비트코인(BTC)은 사이버 캐피털의 창립자이자 CIO인 저스틴 본스에 따르면, 치명적인 “뱅크런” 위험에 처해 있을 수 있습니다.
뱅크런은 고객들이 지급 불능에 대한 두려움으로 금융기관에서 예금을 인출하는 상황입니다.
비트코인 대량 출구 감당 못해…본스
본스는 상세한 SNS 스레드에서 비트코인의 거래 용량, 자가 보관 모델, 네트워크 보안의 중요한 결함을 강조했습니다. 그의 의견에 따르면, 이는 네트워크를 불안정하게 하고 투자자들에게 큰 피해를 줄 수 있는 위기로 이어질 수 있습니다.
본스의 분석은 비트코인의 제한된 거래 처리 능력에 중점을 두고 있으며, 그는 이를 초당 약 7건의 거래(TPS)로 계산했습니다. 글래스노드와 비트코인 코드의 데이터를 사용하여, 대규모 패닉이 동시에 출구를 촉발할 경우 비트코인의 3천3백만 온체인 사용자가 병목 현상을 겪을 것이라고 주장했습니다.
“이 속도라면 최적의 조건에서 대기열이 1.82개월 길어질 것입니다. 그러나 실제로는 거래가 막히고 결국 취소되어, 작은 당사자들이 엄청난 수수료를 지불하지 않으면 출구를 찾을 수 없게 됩니다.” – 저스틴 본스, 사이버 캐피털 창립자 설명.
본스는 이러한 제한이 “죽음의 소용돌이”로 이어질 수 있다고 경고했습니다. 가격 폭락이 채굴자들을 중단시키고 네트워크를 더욱 느리게 만들 수 있습니다. 결과적인 지연은 패닉을 심화시켜, 해시율 감소, 블록 시간 연장, 가격 하락의 악순환을 초래할 수 있습니다.
BTC에 대한 그의 비판에서 본스는 비트코인의 거래 용량이 현실 세계에서 사용하기에 충분하지 않다고 주장했습니다. 그는 비트코인의 7 TPS를 비자(Visa)의 5,000 TPS 또는 탈중앙화를 희생하지 않고 10,000 TPS를 초과하는 암호화폐 경쟁자들과 비교했습니다.
“7 TPS로 지원할 수 있는 사용 사례는 전혀 없습니다. BTC에 대한 대량 자가 보관은 위험한 내러티브입니다. BTC 채택을 위한 유일한 확장 가능한 경로는 중앙화된 수탁자와 은행을 통해 이루어지며, 이는 ‘자유의 돈’이라는 정신과 모순됩니다.” – 저스틴 본스, 사이버 캐피털 창립자
본스는 또한 비트코인의 장기 지속 가능성을 의문시하며, 줄어드는 보안 예산을 언급했습니다. 그의 의견으로는, 이는 그가 제시한 위험을 악화시킬 수 있는 중요한 문제입니다. 스레드는 또한 비트코인이 “피어 투 피어(P2P) 전자 현금”이라는 원래 비전에서 벗어났음을 언급했습니다. 그는 네트워크의 제약과 거버넌스가 이를 실용적인 교환 수단이 아닌 투기 자산으로 변모시켰다고 한탄했습니다.
SNS서 벌어진 때아닌 비트코인 뱅크런 논쟁
본스의 발언은 X(구 트위터)에서 뜨거운 논쟁을 불러일으켰습니다. 자칭 기술 전문가인 패트릭 플래너건은 그 주장을 일축했습니다.
“이것은 순전히 환상입니다. 만약 이런 일이 발생할 예정이었다면, 이미 몇 년 전에 발생했을 것입니다.” – 패트릭 플래너건, 기술 전문가 주장.
본스는 반박하며, 사용자가 증가함에 따라 위험이 증가한다고 주장했습니다. 그는 사용자의 일부만 떠나도 런을 촉발할 수 있으며, 네트워크가 커질수록 문제가 더 심각해진다고 덧붙였습니다.
다른 사용자들은 잠재적 대안으로 이더리움에서 래핑된 비트코인(WBTC) 거래를 강조했습니다. 이는 비트코인의 기본 레이어 제한을 우회합니다. 본스는 이를 인정했지만, 래핑된 BTC 사용자는 빠르게 출구를 찾을 수 있는 반면, 온체인 사용자는 갇혀 매도세를 악화시킬 것이라고 지적했습니다. 논의는 비트코인의 자가 보관 모델로도 확장되었습니다.
“자가 보관 옹호자들이 주목해야 할 사항입니다. 작은 FUD 하나로 모두가 돈을 묶이게 됩니다.” – 대시페이의 조엘 베네수엘라 언급.
본스는 응답하며, 사이퍼펑크이자 자가 보관 옹호자로서 자신이 처한 어려운 상황을 인정했습니다. 다른 사용자는 금과의 비교를 제기하며, 전 세계 금 보유량을 청산하는 데 얼마나 걸릴지 의문을 제기했습니다. 본스는 반박하며, 금도 실질적인 한계가 있지만, 이론적인 거래 용량은 비트코인보다 훨씬 크기 때문에 이러한 병목 현상에 덜 취약하다고 주장했습니다.
본스의 분석에 대한 비판자들은 비트코인이 과거에 유사한 우려를 겪었지만 붕괴하지 않았다고 주장합니다. 그러나 그의 경고는 비트코인의 확장성과 사용성을 재평가하라는 목소리에 추가되었습니다.
비트코인에 대한 그의 암울한 전망에도 불구하고, 본스는 더 넓은 암호화폐 공간에 대해 낙관적입니다. “암호화폐 전체에 대한 많은 희망이 남아 있습니다.” – 저스틴 본스, 사이버 캐피털 창립자. 그는 비트코인의 원래 정신이 이제 다른 블록체인 프로젝트에서 번창하고 있다고 결론지었습니다.
한편, 비트코인이 여전히 지배적인 암호화폐로 남아 있지만, 확장성과 회복력에 대한 논쟁이 계속되고 있습니다. 본스의 경고는 변화하는 금융 환경에서 비트코인이 더 넓은 채택을 추구하면서 직면하는 도전 과제를 상기시킵니다. 다른 곳에서는 갤럭시 CEO 마이크 노보그라츠가 미국의 비트코인 준비금에 대해 거의 비슷한 우려를 표명했습니다.
“미국이 보유한 비트코인을 활용하고, 아마도 추가로 더 보유하는 것이 매우 현명하다고 생각합니다… 달러가 뒷받침될 필요는 없다고 생각합니다.” – 노보그라츠 주장했습니다.
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