연방 판사 리드 오코너는 헤지펀드를 포함한 특정 기업들이 미국 국채 시장에서 딜러로 등록하도록 요구하는 SEC 딜러 규정을 무효화했습니다.
그는 SEC가 권한을 초과했다고 판결했습니다. 헤지펀드들은 이 규정이 지나치게 광범위하며 유동성에 해를 끼칠 수 있다고 주장했습니다.
SEC 딜러 규칙 거부…겐슬러 규제 계획 타격
SEC는 2월에 이 규정을 도입했습니다. 이는 국채 시장에서 헤지펀드와 고빈도 거래자에 대한 감독을 강화하기 위한 것이었습니다. 규제 당국은 이러한 기업들이 전통적인 딜러와 동일한 감시를 받아야 한다고 주장했습니다.
두 개의 암호화폐 단체, 텍사스 크립토 프리덤 얼라이언스(CFAT)와 블록체인 협회는 이 규정을 도전했습니다. 이들은 SEC 딜러 규정이 의회의 의도를 넘어 권한을 확장했다고 주장했습니다. 오코너 판사는 이를 수용하며, 딜러 규정이 1934년 증권거래법과 일치하지 않는다고 선언했습니다.
매니지드 펀드 협회(MFA)도 이 규정을 반대했습니다. 이들은 규정이 모호하고 부담스럽다고 주장했습니다. 준수는 높은 비용을 초래하고 법적 불확실성을 만들며, 기업들이 국채 거래를 포기하게 할 것이라고 주장했습니다.
“현재의 규정은 사실상 ‘트레이더’와 ‘딜러’의 구분을 없앱니다. 이는 거의 100년 동안 일반적으로 정의되어 왔습니다. 법원은 이 규정을 통해 거래법의 광범위한 확장을 허용하지 않습니다.” 오코너 판사는 그녀의 판결문에서 작성했습니다.
이 판결은 게리 겐슬러 의장 하의 SEC에 대한 지속적인 비판을 강조합니다. 그는 오랫동안 규제 과잉의 비난을 받아왔습니다. 대통령 당선인 도널드 트럼프는 겐슬러를 교체하고 암호화폐를 위한 규제 위원회를 첫 100일 내에 만들겠다고 약속했습니다.
이에 대해 겐슬러는 2025년 1월에 사임할 것이라고 발표했습니다. 이 판결은 SEC의 현재 규제 의제에 또 다른 타격을 줍니다.
한편, 이 결정은 암호화폐 산업에 기쁜 승리를 안겨줍니다. CFAT와 블록체인 협회 같은 그룹은 이를 규제 과잉에 대한 필수적인 견제로 간주합니다. 헤지펀드 지지자들도 시장 유동성과 거래 자유의 승리로 결과를 축하할 것입니다.
SEC는 여전히 5번째 미국 순회 항소법원에 이 결정을 항소할 수 있습니다. 그러나 계획에 대해 아직 언급하지 않았습니다. 법원이 SEC의 이니셔티브를 무효화한 역사를 고려할 때, 성공적인 항소의 가능성은 불확실합니다.
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