워런 버핏이 이끄는 버크셔 해서웨이가 미지의 영역에 진입하고 있습니다. 전설적인 “오마하의 현인”이 95세에 퇴임하면서, 이 복합기업은 현재 사상 최대인 3,820억 달러의 현금을 보유하고 있습니다. 바차트(Barchart)에 따르면, 이 금액은 S&P 500 기업 거의 480개를 인수할 수 있을 만큼 큰 규모입니다.
엄청난 현금 자산과 12분기 연속 순주식 매도는 버크셔가 시장 하락에 대비하고 있음을 시사합니다. 이에 따라 새로운 리더십 아래에서 디지털 자산에 대해 좀 더 열린 태도를 보일지에 대한 의문이 제기되고 있습니다.
Sponsored2025년 끝으로 은퇴하는 워렌 버핏
버핏의 12월 31일 은퇴는 60년간 버크셔를 침체된 섬유기업에서 금융 대기업으로 변화시킨 시대의 끝을 의미합니다.
현재 이 회사는 BNSF, GEICO, 버크셔 해서웨이 에너지 등 약 200개의 자회사를 소유하고 있습니다. 또한 애플(650억 달러), 코카콜라(280억 달러), 뱅크오브아메리카(320억 달러), 아메리칸 익스프레스(580억 달러)에 지분을 보유하고 있습니다.
보험 부문인 내셔널 인뎀니티와 GEICO는 꾸준한 보험료를 창출하여 주식 및 인수에 대한 투자를 뒷받침합니다. 이는 복합기업에 막강한 현금 성장 동력을 제공하고 있습니다.
이제 가장 큰 물음은, 보험 외 사업 부문 부회장인 그렉 아벨이 전례 없는 유동성을 어떻게 활용할 것인가입니다.
아벨은 주식선정보다 에너지 사업을 통해 버크셔에서 성장해왔으며, 지금 경영을 맡게 되었습니다. 현재는 금리가 하락하는 상황에서 현금을 유보할 기회비용이 커지고 있습니다.
Sponsored Sponsored애널리스트들은 아벨이 버핏의 전통적인 가치투자 전략을 고수할 것으로 보지만, 막대한 현금은 시장이 하락할 경우 할인된 평가로 기업을 인수할 수 있는 위치에 버크셔를 놓아준다고 평가합니다.
“버핏의 인맥을 잃는 셈입니다. 2008년처럼 버크셔가 부실은행을 구제하는 구원투수로 다시 호출될 수 있을까요?” – 이코노미스트는 UBS의 브라이언 머리디스를 인용해 보도했습니다.
암호화폐 투자자들은 예리하게 주목하고 있습니다. 버핏은 오랫동안 비트코인을 “쥐약의 제곱”이라고 일컬으며, 버크셔는 암호화폐에 직접 투자한 적이 없습니다.
그러나 누홀딩스 지분 보유는, 브라질 디지털 은행이자 암호화폐 사업을 영위하는 회사로, 아벨의 리더십 아래 간접적인 노출 가능성을 시사합니다.
누홀딩스는 버크셔 해서웨이 포트폴리오에서 두드러진 성과를 보였습니다. 2021년 최초 5억 달러 투자 후 추가로 2억 5,000만 달러를 투입한 이래, 기업 가치는 급등했으며, 주가도 2025년에만 50% 넘게 상승했습니다.
Sponsored Sponsored
버크셔 잉여 보유금 3820억달러…암호화폐 기회 될까?
이 성과는 2023년과 2024년의 인상적인 상승세를 잇는 것입니다. 2023년에는 주가가 약 100% 올랐고, 2024년에도 거의 50% 가까이 상승했습니다.
“버핏은 암호화폐 시장에 대해 부정적이었으나, 그렉 아벨은 이 자산군에 뚜렷한 의견을 내지 않았습니다. 하지만 그는 버핏의 유산을 계승하여 실질적이고 현금 창출이 가능한 사업에 집중할 것으로 보입니다. 변화가 있다면 신임 CEO로부터 명확한 신호가 나와야 하는데, 아직 그런 움직임은 보이지 않습니다.” – 후안 펠리세르(센토라 연구 총괄)은 BeInCrypto에 밝혔습니다.
버크셔의 현재 전략도 시장에 경계심을 보내고 있습니다. 지난 3년간 이 회사는 약 1840억 달러 상당의 주식을 매각하여, 세계에서 가장 큰 순매도자 중 하나가 됐습니다.
Sponsored또한 3820억 달러의 현금과 단기 미 국채를 합친 ‘드라이파우더’로, 버크셔는 급락기에 견뎌내거나 저평가 자산을 매수할 수 있는 여력을 확보했습니다.
암호화폐 업계에서는 주요 기관투자자의 현금 축적이 위험 회피 구간에 앞서 이뤄지는 경향이 있다고 볼 수 있습니다. 이는 기회를 노리는 투자자에게 잠재적 진입점을 제공합니다.
버크셔의 사례는 더 넓은 교훈을 상기시킵니다. 가장 원칙적인 가치투자자마저도 시장 변동에 대비해 현금을 쌓고 있음을 보여줍니다.
역사를 돌아보면, 버크셔는 1965년 이후 S&P 500지수를 20번만 하회했습니다. 그러나 전체 수익은 시장을 크게 앞섰으며, 평균 연간 수익률은 19.9%로 S&P의 10.4%를 뛰어넘었습니다. 인내와 유동성이 장기적으로 보상받는다는 점을 입증했습니다.
버핏이 은퇴하는 지금, 아벨이 가치투자 원칙을 지키면서도 신중하게 디지털 자산 시장을 탐색할 수 있을지 남아 있습니다. 만약 그렇게 된다면, 암호화폐 시장은 강력한 기관투자 우군을 얻을 수 있습니다.
