오늘, 100억 달러 이상의 비트코인(BTC)과 이더리움(ETH) 옵션이 만료됩니다.
시장 관찰자들은 계약의 양과 명목 가치가 단기 추세에 영향을 미칠 수 있어 이 이벤트에 주목하고 있습니다. 풋-콜 비율과 최대 고통 지점을 분석하면 거래자들의 기대와 시장 방향을 파악할 수 있습니다.
비트코인, 이더리움 옵션 만기
오늘 만료되는 BTC 옵션의 명목 가치는 94억7000만달러입니다. 암호화폐 파생상품 거래소 데리빗(Deribit)의 데이터에 따르면, 이 9만8309개의 만료되는 비트코인 옵션은 0.84의 풋-콜 비율을 가지고 있습니다. 이 비율은 매수 옵션(콜)이 매도 옵션(풋)보다 우세함을 나타냅니다.
데이터는 또한 이 만료되는 옵션의 최대 고통 지점이 8만달러임을 보여줍니다. 암호화폐 옵션 거래에서 최대 고통 지점은 대부분의 계약이 무가치하게 만료되는 가격입니다. 여기서 자산은 가장 많은 보유자의 재정적 손실을 초래합니다.
비트코인 옵션 외에도, 41만2116개의 이더리움 옵션 계약이 오늘 만료됩니다. 이 만료되는 옵션의 명목 가치는 14억7000만 달러이며, 풋-콜 비율은 0.75입니다. 최대 고통 지점은 2900달러입니다.
현재 비트코인과 이더리움의 시장 가격은 각각의 최대 고통 지점보다 높습니다. BTC는 9만6353달러에 거래되고 있으며, ETH는 3573달러에 위치해 있습니다. 이는 옵션이 이러한 수준에서 만료될 경우, 일반적으로 옵션 보유자에게 손실을 의미합니다.
옵션 거래자의 결과는 보유한 특정 행사가와 포지션에 따라 크게 달라질 수 있습니다. 만료 시 잠재적 이익이나 손실을 정확히 평가하려면, 거래자는 전체 옵션 포지션과 현재 시장 상황을 고려해야 합니다.
상승 점치는 콜옵션 우세…BTC보다는 ETF 강세 심리 높아
옵션 거래 도구 제공업체인 Greeks.live의 분석가들은 결론을 내리기 전에 포괄적인 평가가 필수적임을 보여주는 흥미로운 투자자 전망을 공개합니다.
“BTC가 11% 하락했는데 사람들이 종말이 임박했다고 말합니다. 불과 10일 전에는 같은 사람들이 매수를 위해 하락을 원한다고 했습니다.” – Greeks.live
Greeks.live의 CEO이자 공동 창립자인 제프 리앙은 낙관적인 태도를 보이며, 금요일 8:00 UTC까지 옵션이 만료될 때까지 보유할 준비가 되어 있다고 말합니다.
“스프레드는 상당하지만, 제안된 내재 변동성은 최근 1개월의 역사적 변동성과 동등하여 과대평가되지 않았습니다. 5%의 현물 가격 상승은 스프레드를 상쇄할 수 있습니다. 만료까지 보유할 준비가 되어 있습니다. 어젯밤 콜 옵션을 한 묶음 구매했으며, 오늘 아침 시장이 약간 움직였습니다.” – 제프 리앙
한편, 암호화폐 시장은 미묘하게 낙관적입니다. BeInCrypto와 공유된 성명에서 Bybit는 낙관론이 게리 겐슬러의 사임 후 더 암호화폐 친화적인 SEC 의장을 기대하는 투자자들의 희망에 기인할 수 있다고 말했습니다.
이러한 배경에서 Bybit는 비트코인 가격의 조정과 만료되는 ETH 옵션이 완화된 강세 심리를 나타낸다고 언급했습니다.
“BTC가 10만달러 선에서 하락하면서 ATM 변동성 기간 구조가 평평해졌고, 단기 옵션은 60% 이하로 떨어졌습니다. 이는 미국 선거 이후 관찰된 패턴을 반영합니다. 낮은 실현 변동성이 하락을 설명합니다. 콜과 풋의 미결제 약정은 변함이 없지만, 이번 주 단기 옵션에 대한 수요는 정체되었습니다. ETH 옵션은 BTC 옵션보다 약간 더 강세 심리를 보입니다. 시장은 선거 이후 고점에서 재조정되었지만, 거래량과 미결제 약정에서 콜 옵션이 여전히 선두를 달리고 있습니다.” – Bybit
ATM IV는 기초 자산의 현재 시장 가격과 동일한 행사가를 가진 옵션 계약의 내재 변동성을 의미합니다. 분석가와 거래자들은 종종 이 특정 유형의 IV(내재 변동성)를 사용하여 기초 증권에 대한 시장 심리와 변동성 기대치를 평가합니다.
따라서 거래자들은 주의해야 합니다. 역사적으로 옵션 만료는 종종 시장의 단기 불안정을 초래합니다. 주말은 거래량이 적어 높은 변동성이 특징이므로 중요합니다.
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