CEX냐 DEX냐…2025년 지배할 ‘대세 거래소’는?

탈중앙화거래소(DEX)는 광범위한 암호화폐 사용자들 사이에서 인기를 얻고 있습니다. 지난 1년 동안 DEX는 많은 거래량을 창출해내며 시장을 지배하던 중앙화 거래소(CEX)에 상당한 경쟁을 제공했습니다.

코인게코, 게이트.io, 팬케이크스왑의 업계 전문가들은 BeInCrypto와의 대화에서 2025년에 DEX가 성장할 것으로 예상하지만, CEX도 여전히 신규 사용자들에게 주요 경쟁자가 될 것이라고 제안했습니다.

시장 지배하던 CEX, DEX 도전에 직면하다

암호화폐 거래가 시작된 이래로 코인베이스와 바이낸스 같은 CEX는 암호화폐 시장을 지배해 왔습니다. 이 거래소들은 현재 3억명 이상의 사용자를 보유하고 있으며, 높은 유동성을 제공하고 초보 거래자들에게 사용하기 쉬운 플랫폼으로 자리 잡고 있습니다.

지난 1년 동안 DEX도 거래에 대한 탈중앙화 대안을 제공하며 탄력을 받았습니다. 사기를 방지하기 위한 높은 보안 계층과 과도한 규제 노출이 적어 DEX는 암호화폐 시장에서 CEX의 지배력을 도전하고 있습니다.

그러나 탈중앙화 거래소의 채택이 증가하고 있음에도 불구하고, CEX는 사라질 기미가 없습니다.

“DEX는 2025년에 계속 성장하고 진화할 예정이지만, CEX는 여전히 생태계에서 중요한 역할을 할 것입니다. 특히 신규 사용자를 온보딩하는 데 있어서 말입니다. 두 종류의 거래소는 상호 보완적인 역할을 하며, 함께 암호화폐의 전반적인 성장과 채택에 기여할 것입니다.” – 팬케이크스왑의 헤드 셰프, 셰프 키즈.

이러한 장점을 활용하여 CEX는 계속해서 이 분야를 지배할 것입니다.

상위 10개 CEX, 지난해 많게는 월 2조달러 거래량 기록

중앙화 암호화폐 거래소는 고객을 대신하여 디지털 자산을 보관하고, 거래, 입금, 출금을 가능하게 하는 플랫폼입니다.

중앙 기관이 이러한 거래소를 통제하며, 구매자와 판매자 간의 중개자 역할을 합니다. 이 기관은 또한 사용자 자금이 안전하게 유지되도록 책임을 집니다.

CEX는 초보 암호화폐 투자자들에게 쉽게 접근할 수 있기 때문에 암호화폐 거래의 주요 경로입니다. 바이낸스, 코인베이스, 크라켄은 가장 많이 사용되는 중앙화 거래소 중 하나입니다.

코인게코의 연구 분석가인 숀 리에 따르면, 2024년은 CEX에게 매우 성공적인 해였습니다.

“전반적으로 CEX는 매우 잘 수행했으며, 상위 10개 거래소는 연중 여러 달 동안 2조 달러 이상의 거래량을 기록했습니다. 2023년에는 상위 10개 CEX가 12월에만 1조 달러를 넘었습니다.”라고 그는 말했습니다.

CEX는 엄격한 규제 감독을 받기 때문에 특정 투자자들을 끌어들이는 경향이 있습니다. 이는 전통 금융 부문에서 벗어나려는 거래자들에게 안전장치로 작용할 수 있습니다.

DEX, 익명 거래 가능하다는 점이 가장 큰 매력

DEX는 중개자 없이 암호화폐 거래나 자금 보관을 위한 P2P 마켓플레이스로 작동합니다. 중앙 기관에 의해 규제되고 고객 신원확인(KYC) 절차를 요구하는 CEX와 달리, DEX는 사용자가 익명으로 거래할 수 있는 가능성을 제공합니다.

최근 DEX의 인기가 급증하여 거래자와 투자자에게 중앙화 거래소에 대한 탈중앙화 대안을 제공하고 있습니다. 블록체인 기술을 기반으로 구축된 DEX는 중개자의 필요성을 제거합니다. 한편, 이뮤터블 스마트 계약은 거래를 용이하게 합니다.

이러한 특성은 자산 교환 시 보안과 자율성을 우선시하려는 거래자들에게 점점 더 매력적으로 다가오고 있습니다.

디파이 플랫폼은 CEX에 대한 경쟁적인 라이벌이 되었습니다. 예를 들어, 하이퍼리퀴드는 탈중앙화 거래를 위한 레이어1 블록체인으로, 높은 성능과 신속한 거래를 낮은 수수료로 제공합니다. 이 거래소는 지난 1년 동안 널리 채택되었습니다.

“탈중앙화 거래소(DEXs)는 현재 시장 점유율의 약 40%를 차지하고 있으며, 중앙화 거래소(CEXs)에 비해 점차 입지를 넓히고 있습니다. 2025년을 내다보면, DEXs는 성장할 기회가 더욱 많아질 것입니다. 디파이(DeFi)가 성숙해지고 채택이 증가함에 따라, 탈중앙화 거래소는 더 넓은 금융 생태계에서 점점 더 중심적인 역할을 하게 될 것입니다.” – 셰프 키즈.

