권력의 역설…DAO, 중앙화와 비효율적 리더십 문제

탈중앙화 자율 조직(DAO)은 전통적인 조직 구조의 대안으로 웹3에서 인기를 얻고 있습니다. 토큰 기반 투표에 의해 추진되고 스마트 계약에 의해 실행되는 하향식 의사 결정은 투명성과 참여를 높이는 것을 목표로 합니다.

그러나 DAO가 이론적 거버넌스 실험을 넘어 성장함에 따라 상당한 장애물에 직면합니다. BeInCrypto는 비너스 프로토콜의 뱅가드 팀 리더인 대니 쿠퍼와 함께 낮은 투표율, 대규모 토큰 보유자, 의사 결정 마비가 효과적인 리더십을 방해하는 방법을 이해하기 위해 대화를 나누었습니다.

유망한 대안

DAO는 한때 중앙 집중식 통제 없이 운영될 수 있는 미래의 거버넌스로 칭송받았습니다. 코드와 커뮤니티 합의에 의해 순수하게 안내되는 구조였습니다. 비전은 간단했습니다: 모든 참가자가 목소리를 내고 토큰 기반 투표를 통해 결정을 내리는 투명하고 민주적인 시스템.

이 조직들은 블록체인을 사용하여 자체 집행 규칙이나 프로토콜을 용이하게 합니다. 블록체인의 스마트 계약은 이러한 규칙을 저장하고 네트워크의 토큰은 사용자가 네트워크를 보호하고 규정에 투표하도록 유도합니다.

2016년 이더리움에서 첫 번째 DAO가 출시된 이후, 이러한 조직은 벤처 캐피털, 사회적 이니셔티브 및 공공재 자금 조달의 영역에 진입했습니다. 그러나 그들의 철학이 이제 구현됨에 따라 그들의 결함이 드러나기 시작했습니다.

DAO는 종종 탈중앙화와 효과적인 리더십의 필요성 사이에서 균형을 맞추는 데 어려움을 겪습니다. 이는 그들이 진정으로 이상적인 거버넌스 모델인지 아니면 더 정제된 무언가로 가는 발판에 불과한지에 대한 의문을 제기합니다.

투표율 감소

DAO는 중앙 권한 없이 운영되며, 코드 기반 메커니즘을 통해 구성원 간에 거버넌스 결정을 분산합니다. 이 탈중앙화 구조는 구성원이 토큰 투표 메커니즘을 통해 의사 결정에 참여할 수 있도록 설계되었습니다.

그러나 동등하게 분배된 투표권이 기대한 결과를 내지 못한 사례가 많습니다. 모든 문제에 대해 빈번한 투표는 참여를 저해할 수 있습니다.

“DAO가 성장함에 따라 의사 결정이 정말로 번거로워질 수 있습니다.”라고 쿠퍼가 말했습니다.

많은 DAO가 국민투표 스타일의 투표를 사용하기 때문에, 그들은 구성원이 제안을 철저히 조사할 것이라고 가정합니다. 그러나 시간 제약, 정보 부족 또는 단순한 무관심은 낮은 투표율이나 정보에 입각하지 않은 투표 결정을 초래할 수 있습니다.

모든 DAO 구성원이 제안에 투표하기를 기다리는 것은 특히 긴급한 해결책이 필요할 때 의사 결정 과정을 지연시킬 수 있습니다.

투표 문제를 우선순위와 주제별로 세분화하고 특정 대리인에게 할당하면 이 문제를 해결할 수 있습니다.

“탈중앙화된 의사 결정은 하위 DAO 및 계층화된 거버넌스 시스템의 구현을 통해 확장될 수 있습니다. 이는 더 작은 집중 그룹에 의사 결정을 위임합니다. 이 접근 방식은 운영 복잡성을 줄이면서 전문화된 팀이 정의된 경계 내에서 자율적으로 행동할 수 있도록 합니다. 고급 거버넌스 도구와 명확하고 코드화된 프로세스는 성장하는 탈중앙화 커뮤니티 전반에 걸쳐 효율성과 일관성을 보장합니다.”라고 쿠퍼가 덧붙였습니다.

다른 옵션은 참여 감소를 해결할 수 있지만, 위험도 따릅니다.

주요 플레이어 중앙 집중화 증가

낮은 투표율을 해결하기 위해 일부 DAO는 덜 활동적인 참가자가 더 잘 알고 있는 구성원에게 투표권을 위임하여 전체 참여를 증가시킬 수 있도록 합니다.

그러나 이 시스템은 원래 소유자의 영향력을 제거하지 않습니다. 그들은 여전히 양도 가능한 투표 토큰의 대다수를 획득하여 DAO의 최선의 이익에 부합하지 않을 수 있는 결정을 조작할 수 있습니다.

