암호화폐 시장이 알트코인 시즌의 지연에 대한 논의로 들썩이고 있습니다. 비트코인은 기관의 관심과 현물 ETF(상장지수펀드) 수요로 인해 급등했지만, 알트코인 시장은 상대적으로 침체된 상태입니다.
애널리스트와 업계 관계자들은 자본 흐름, 투자자 행동, 시장 이벤트의 기술적 상호 작용을 통해 이러한 현상의 원인을 분석하고 있습니다.
알트코인 시즌 지연에 대한 다양한 의견들
크립토퀀트의 주기영 대표는 현재 비트코인(BTC) 랠리가 이전 사이클과 크게 다르다고 주장합니다. 그는 X(구 트위터)에 올린 글에서 비트코인으로 유입되는 자본의 성격이 바뀌었다고 설명했습니다. 이제 암호화폐 거래소의 개인 트레이더가 아닌 기관 투자자와 현물 ETF가 비트코인의 성장을 주도하고 있습니다.
주기영은 “이들 기관 투자자와 ETF 구매자들은 비트코인에서 알트코인으로 자산을 전환할 의사가 없습니다.”라고 말했습니다.
그는 이러한 플레이어들은 암호화폐 거래소 외부에서 활동하기 때문에 자산 순환이 실현 가능성이 낮다고 강조했습니다. 게다가 소규모 알트코인은 유동성을 위해 거래소 사용자에 크게 의존하는데, 이 사이클에서는 유동성이 부족했습니다.
크립토퀀트 CEO는 알트코인이 새로운 사상 최고치를 달성하려면 암호화폐 거래소로 새로운 자본이 유입되어야 하는데, 아직 이러한 추세는 뚜렷하지 않다고 말했습니다. 기관 자금은 주요 알트코인에 투자할 수 있지만, 소규모 알트코인은 여전히 소매 트레이더에 의존하고 있습니다.
주기영은 알트코인이 비트코인의 모멘텀에 편승하기보다는 새로운 자본을 유치하기 위한 독자적인 전략이 필요하다고 결론지었습니다. 이러한 신중한 전망에도 불구하고 그는 여전히 낙관적입니다.
“알트시즌은 오겠지만 선택적일 것입니다. 모든 알트코인이 이전 ATH를 기록하지는 않을 것입니다.”라고 그는 덧붙였습니다.
크립토퀀트 CEO의 분석에 모두가 동의하는 것은 아닙니다. 글래스노드의 수석 애널리스트이자 연구원인 크립토비즈아트는 알트시즌이 이미 시작되었다고 생각합니다. 그는 현재 이더리움의 40배에 가까운 하루 1860만 개에 달하는 솔라나의 활성 주소가 폭발적으로 증가하고 있다는 점을 강조했습니다.
크립토비즈아트는 “리테일은 이미 이 사이클에서 도박을 할 곳을 선택했습니다.”라고 지적했습니다.
연구원은 밈 코인과 솔라나 기반 프로젝트의 인기를 알트시즌이 진행 중이라는 증거로 꼽았습니다. 하지만 기영주 대표도 이 견해에 부분적으로 동의했습니다.
크립토퀀트 임원은 “몇몇 주요 알트코인의 경우 알트시즌이 시작되었지만 다른 알트코인은 그렇지 않다”고 지적했습니다.
크립토 페라스와 같은 다른 분석가들은 보다 역사적인 관점을 취합니다. 이들의 견해에 따르면 알트시즌은 전통적으로 비트코인 사이클의 후반기에 발생합니다.
페라스는 “2020년에 알트코인은 비트코인의 영광스러운 하반기 동안 폭락했다가 나중에 반등했습니다.”라고 말했습니다.
이들은 오늘날 알트코인의 수가 너무 많아 자본 유입이 희석되어 현재 사이클의 알트시즌이 이전보다 덜 영향력이 있다고 주장합니다.
시장 사이클의 심리
또 다른 저명한 커뮤니티 회원인 엑스포스글로벌은 시장 행동을 이해하는 데 있어 심리와 지배력 지표의 역할을 강조하며 기영주의 주장에 대한 미묘한 비판을 제시했습니다.
“기관과 거래소 사용자의 비중을 측정하는 것은 불가능합니다. 시장은 자기충족적 예언처럼 작동합니다.”라고 그들은 말했습니다.
이들은 비트코인에 대한 신뢰가 일반적으로 알트코인의 성장으로 이어지면서 알트시즌이 비트코인 랠리에 뒤처지는 경우가 많다고 지적했습니다.
“알트코인은 항상 뒤처지지만 일단 자금 흐름이 정렬되면 알트시즌은 피할 수 없습니다.”라고 XForceGlobal은 결론지었습니다.
이러한 논의에 더해 이더리움 대 비트코인(ETH/BTC) 비율이 사상 최저치를 기록하는 등의 지표는 시장의 변화 가능성을 시사합니다. 마찬가지로 비인크립토도 알트코인이 상승하는 심리와 주요 기술 지표에 힘입어 성장할 준비가 되어 있다고 보도했습니다.
그러나 전체 알트코인 시가총액은 여전히 사상 최고치를 밑돌고 있어 거래소 사용자들의 신규 유동성 부족에 대한 기영주 대표의 우려를 반영하고 있습니다.
분석가들 사이에서는 알트코인 시즌이 도래하겠지만 그 규모와 범위는 여전히 불확실하다는 데 의견이 일치하고 있습니다. 비트코인에 대한 기관의 관심이 시장을 재편하면서 알트코인으로의 직접적인 파급력은 줄어들고 있습니다. 소규모 알트코인에 필수적인 소매 참여는 밈 코인이나 솔라나 같은 틈새 분야로 초점이 옮겨졌습니다.
궁극적으로 알트코인은 새로운 자본을 독립적으로 유치하기 위해 혁신해야 합니다. 고유한 사용 사례, 파트너십, 기술 혁신 등을 통해 앞으로 나아가기 위해서는 비트코인의 모멘텀에 의존하는 것 이상의 것이 필요합니다.
주기영은 “비트코인의 미래 성장은 소매 트레이더가 아닌 ETF, 기관, 정부에 달려 있다”고 적절하게 요약했습니다. 알트코인이 성공하려면 새로운 현실에 적응해야 합니다.”
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아울러, 일부 콘텐츠는 영어판 비인크립토 기사를 AI 번역한 기사입니다.