CEXs와 DEXs는 서로 다른 프레임워크 내에서 운영되지만, 두 플랫폼 모두 사용자 채택 증가와 성공의 징후를 보이고 있습니다.

CEX, 과잉 규제 문제는 난점

CEXs는 보안에 대한 검토를 받는 경향이 있습니다. 플랫폼 자체가 고객 지갑의 개인 키를 보유하고 있기 때문에 사용자 자산의 보관에 대한 전적인 책임이 있습니다. 해킹이나 갑작스러운 거래소 폐쇄의 경우, 사용자는 자금 손실의 위험에 노출됩니다.

게이트아이오(Gate.io)의 최고 사업 책임자인 케빈 리는 CEXs가 중앙화된 특성상 보안을 강화하고 잠재적인 보안 침해를 방지하는 메커니즘을 계속 개발해야 한다고 설명했습니다.

“중앙화 거래소(CEXs)는 사용자와 자산을 보호하기 위해 포괄적인 조치를 취하여 보안을 우선시해야 합니다. 여기에는 다중 서명 지갑, 대부분의 자금을 위한 콜드 스토리지 솔루션, 침해를 방지하기 위한 강력한 암호화와 같은 고급 기술을 활용하는 것이 포함됩니다. 또한, 보안 시스템과 스마트 계약의 정기적인 제3자 감사는 취약점을 사전에 식별하는 데 중요합니다. 거래소는 또한 AI로 구동되는 실시간 모니터링 도구를 통합하여 잠재적인 위협을 즉시 감지하고 대응해야 합니다.”라고 말했습니다.

대부분의 중앙화 거래소는 불법 활동을 방지하기 위한 규제 요구 사항을 준수하기 위해 KYC 절차를 사용합니다. 사용자는 신원 정보를 제공하고, 지원 문서를 제출하며, 계좌에 자금을 입금하고 플랫폼에서 거래를 시작하기 위해 검증을 기다려야 합니다.

그 결과, 이러한 플랫폼은 광범위한 감독을 받습니다. 이는 당국이 부과하는 엄격한 라이선스 요구 사항과 규정 준수를 포함할 수 있으며, 이는 특정 토큰을 지원하거나 특정 관할 지역의 사용자를 지원하는 CEXs의 능력을 제한할 수 있습니다.

CEX, FTX가 실추시킨 이미지 회복할까

중앙화된 특성으로 인해 FTX, Mt. Gox, WazirX를 포함한 여러 주요 CEXs는 심각한 보안 침해를 경험하여 사용자에게 상당한 재정적 손실을 초래했습니다.

가장 악명 높은 사례 중 하나는 2022년 거래량 기준으로 세계 3위에 오른 주요 암호화폐 거래소 FTX입니다. FTX는 그해 11월 소유주가 고객 자금을 횡령하고 오용했다는 혐의로 파산했습니다.

당시 보고서에 따르면, 제휴 거래 회사인 알라메다 리서치(Alameda Research)는 투기적 암호화폐 투자에서 상당한 가치를 얻었다고 합니다. 이는 FTX 고객들 사이에서 우려를 불러일으켰고, 이후 고객들은 대량으로 자금을 인출하여 FTX를 파산으로 몰아넣었습니다.

FTX의 후속 붕괴는 암호화폐 시장에 상당한 영향을 미쳤으며, 당시 CEO였던 샘 뱅크먼프리드에게 25년의 징역형을 초래했습니다.

“이러한 사례는 규제 준수와 건전한 위험 관리의 중요성을 상기시킵니다. 거래소는 리더십이 윤리적 관행을 준수하고, 시스템적 실패를 방지하기 위한 강력한 내부 통제를 보장해야 합니다.” – 게이트아이오(Gate.io)의 리.

FTX의 갑작스러운 해체는 더 넓은 암호화폐 생태계의 안정성과 회복력에 대한 우려를 불러일으키며 투자자 신뢰를 흔들었습니다. 리는 중앙화 거래소가 FTX를 참조하여 사용자의 재정적 손실을 방지하기 위한 조치를 취해야 한다고 덧붙였습니다.

“FTX와 WazirX 같은 플랫폼에서 발생한 사건들은 업계에 투명성과 강력한 거버넌스가 중앙화 거래소의 생존에 필수적임을 가르쳤습니다. 이러한 사건들은 사용자 자금과 운영 자금을 엄격히 분리하여 오용과 잘못된 관리 방지를 강조했습니다. 또한, 사용자 신뢰와 책임성을 높이기 위해 정기적인 준비금 증명 감사와 공개 공시의 필요성을 부각시켰습니다.”라고 그는 말했습니다.

이러한 상황은 거래소 운영의 중앙화된 성격에 대한 의문을 제기합니다. 경험 많은 거래자들은 암호화폐 지갑 키를 완전히 제어하기 위해 탈중앙화 거래소를 채택하는 경향이 있습니다.