결과적으로 중앙화 위험도 증가합니다. 2024년 12월, 케임브리지 대학교에 기반을 둔 연구 기관인 케임브리지 대체 금융 센터는 연구를 발표했습니다. 이는 탈중앙화 금융(DeFi) 프로젝트의 중앙화 수준을 조사했습니다.

분석은 다음 DAO에 초점을 맞췄습니다: 아베, 컴파운드 파이낸스, 컨벡스 파이낸스, 커브 파이낸스, 프랙스 파이낸스, 인스타댑, 리도, 메이커다오, 로켓 풀, 유니스왑.

연구에 따르면 여러 주요 디파이 DAO 내에서 권력이 매우 집중되어 있으며, 거버넌스는 종종 몇몇 영향력 있는 플레이어에 의해 지배됩니다.

연구자들은 DAO의 거버넌스 토큰 분배와 투표를 측정하기 위해 지니 계수를 사용했습니다. 이 계수는 이러한 프로토콜 내에서 거버넌스 토큰 분배의 불평등을 측정하며, 1은 최대 불평등을, 0은 완전한 평등을 나타냅니다.

케임브리지 연구에 따르면, 2024년 10월 기준으로 이 10개 DAO의 지니 계수는 0.97에서 0.99 사이였습니다. 비교를 위해, 세계에서 가장 소득 불평등이 심한 나라인 남아프리카공화국은 2024년에 지니 계수가 0.63이었습니다. 이는 Statista 데이터에 따른 것입니다.

메이커다오는 0.99로 가장 높은 계수를 기록했으며, 로켓풀은 0.97의 계수를 기록했습니다.

고래 활동, DAO 거버넌스 위협

고액 자산가들 사이의 투표권 집중은 소규모 토큰 보유자를 소외시킬 수 있으며, 소수의 영향력 있는 행위자가 사실상 거버넌스 결정을 통제하는 상황을 초래할 수 있습니다.

“고래의 영향력은 DAO의 거버넌스 결과를 왜곡할 수 있습니다.” – 쿠퍼

일부 DAO 내 권력 집중은 잠재적인 임대료 추구 행동과 이해 상충에 대한 우려를 제기합니다. 토큰 보유자가 여러 프로젝트에 관여할 경우, 그들의 이익이 특정 DAO 내 결정에 영향을 미칠 수 있으며, 이는 DAO의 최선의 이익과 일치하지 않는 결과로 이어질 수 있습니다.

DAO에서의 고래 위험의 악명 높은 예는 2023년 2월에 밝혀졌습니다. 버블맵스 조사에 따르면, 안드레센 호로위츠가 유니스왑의 UNI 토큰 공급량의 4% 이상을 통제하고 있었습니다.

유니스왑은 어떤 제안이든 통과시키기 위해 4%의 투표가 필요하며, a16z가 소유한 지갑은 집단적으로 모든 거버넌스 투표의 결과를 변경할 수 있습니다. 이는 유니스왑의 탈중앙화 거버넌스 모델 주장에 도전합니다.

이 회사는 그 달에 1천5백만 UNI 토큰 투표 블록을 활용하여 제안에 반대 투표를 했습니다. 이는 유니스왑 V3를 BNB 체인에 배포하기 위해 웜홀 브리지를 사용하는 제안이었습니다. a16z는 경쟁사 브리지 플랫폼 레이어제로에 상당한 투자를 하고 있으며, 이를 배포에 선호했습니다.

쿠퍼에 따르면, DAO는 이러한 거버넌스 공격의 경우 조직을 보호하기 위한 메커니즘을 구현해야 합니다.

“감사 가능한 투표 기록을 통한 투명성 강화와 평판 기반 억제책 도입은 악의적인 행위자를 처벌하며, 정족수 기준과 같은 계층화된 안전장치는 담합과 투표 매수를 방지하여 거버넌스의 무결성을 유지합니다.” – 쿠퍼

이러한 메커니즘이 작동하도록 보장하는 것은 투표 매수, 고래 활동, 담합과 같은 심각한 위협을 피하는 데 필수적입니다.

‭확장성 문제

DAO가 직면한 많은 문제는 직접적이든 간접적이든 그들의 확장성의 한계와 관련이 있습니다. 이러한 도전은 장기적인 성장과 발전에 상당한 위험을 초래합니다.

참여자 수와 거래량이 증가함에 따라, DAO의 인프라는 속도를 따라가지 못할 수 있으며, 이는 거래 처리 지연 및 기타 비효율성을 초래할 수 있습니다.

DAO의 다양한 이해관계자의 다양한 이익을 균형 있게 조정하면서 동시에 원하는 행동과 결과를 장려하는 것은 상당한 운영상의 도전 과제를 제시합니다.

