이더리움은 오랫동안 스마트 계약 플랫폼의 부동의 왕이었습니다. 그러나 2025년이 진행됨에 따라 그 기초에 균열이 나타나기 시작했습니다.
블록체인의 개발을 관리하는 비영리 단체인 이더리움 재단(EF)은 지금까지 가장 혼란스러운 순간을 맞이하고 있습니다.
EF 리더십 혼란…이해충돌과 투명성 문제
리더십 변화, 내부 갈등, 논란이 된 1억6500만 달러의 디파이 투자로 인해 이더리움의 거버넌스와 중립성에 대한 우려가 제기되었습니다. 이러한 문제는 중요한 시기에 발생했습니다. 암호화폐 시장이 변화하고 있으며, 새로운 경쟁자들이 이더리움의 두 번째로 큰 암호화폐 위치에 도전하고 있습니다.
비탈릭 부테린은 최근 이더리움 재단 내 구조 조정을 확인했습니다. 이는 오랜 거버넌스 문제를 해결하기 위한 것입니다. 이 개편은 이더리움 재단의 두 연구원, 저스틴 드레이크와 단크라드 페이스트가 아이겐파운데이션에서 매우 수익성 높은 자문 역할을 맡은 아이겐레이어 스캔들로 촉발되었습니다.
“이더리움과 상충되는 인센티브를 가진 프로젝트에서 역할을 수락할 때 핵심 EF 기여자는 무엇을 하고 있습니까? 신뢰할 수 있는 중립성은 어디에 있습니까?”라고 인기 있는 X 사용자 eMon이 비꼬았습니다.
아이겐레이어, 리스테이킹 프로토콜은 사용자가 다른 네트워크에서 유동적으로 스테이킹된 ETH를 활용할 수 있게 합니다. 자본 효율성을 높이는 것 외에도 이더리움의 보안 모델에 대한 우려를 제기합니다. 암호화폐 트레이더 코비가 드레이크와 페이스트가 아이겐레이어의 EIGEN 토큰으로 수백만 달러를 받았다는 사실을 유출했을 때, 커뮤니티는 분노했습니다.
비평가들은 이를 이더리움 내부자들이 프로토콜 개발에 대한 영향력을 통해 이익을 얻는 명백한 이해 상충으로 보았습니다. 반발로 인해 이더리움 재단은 2024년 5월 공식적인 이해 상충 정책을 도입했습니다.
드레이크는 결국 아이겐레이어에서 사임했지만, 이더리움의 신뢰성은 이미 손상되었습니다. 많은 사람들은 이더리움의 연구원과 의사 결정자들이 네트워크의 이익보다 자신의 재정적 이익을 우선시할 수 있는지 의문을 제기했습니다.
이더리움 재단, 1.65억달러 디파이 투자
아이겐레이어 논란이 진행되는 동안, 이더리움 재단은 또 다른 놀라운 결정을 내렸습니다. 5만ETH(약 1억6500만달러)를 디파이에 투자하기로 했습니다. 이 결정은 지난 3년 동안 39% 감소한 EF의 재정을 보충하기 위한 것이었습니다. EF는 3-of-5 다중 서명 지갑을 통해 자금을 할당하고 아베와 리도와 같은 대출 프로토콜에 배치했습니다.
스팟온체인의 데이터에 따르면, 이 글을 쓰는 시점에서 재정은 7억5200만 달러를 보유하고 있었습니다.
이더리움 재단은 규제 위험과 네트워크 중립성에 대한 우려로 인해 수년간 ETH를 스테이킹하지 않았습니다. 그러나 비트코인에 비해 ETH가 고전하고 이더리움이 개발자와 사용자 활동 및 시장 점유율에서 입지를 잃고 있는 상황에서, EF는 보다 공격적인 재정적 접근을 선택했습니다.
일부는 이를 수동 소득을 창출하기 위한 현명한 움직임으로 보지만, 다른 사람들은 이더리움의 지배력이 감소하는 가운데 절망의 신호로 보고 있습니다.
가스 한도 논쟁, 확장 솔루션 vs 네트워크 위험
동시에 이더리움은 가스 한도를 늘리는 것에 대한 또 다른 중요한 논쟁을 겪고 있습니다. 이더리움 가스 한도는 3200만을 초과했으며, 거의 52%의 검증자가 증가를 지지하고 있습니다.