낮은 유동성…DEX의 지상과제

DEX가 CEX에 비해 가지는 주요 단점 중 하나는 낮은 유동성입니다. 이 낮은 유동성은 상당한 가격 슬리피지를 초래할 수 있으며, 이는 거래가 실행되는 실제 가격이 예상 시장 가격과 크게 다를 수 있음을 의미합니다.

대부분의 DEX는 일반적으로 사용자 기반이 작고 거래량이 적기 때문에 거래에 대한 즉각적인 상대방을 찾기가 더 어려울 수 있습니다.

“유동성은 크든 작든 모든 DEX에 중요합니다. 이는 거래 효율성, 슬리피지, 전체 사용자 경험에 직접적인 영향을 미칩니다. 작은 DEX의 경우 유동성 부족은 특히 도전적일 수 있으며, 이는 활발한 거래자와 사용 가능한 거래 쌍을 제한합니다.”라고 PancakeSwaps의 Chef Kids가 말했습니다.

CEX는 더 광범위한 구매자와 판매자 풀에 접근할 수 있기 때문에, 사용자들은 유동성 문제를 피하기 위해 이러한 거래소에서 거래하는 경향이 있습니다. Chef Kids는 DEX가 경쟁력을 높이기 위해 이 문제를 해결해야 한다고 말합니다.

“모든 DEX에 더 많은 유동성은 더 나은 가격 책정을 가능하게 하고, 더 많은 사용자를 유치하며, 궁극적으로 더 활기차고 효율적인 시장을 창출하여 전체 DeFi 생태계에 이익을 줍니다. 이는 DeFi 공간을 강화하고 혁신과 성장을 촉진합니다.”라고 그는 말했습니다.

유동성 문제를 해결하는 것은 DEX가 경쟁력을 높이고 탈중앙화 거래소의 성장과 발전에 효과적으로 기여하는 데 중요합니다.

DEX, 사용 편의성 떨어지는 것도 극복할 점

DEX는 종종 CEX보다 더 높은 수준의 기술적 복잡성을 제시합니다. DEX를 사용하는 것은 일반적으로 블록체인 기술에 대한 어느 정도의 친숙함을 요구하며, 이는 호환 가능한 지갑 사용과 개인 키의 적절한 관리가 필요합니다.

이러한 수준의 지식은 처음으로 거래소에서 거래하는 암호화폐 초보자에게 장벽이 될 수 있습니다.

“자체 보관 지갑과 브리징의 복잡성은 여전히 일반 사용자에게 상당한 장벽을 제시하여 DEX의 대중적 채택을 어렵게 만듭니다. 더 넓은 청중에게 도달하기 위해 DEX는 사용자 경험을 더 쉽게 접근할 수 있도록 단순화해야 합니다.”라고 Chef Kids가 말했습니다.

이 요인만으로도 CEX는 초보 거래자에게 더 매력적입니다.

“CEX는 암호화폐 생태계의 중요한 부분으로 남아 있을 것입니다. 특히 더 넓은 채택을 추진할 때 그렇습니다. 많은 초보자에게 중앙화 거래소는 가장 간단한 진입점을 제공하며, 직관적인 인터페이스, 법정화폐 온램프, 쉬운 온보딩 과정을 제공합니다.”라고 그는 덧붙였습니다.

지원 교육 자료와 채택 친화적인 이니셔티브를 통해 DEX는 탈중앙화 거래소로 전환하려는 사용자에게 적응성을 촉진할 수 있습니다.

DEX와 연결점 역할하는 CEX도 등장

게이트아이오의 케빈 리는 CEX가 하이퍼리퀴드, 유니스왑, 팬케이크스왑과 같은 점점 인기를 끌고 있는 DEX와의 경쟁을 물리치기 위해 이점을 활용할 수 있다고 말합니다.

“CEX는 블록체인 기술에 대한 접근을 단순화하고 직관적인 사용자 경험을 창출하여 사용자 교육과 온보딩에서 선도할 수 있습니다. 신생 프로젝트 및 생태계와의 협업은 플랫폼에서 혁신의 범위를 확장하는 데 도움이 됩니다.” – 리, 게이트아이오

중앙화 거래소는 또한 탈중앙화 거래 방식을 우선시하는 투자자의 요구를 충족하는 솔루션을 통합해야 합니다.

“비수탁 지갑 및 탈중앙화 거래 옵션과 같은 하이브리드 모델을 통합함으로써 CEX는 사용자에게 중앙화의 편리함과 탈중앙화의 자율성 간의 다리를 제공할 수 있습니다. 또한, 법정화폐 온램프, 고급 거래 도구, 스테이킹 및 기관급 제품과 같은 부가가치 서비스를 제공함으로써 CEX는 더 넓은 범위의 사용자에게 서비스를 제공할 수 있습니다.” – 리, 게이트아이오

CEX와 DEX 모두 인기를 얻으면서, 각자의 도전을 극복하기 위해 서로 배울 가능성이 높습니다. 이러한 격차를 해결하는 것은 암호화폐 거래소의 지속 가능한 성장과 장기적인 성공을 보장할 것입니다.