암호화폐 온체인 플랫폼 크립토퀀트(CryptoQuant) 보고서는 비트코인 ETF 옵션 거래의 장단점을 분석하며 이를 “중요한 이정표”라고 칭합니다. 유동성 증가와 기관 투자자들의 참여는 비트코인에 대한 강세 신호입니다.
IBIT 옵션 거래는 비트코인 숏 포지션 증가로 이어질 수 있지만, 이 위험은 혜택이 훨씬 더 큽니다.
비트코인 ETF 옵션: 기관적 이정표
9월 말 SEC가 블랙록의 IBIT ETF에 대한 옵션 거래를 승인한 이후, 시장에 극적인 변화의 가능성이 열렸습니다. 이 규제 승인은 수 개월 동안 예상되었고, SEC는 이더리움 ETF에 대한 유사한 거래도 고려하고 있습니다. CryptoQuant의 독점 보고서가 이 기회를 설명하는 데 도움이 됩니다.
CryptoQuant는 SEC의 승인을 “중요한 이정표”라고 부르며 시장에 대한 여러 혜택을 강조했습니다. 상징적 승리로서의 힘은 매우 큽니다. 비트코인 옵션 거래의 개방 이자는 2023년 3월부터 ETF 승인 1년 후까지 거의 5배 증가했으며, IBIT에서의 옵션 거래는 다양한 새로운 시장을 열었습니다.
“이 결정은 암호화폐가 전통 금융 시장에 점점 통합되고 있음을 강조하며, 비트코인 관련 금융 상품의 규제 수용이 증가하는 추세를 따릅니다. 승인은 비트코인 시장의 유동성과 투자자 참여를 증가시켜 기관적 수용으로 한 걸음 더 나아가는 것을 표시합니다”, CryptoQuant이 주장했습니다.
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CryptoQuant의 보고서는 상징적인 혜택이 아닌 구체적인 혜택에 주로 초점을 맞춥니다. 예를 들어, 데이터에 따르면 옵션 거래자들은 선물 거래자들보다 장기 투자 옵션을 선호하는 경향이 있습니다. 기존 비트코인 옵션 시장에서는 거의 절반의 옵션이 5개월 이상의 만기일을 가지고 있습니다. 반면에 대부분의 선물 거래는 3개월 미만으로 만료됩니다.
유동성 및 금융 도구
새로운 옵션 거래는 거래자들의 금융 도구를 다양화하고 전반적으로 시장의 유동성을 증가시킬 것입니다. 이는 에릭 발추나스의 의견을 반영합니다. 이 IBIT 옵션은 더 많은 유동성과 큰 거래자들을 끌어들일 것입니다. 이 새로운 도구들 중 하나는 커버드 콜 판매 기능입니다.
“스팟 비트코인을 보유한 투자자들은 콜 옵션을 팔고 콜 옵션에서 프리미엄을 수집하여 규제된 방식으로 비트코인 보유분에서 수익을 얻을 수 있습니다”, 보고서가 주장했습니다.
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그러나 이 옵션들은 비트코인의 “종이” 공급을 증가시킬 가능성이 높습니다. 비트코인이 손에 거래되지 않는 점점 더 정교한 비트코인 노출 방법은 항상 좋은 것만은 아닙니다. 과거에 이 증가된 종이 공급은 실제로 비트코인에 대한 공격적인 숏 포지션을 유발했으며, 이는 약세 신호입니다.
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