비트코인은 12월 셋째 주에 15% 조정을 겪으며 8월 이후 가장 큰 주간 가격 하락을 기록했습니다. 전문가들은 글로벌 거시경제 요인의 영향을 원인으로 지목하며, 이러한 압력이 강화되면 비트코인이 추가 하락할 수 있다고 경고합니다.
하지만 비트코인은 거시경제의 부정적 영향을 상쇄할 내부 요인도 가지고 있습니다.
글로벌 유동성, 최근 두 달간 급락
코베이시 레터에 따르면, 비트코인 가격은 역사적으로 글로벌 통화 공급량(Global M2)과 10주 지연 상관관계를 보여왔습니다. 지난 두 달 동안 글로벌 M2는 4.1조 달러 감소했으며, 이 추세가 계속되면 비트코인 가격이 추가 하락할 가능성을 시사합니다.
글로벌 M2는 현금, 요구불 예금(M1), 정기 예금 및 기타 유동 자산을 포함한 전 세계 경제의 총 통화 공급량을 측정하는 주요 경제 지표입니다. 글로벌 M2의 변동은 주식 및 암호화폐 시장에 영향을 미칩니다.
“10월에 글로벌 통화 공급량이 108.5조 달러로 신기록을 세웠을 때, 비트코인 가격은 10만8000달러로 사상 최고치를 기록했습니다. 그러나 지난 두 달 동안 통화 공급량은 4.1조 달러 감소하여 104.4조 달러로 8월 이후 최저치를 기록했습니다. 이 관계가 여전히 유효하다면, 이는 비트코인 가격이 향후 몇 주 동안 최대 2만달러 하락할 수 있음을 시사합니다.” – 코베이시 레터 예측.
한 달 전, 비트코인 커스터디 회사 Theya의 성장 책임자인 조 콘소르티는 유사한 지표를 기반으로 비트코인이 20%-25% 조정을 겪을 가능성을 경고했습니다. 그 예측은 현실화되고 있는 것으로 보입니다.
비트와이즈의 연구 책임자인 안드레 드라고쉬도 비슷한 전망을 공유합니다. 그는 미국의 유동성 긴축으로 인해 비트코인이 압박을 받을 것이라고 예상합니다. 그러나 그는 이 유동성 압박을 상쇄할 수 있는 내부 비트코인 요인을 강조합니다: 비트코인의 증가하는 비유동 공급량입니다.
높은 비유동 공급량은 비트코인의 희소성을 증가시켜 수요-공급 역학에 따라 가격을 지지할 수 있습니다.
“비트코인은 현재 a) 미국 및 글로벌 유동성 감소로 인한 증가하는 거시적 역풍과 b) 강력한 BTC 공급 부족으로 인한 지속적인 온체인 순풍의 전망을 균형 잡고 있습니다. 결국 온체인 강세 요인이 거시적 약세 요인을 능가할 가능성이 높지만, 이는 2025년 초에 일부 변동성을 초래할 수 있으며 (그리고 아마도 매력적인 매수 기회를 제공할 수 있습니다).” – 안드레 드라고쉬 언급.
보도 시점에서 비트코인은 약 9만4000달러에 거래되고 있으며, BeInCrypto 데이터에 따르면 주말 동안 거의 6% 하락했습니다.
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