비트코인이 오랫동안 안전자산이자 디지털 금이라는 내러티브를 유지해왔지만, 베테랑 분석가 란 노이너를 비롯한 전문가들이 이제 이 대표적인 암호화폐의 미래를 의문시하고 있습니다.
전문가들은 비트코인이 더 이상 예전처럼 역할을 하지 못할 수 있는 이유와 암호화폐 생태계가 새로운 시대의 문턱에 서 있는 이유를 설명합니다.
Sponsored비트코인 가치저장 명제 위기…암호화폐 진화
달러 가치가 약세를 보이고 전 세계적 불확실성이 높아지는 가운데에도, 비트코인은 명목화폐 가치 하락을 방어하는 역할에 대한 기대를 충족하지 못했습니다.
미국 달러 인덱스(DXY)는 2025년에 약 9% 하락했고, 2026년 연초 이후 2% 추가 하락까지 나타났습니다. 그럼에도 비트코인은 연초 대비 20~22% 하락해 현재 기준 6만8255달러에 거래되고 있습니다. 반면, 금은 위험 회피 상황에서 강세를 보이며 견고함을 입증했습니다.
“관세, 통화 긴장, 재정 불안이 닥칠 때, 이 순간이야말로 비트코인이 가치 저장 수단 역할을 해야 하는 때였습니다. 그러나 자본은 금으로 이동했습니다.” – 분석가 란 노이너가 언급했습니다.
윌리 우와 헨릭 제베리 등 분석가들도 이러한 시각에 힘을 실으며, 비트코인은 안전자산이 아니라 고위험·고수익 자산처럼 행동하고 있다고 지적합니다.
비트코인의 이념적 매력이 점차 약해지고 있습니다. 개인 투자자의 참여는 수년 내 최저치에 도달했으며, 초기 열성 지지자들도 대거 시장을 떠났습니다.
Sponsored Sponsored“ETF 승인을 위해 싸웠습니다. 기관 진입을 위해 싸웠습니다. 시스템 안에 편입되기를 바랐습니다. 이제 모두 이루어졌습니다. 더 이상 싸울 것이 없습니다…비트코인이 현금처럼 사용되지 않고, 시장의 스트레스를 흡수하는 역할도 하지 못했다면, 이제 내러티브는 무엇입니까?” 란 노이너가 설명하며, ETF 도입 이후를 전환점으로 꼽았습니다.
기관 진출 성공…대가 수반
11개의 현물 비트코인 ETF가 승인되고, 기업 재무팀이 대량 보유하며, 친암호화폐 규제 프레임워크가 마련되어 비트코인은 전통금융 시스템에 완전히 통합되었습니다.
마이클 버리는 이와 같은 변화로 인해, 시장이 추가로 조정되는 경우 비트코인을 보유한 기업들이 큰 가치 하락 위험에 노출될 수 있다고 경고했습니다.
Sponsored Sponsored“비트코인은 금과 같은 안전자산으로서 실패했으며, S&P 500지수와 연동된 변동성 높은 주식처럼 움직이고 있습니다.” 스완데스크가 버리의 견해를 인용해 보도했습니다.
암호화폐 다음 단계, AI·머신금융…내러티브 변화
노이너는 비트코인의 가치 저장 내러티브가 아니라, AI 에이전트가 주도하는 신흥 경제에서 미래를 찾고 있습니다.
수조 건의 자율적 소액 거래를 즉시 처리하려면 프로그래밍 가능한 결제 인프라가 필요하며, 블록체인 네트워크가 이 역할을 수행할 수 있습니다.
Sponsored“AI 에이전트는 은행을 사용하지 않습니다. 신용카드도 쓰지 않습니다. 이들은 즉각적이고 프로그래밍 가능한 결제 인프라가 필요합니다. 바로 그것이 암호화폐입니다.” 라고 그는 설명했습니다.
비트코인이 본래의 목적을 유지하는 데 실패하고 있는 가운데, 광범위한 암호화폐 인프라가 다음 디지털 경제의 기반이 될 수 있습니다.
분석가들은 비트코인이 몰락하더라도, 분산형 네트워크·알트코인·블록체인 기반 솔루션이 AI 시대에 실질적 효용성과 수익 모델을 확보할 가능성이 있다고 지적합니다.
노이너의 평가는 암호화폐 산업의 중대한 전환점을 강조합니다. 비트코인이 더 이상 과거처럼 이념적 엔진 역할을 하지 못하더라도, 산업의 잠재력은 하나의 토큰을 넘어 훨씬 더 광범위하게 확장됩니다.