“중앙 권한 없이 장기 목표를 설정하려면 명확한 구조와 인센티브 정렬이 필요합니다. 명확한 로드맵은 협력적으로 구축되고 측정 가능한 이정표에 연결되어 DAO가 분산된 커뮤니티 전반에 걸쳐 집중되고 통합되도록 보장합니다.” – 쿠퍼, BeInCrypto에 말했습니다.

마찬가지로, 스마트 계약, 투표 메커니즘, 통신 채널을 포함한 DAO의 기술 인프라의 지속적인 유지보수와 업그레이드는 원활하고 효과적인 운영에 필수적입니다.

접근성 측면에서 사용자 경험을 향상시키려면 사용자 친화적인 도구를 개발하고 유지해야 합니다. 직관적인 투표 플랫폼, 효율적인 제안 관리 시스템, 접근 가능한 의사결정 인터페이스가 포함될 수 있습니다.

DAO의 핵심 원칙 중 하나는 기여 기반의 공로입니다. 조직은 기여한 가치에 따라 개인에게 보상을 제공해야 합니다.

따라서 DAO의 성공적인 운영은 경제적 인센티브의 신중한 고려와 관리가 필요합니다. 이니셔티브는 효과적인 토큰 분배 모델, 스테이킹 메커니즘, 보상 구조의 형태를 취할 수 있습니다.

관할 규정과의 일치도 매우 중요합니다.

법적 규제 과제

DAO의 법적 지위는 대부분의 관할권에서 여전히 불분명합니다. 그들의 분산적이고 자율적인 특성은 전통적인 법적 구조에 도전 과제를 제시합니다. 이는 일반적으로 명확한 법적 구조를 가진 중앙 집중식 엔티티를 위해 설계되었습니다.

결과적으로 대부분의 정부는 DAO의 독특한 법적 및 운영적 특성을 다루기 위한 구체적인 규정과 법적 프레임워크가 부족합니다.

과제에는 법적 엔티티 지위 지정의 어려움, 등록의 투명성 보장, 분산화, 익명성, 국경 없는 운영과 관련된 운영 복잡성 해결이 포함됩니다. 이러한 모호성은 투자자 신뢰를 약화시키고 혁신을 저해하며 관련 규정 준수를 보장하는 데 상당한 도전을 초래할 수 있습니다.

그러나 일부 관할권은 진전을 이루었습니다. 예를 들어, 와이오밍은 최소 100명의 회원을 가진 DAO가 비법인 비영리 협회가 될 수 있는 프레임워크를 제공하는 법안을 통과시켰습니다.

2021년, 주는 분산 자율 조직 보충법을 통과시켜 와이오밍의 LLC 법을 DAO에 포함시켰고, 주 내에서의 생성 및 관리에 대한 첫 번째 법적 프레임워크를 제공했습니다.

“새로운 솔루션에는 와이오밍의 DAO LLC와 같은 DAO 전용 법적 엔티티와 관할권 샌드박스 프로그램이 포함됩니다. 이는 DAO가 분산된 정신을 유지하면서 법적 명확성으로 운영할 수 있도록 합니다. 감사 가능성과 일관된 커뮤니티 감독에 의해 뒷받침되는 자율 규제는 책임성과 신뢰성을 강화합니다.” – 쿠퍼, BeInCrypto에 말했습니다.

아랍에미리트(UAE)도 지난 10월 RAK 디지털 자산 오아시스(RAK DAO)를 통해 DAO에 대한 구조화된 법적 프레임워크를 도입했습니다.

이 움직임은 DAO가 제공하는 잠재력에 대한 인식이 증가하고 있음을 나타냈습니다.

문제 해결, 지속 가능한 미래의 핵심

전반적으로 DAO는 전통적인 기업 구조에 대한 대안을 제시하며 기업 거버넌스의 패러다임 전환 가능성을 제공합니다. 투명성과 공정한 참여를 강조하는 이 분산 모델은 장기적으로 회사의 형성, 관리 및 규제에 상당한 영향을 미칠 잠재력을 가지고 있습니다.

그러나 그들의 잠재력이 여전히 크지만, DAO의 광범위한 채택을 촉진하기 위해 몇 가지 주요 과제가 해결되어야 합니다.

“이러한 영역에서 번영하기 위해서는 전문가 자문 위원회와 커뮤니티 감독을 통합한 하이브리드 거버넌스 모델이 중요합니다. 이는 분산된 가치와 함께 기술적 정밀성을 보장합니다.” – 쿠퍼, 결론을 내렸습니다.

이러한 거버넌스 모델의 성공을 보장하기 위해 이해관계자들은 더 큰 규제 명확성의 필요성, 지속 가능한 기술 인프라 개발, 중앙 집중화 위험 제거 등 중요한 과제를 해결해야 합니다.