가스 한도를 높이면 거래 수수료가 낮아지고 네트워크 효율성이 향상될 것이라는 주장이 있습니다.
“이것은 지분 증명 하에서의 첫 번째 증가가 될 것입니다. PoS는 PoW와 같은 구식 기술보다 훨씬 더 분산되어 있기 때문에 조정하는 데 시간이 더 걸렸습니다. 우리를 정상으로 이끌 영웅은 누구일까요?”라고 전 컨센시스 운영 이사 에반 반 네스가 질문했습니다.
그러나 모든 사람이 동의하는 것은 아닙니다. 비평가들은 가스 한도를 너무 공격적으로 늘리면 이더리움이 불안정해질 수 있다고 경고합니다. 특히, 이는 소규모 검증자가 참여하기 어렵게 만들어 추가적인 중앙화를 초래할 수 있다고 말합니다.
한편, 이더리움 공동 창립자 비탈릭 부테린은 펙트라 포크를 요구하고 있으며, 이는 더 나은 네트워크 사용성을 약속합니다.
“…IMO 블롭 타겟을 스테이커 투표로 만들어 기술 발전에 따라 하드 포크를 기다리지 않고 증가할 수 있도록 해야 합니다.” – 부테린, X에서 공유.
이더리움이 이미 리스테이킹 위험, 이해 상충, 거버넌스 분쟁을 겪고 있는 상황에서 가스 한도 논쟁은 블록체인의 미래에 또 다른 불확실성을 더합니다.
이더리움 vs 경쟁…새로운 2위 가능성
ETH가 다른 자산에 비해 부진한 상황에서 투자자들은 잠재적 도전자를 찾고 있습니다. 예를 들어, 솔라나는 낮은 수수료와 고속 거래로 개발자와 사용자를 끌어들이며 부활을 경험하고 있습니다. 그러나 암호화폐 온체인 데이터 플랫폼 인투더블록(IntoTheBlock)의 수석 연구 분석가 후안 펠리세르는 솔라나가 이더리움을 제치기까지는 아직 갈 길이 멀다고 말합니다.
“솔라나가 특정 분야에서 성장하고 이더리움을 잠재적으로 도전할 수 있을지라도, 이더리움의 지배적인 플랫폼으로서의 확고한 위치를 당장 극복하기는 여전히 어려울 것입니다. 경쟁 환경은 역동적이고 진화하고 있습니다.” – 펠리세르, BeInCrypto 독점 인터뷰에서.
한편, 바이낸스 스마트 체인(BSC), 아발란체(AVAX), 그리고 셀레스티아(TIA)와 같은 모듈형 블록체인 솔루션도 주목받고 있습니다. 이러한 상황에서 이더리움이 여전히 지배적인 스마트 계약 플랫폼으로 남을 것인지가 아니라, 두 번째로 큰 암호화폐로서의 위치를 유지할 수 있을지가 문제입니다.
이더리움이 거버넌스 문제와 확장성 도전에 계속 직면하면서 경쟁자들이 더 나은 효율성과 사용자 경험을 제공한다면, 시장에서의 위치가 위태로울 수 있습니다. 이러한 모든 발전을 고려할 때, 투자자들은 2025년에 이더리움을 여전히 고려해야 할까요?
계속되는 문제에도 불구하고, 이더리움은 가장 분산화되고 널리 채택된 스마트 계약 플랫폼으로 남아 있습니다. 강력한 개발자 생태계, 깊은 유동성, 확립된 인프라는 큰 장점입니다. 최근의 리더십 재구성, 이해 상충 정책, 재무 관리 변화는 EF가 방향을 수정하기 위한 조치를 취하고 있음을 나타냅니다.
그러나 위험은 부인할 수 없습니다. 이더리움은 갈림길에 서 있으며, 다음 움직임이 지배력을 유지할지 아니면 새로운 시장 리더가 그 자리를 차지할지를 결정할 것입니다. 투자자들은 이더리움의 강력한 기초와 거버넌스 및 미래 개발에 대한 불확실성을 신중히 저울질해야 합니다.
그럼에도 불구하고, 이더리움은 변화하고 있으며, 커뮤니티는 이러한 변화가 긍정적인 것인지 아니면 쇠퇴의 시작을 알리는 것인지 결정해야 합니다.
BeInCrypto 데이터에 따르면, ETH는 2812달러에 거래되고 있으며, 화요일 세션이 시작된 이후 거의 9% 상승했습니다.
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