세계 최대 자산 관리 회사인 블랙록이 1월 11일 출시된 이래 동료들 중 가장 높은 성과를 보인 비트코인 ETF(IBIT)를 수정하고자 합니다.
비트코인 ETF는 기관 수요를 계속 끌어들이며 월스트리트에 비트코인 노출을 확대하고 소매 투자자를 넘어서 확장하고 있습니다.
블랙록, 비트코인 ETF 수정 신청
9월 16일 미국 증권거래위원회(SEC)에 제출한 신청서에서 블랙록은 자산 관리자의 IBIT를 위한 수탁자로 활동하는 코인베이스에서 비트코인 인출이 12시간 이내에 처리되도록 요청했습니다.
“앞서 언급한 필수 최소 잔액 확인을 전제로, 코인베이스 수탁은 고객 또는 고객의 승인된 대리인으로부터 지시를 받은 후 12시간 이내에 수탁 계정에서 공개 블록체인 주소로 디지털 자산의 인출을 처리합니다.”라고 신청서의 발췌문이 나와 있습니다.
이 요청은 투자자들이 비트코인 ETF의 코인베이스 수탁 관행에 대해 우려를 제기하면서 나왔습니다. 구체적으로 투자자들은 ETF를 위한 비트코인 구매의 온체인 증명을 제공하도록 코인베이스에 요구하여 투명성을 보장하고자 합니다.
이러한 우려는 지난 3개월 동안 비트코인 ETF로 큰 유입에도 불구하고 비트코인 가격이 정체되어 있기 때문에 발생했습니다. 일부는 코인베이스가 ETF 발행자를 위해 “종이 BTC” 또는 비트코인 채무증서를 사용하고 있을 수 있다고 추측하며, 이것이 미진한 가격 움직임에 기여할 수 있다고 봅니다.
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우려 속에서 코인베이스 CEO 브라이언 암스트롱은 두려움, 불확실성 및 의심(FUD)을 반박하기 위해 담대한 시도를 했습니다.
“우리가 처리하는 모든 ETF의 창출과 소각은 결국 온체인에서 결제됩니다. 기관 고객은 거래가 온체인에서 결제되기 전에 거래 금융 및 장외 거래 옵션을 갖습니다. 이것은 우리 모든 기관 고객을 위한 표준입니다. 모든 자금은 약 하루 만에 우리의 프라임 금고(온체인)에 결제됩니다.”라고 암스트롱이 썼습니다.
회고적으로, 트론 창립자 저스틴 선은 처음으로 코인베이스의 비트코인 래퍼, cbBTC에 대해 의문을 제기하고 증거 부족을 비판하며 “비트코인에 어두운 날이 올 것”이라고 경고했습니다.
블랙록의 최근 비트코인 ETF 수정 움직임은 이러한 우려를 해소하려는 것입니다. 수정안은 자산 관리자가 운영 프레임워크를 강화하고 유동성을 개선하려는 노력을 시사합니다. ETF 분석가 에릭 발추나스도 추측을 경시했습니다.
“이러한 이론들이 존재하는 이유를 이해하고 ETF를 희생양으로 삼고 싶어하는 사람들이 있습니다. 왜냐하면 원래 HODLers가 판매자일 수 있다는 것은 너무 생각하기 어렵기 때문입니다. 하지만 그들이 맞습니다… 모든 ETF와 블랙록이 한 일은 비트코인의 가격을 여러 번 구해낸 것뿐입니다.”라고 발추나스가 말했습니다.
코인베이스, 잠재적 단일 공격 지점으로
실제로, 비트코인 ETF 유입은 1월 11일 금융 상품이 시장에 출시된 이후 엄청났습니다. 둔 데이터에 따르면 블랙록의 IBIT는 시장 점유율 38% 이상을 차지하며 225억 달러의 온체인 자산을 관리하고 있습니다.
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코인베이스는 암호화폐 현물 ETF 시장에서 지배적인 역할을 합니다, 11개의 비트코인 ETF 중 8개와 9개의 이더리움 ETF 중 8개에 대한 수탁 서비스를 제공합니다. 또한 거래 실행 및 시장 감시 서비스를 제공합니다.
코인베이스는 비트코인 ETF 자산 370억 달러 중 약 90%를 관리하며, 이로 인해 잠재적 단일 실패 지점으로서의 위치에 대한 우려가 제기됩니다. 폭스 비즈니스 기자 엘리노어 테렛을 비롯한 다른 이들이 최근 이 영향력 있는 위치에 대해 우려를 표명했습니다.
“거의 모든 암호화폐 ETF 발행자가 모든 BTC와 ETH에 대해 같은 수탁자를 가지고 있다는 것은 잘못된 징조입니다. 이것은 코인베이스를 잠재적 단일 실패 지점으로 만들고 그것은 무섭습니다.”라고 테렛이 썼습니다.
투자자들에게 가능한 채무증서에 대한 최근 우려를 넘어서, 북한 해커들로부터의 위협도 나쁜 행위자들이 수탁자를 목표로 삼을 경우 코인베이스를 단일 공격 지점으로 위치시킵니다. 이러한 우려에도 불구하고, 이 플랫폼은 미국 기반 BTC 현물 거래 시장의 상당 부분을 운영하며 기관 비트코인 투자에서 중요한 역할을 계속하고 있습니다.
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