더리움도 연중 분기마다 분산된 관심을 보이고 있습니다.
Sponsored이러한 패턴은 투자자들이 단기 가격 대응뿐 아니라, 향후 몇 달간 큰 상승 가능성까지 고려하고 있음을 입증합니다.
그러나 만기 계약의 집중은 위험도 동반합니다. 헤징 포지션이 청산되면, 특히 현물가격이 주요 행사 가격대를 이탈할 경우 가격 안정성이 약해질 수 있습니다.
강세 기울기는 양자택일 상황을 만듭니다. 상승 돌파에 실패하면 다수 콜옵션이 무의미하게 만기될 수 있습니다. 반면 강한 상승세가 유지되면 감마 요인에 따른 가격 급등이 촉발될 수 있습니다.
트레이더들이 포지션을 이월하고 익스포저를 재조정함에 따라, 이번 결제 이후 비트코인, 이더리움 시장의 변동성이 주말까지 지속될 수 있습니다.
강세 심리가 장기 상승으로 이어질지, 저항에 직면할지는 파생상품에서 발생하는 압력이 완전히 해소된 후 보다 명확해질 것입니다.
