2025년 1개월이 지난 시점에서, 이더리움은 스마트 계약 분야에서의 확고한 지배력에도 불구하고 증가하는 불확실성에 직면하고 있습니다. ETH는 2024년에 주목할 만한 상승을 기록했지만, 솔라나, XRP, SUI와 같은 주요 경쟁자들에 비해 뒤처져 시장 리더십을 유지할 수 있을지에 대한 우려를 불러일으켰습니다.
이더리움 재단은 투명성 문제, 리더십 변화, 커뮤니티의 증가하는 회의론에 직면하며 어려운 한 해를 보냈습니다. 전문가들이 이더리움의 미래에 대해 의견이 분분한 가운데, 여전히 강력한 투자 잠재력을 제공하는지, 아니면 대안 생태계가 더 매력적인지에 대한 질문이 남아 있습니다.
이더리움, 주요 경쟁자에 뒤처지다
2024년, 이더리움은 연말에 63% 상승으로 마감했지만, 이는 주요 경쟁자들에 비해 훨씬 낮았습니다. 비트코인은 123% 상승했고, BNB는 134% 상승했으며, 솔라나는 138% 급등했습니다.
헤데라(300%), XRP(335%), SUI(555%)와 같은 작은 플레이어들이 크게 앞서 나가며, 더 높은 수익을 제공하는 대안 생태계로 자본이 유입되었음을 시사합니다.
이더리움과 헤데라는 새로운 사상 최고치를 기록하지 못한 유일한 자산이었습니다. 2024년 이더리움의 최고가는 4000달러를 간신히 넘었으며, 2021년 기록인 4864달러에 여전히 미치지 못했습니다.
지난 30일 동안 발생한 수수료를 분석할 때, 이더리움은 1억3300만 달러의 수수료로 상위 10위에서 벗어날 위기에 처해 있으며, Pumpfun(1억2300만 달러)보다 약간 앞서 있습니다.
특히, 상위 10위 중 5개는 솔라나 기반으로, Jito, Raydium, Meteora, Pump가 포함되어 있으며, 솔라나 자체와 함께 ETH보다 더 많은 수수료를 발생시켰습니다.
강한 비판에 직면했던 이더리움 재단
지난해 이더리움 재단은 여러 방면에서 심한 비판에 직면했습니다. 문제는 주요 구성원들이 아이겐레이어(EigenLayer)의 자문 역할을 맡으면서 시작되었습니다. 이더리움의 가장 주목받는 프로젝트 중 하나인 EigenLayer에서의 역할이었습니다. 재단은 1억 달러를 크라켄으로 이체한 후 투명성 부족으로 비난받았습니다.
재단이 11일마다 ETH를 판매하고 있다는 보고서가 나오면서 추가 논란이 발생했습니다. 비탈릭은 재단의 중립성을 방어하고 ETH 스테이킹을 거부했습니다.
“우리는 현재 EF 리더십 구조에 대한 큰 변화를 진행 중이며, 이는 거의 1년 동안 진행되고 있습니다. 일부는 이미 실행되어 공개되었고, 일부는 아직 진행 중입니다.” 비탈릭은 1월에 X(구 트위터)에 게시했습니다.
최근 비탈릭은 재단이 비용을 충당하기 위해 ETH 스테이킹을 재고할 수 있다고 암시했습니다. 1월 18일, 그는 리더십 구조에 대한 “큰 변화”를 발표하며, 더 강력한 기술 전문성과 개발자, 사용자, 레이어 2 프로젝트와의 더 나은 소통을 목표로 하고 있습니다. 그럼에도 불구하고, 커뮤니티는 회의적이며, 그의 발표 이후 ETH는 17.5% 하락했습니다.
계속되는 리더십 변화, 재정 문제, 투명성 문제로 인해 일부 커뮤니티는 이더리움 재단을 방향성을 잃은 것으로 보고 있습니다.
장기적인 비전에 대한 신뢰가 흔들리고 있으며, 이더리움의 다음 개발 단계에 대한 불확실성이 감정을 무겁게 하고 있습니다.
전문가, 이더리움 미래에 혼재된 의견
X에서 이더리움에 대한 의견은 분분합니다. Anza의 수석 경제학자인 Max Resnick은 유니스왑이 솔라나에 출시하지 않음으로써 기회를 놓쳤다고 제안합니다.
그는 솔라나 전용 DEX인 Raydium이 이제 유니스왑보다 더 많은 거래량과 수수료를 발생시키고 있다고 강조합니다. 유니스왑은 여러 체인에서 운영되고 있음에도 불구하고 말입니다.
“아마도 6-12개월 전 유니스왑에 줄 수 있었던 최고의 조언은 가능한 한 빨리 솔라나에 출시하라는 것이었을 것입니다. 제가 매우 똑똑하고 존경하는 몇몇 영향력 있는 사람들이 그들에게 1000번째 이더리움 L2를 출시하라고 말했습니다. 이것이 그 결과입니다.” Resnick은 X에 작성했습니다.
1인치 공동 창립자인 안톤 부코프는 다른 입장을 취하며, 이더리움과 그 레이어 2 솔루션의 단순성과 개발자 친화적인 환경을 칭찬합니다.
“주요 스마트 계약 플랫폼에 대한 시장의 불확실성에도 불구하고, 여전히 개발자들에게 가장 인기 있고 단순한 플랫폼은 이더리움과 그 L2라고 확신합니다.” – 안톤 부코프 작성.
암호화폐 투자자 테드 필로우스는 낙관적으로 남아 있으며, 트럼프 행정부와 이더리움 스테이킹 ETF 가능성과 같은 이더리움의 잠재적 촉매제를 지적합니다.
한편, 암호화폐 데이터 전문가 코피는 이더리움 재단이 이더리움의 얼굴로 간주되어서는 안 된다고 주장하며, 네트워크의 강점이 탈중앙화된 특성에 있음을 강조합니다.
“이더리움 재단은 많은 중요한 일을 합니다. 사람들은 이더리움 재단이 그들의 일을 적극적으로 홍보하지 않으며, 지원하는 팀들이 성과에 대한 전적인 공로를 인정받도록 하기 때문에 이를 인식하지 못합니다. 이는 의도적입니다. 이더리움 재단은 이더리움의 얼굴이 되기 위한 것이 아닙니다. 이더리움 재단은 무한한 정원을 관리하며, 배경에서 점점 더 다양한 기여자 네트워크를 지원하는 역할을 맡고 있습니다. 언젠가 더 이상 필요하지 않게 될 때까지.” – 코피 작성.
결론, ETH 투자 가치 있나?
2024년 이더리움의 어려움은 솔라나, XRP, SUI와 같은 경쟁자들이 더 높은 수익, 낮은 수수료, 더 나은 확장성을 통해 시장 점유율을 계속 차지하면서 미래에 대한 우려를 나타냅니다.
이더리움 재단의 지속적인 투명성 문제, 리더십 혼란, 명확한 방향성 부족은 불확실성을 더하며, 안정성을 추구하는 투자자들에게 덜 매력적으로 만듭니다.
솔라나 기반 애플리케이션이 이제 수수료 생성에서 이더리움을 앞지르고 혁신이 다른 곳으로 이동함에 따라, 이더리움의 주요 스마트 계약 플랫폼으로서의 관련성은 더 이상 보장되지 않습니다.
이 문제를 신속히 해결하지 않으면, ETH는 2025년에 더 이상 최고의 투자 선택이 아닐 수 있습니다.
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