번스타인, “미 금리인하로 디파이 시장 활성화 될 것”

버른스타인 애널리스트들은 연방준비제도가 미국의 금리를 인하할 경우 DeFi가 잘 수행될 수 있다고 제안합니다. 국제 유동성과 금리 차이가 암호화폐에 중요할 수 있습니다.

이 예측들은 금리 인하가 비트코인과 이더리움에 대한 투자를 해칠 것이라는 우려와 모순됩니다.

금리 인하가 문제를 야기할 수 있습니다

미국 경제가 인플레이션과 생활비 상승의 침체를 계속 겪으면서 연방준비제도의 금리 인하 압력이 커지고 있습니다. 이미 0.5%p가 거론되고 있지만 이제는 그 수준을 넘어서는 인하 여론도 등장했습니다. 블룸버그는 지난 16일(현지시간) 기준금리를 0.75%p는 내려야 한다는 민주당 상원의원 세 명의 호소를 기사화했습니다. 이들은 연준의 금리 인하가 경미할 수 있다는 루머를 인용했습니다.

상원의원 엘리자베스 워런, 셸든 화이트하우스, 존 히켄루퍼는 서한에서 노동 시장에 대한 잠재적 위험을 완화하기 위해 75포인트 금리 인하를 요구했습니다. 인하의 정확한 조건은 여러 파벌 간에 논쟁이 있지만, 어떤 형태로든 통과될 가능성이 매우 높습니다.

그러나 암호화폐 커뮤니티의 시각에서는 이러한 제안된 인하가 더 논란이 됩니다. 비트피넥스의 조사에 따르면 비트코인의 가격은 금리 인하 즉시 반등할 수 있지만, 데이터는 결과적으로 약세 신호를 나타낸다고 합니다.

금리 인하는 미국 시장에 대한 새로운 투자를 유인하지만 전반적인 약점을 시사합니다. 비트코인은 위험 자산으로 인식되므로 금리 인하는 의도하지 않은 결과를 초래할 수 있습니다. 전체 투자는 증가하지만 시장은 위험 자산을 기피합니다.

또한, 9월은 일반적으로 주식 시장에 약세의 달입니다. 이러한 인하와 독립적으로 암호화폐 시장에는 도전이 될 수 있습니다.

버른스타인의 서술

그러나 버른스타인의 애널리스트들이 작성한 보고서는 더 긍정적인 그림을 그리고 있습니다. 애널리스트들인 가우탐 추가니, 마히카 사프라, 산스카 찬달리아는 DeFi가 새로운 기회를 활용할 수 있다고 주장했습니다.

구체적으로, 글로벌 트레이더들은 미국 달러 기반의 스테이블코인에 대해 분산된 시장에서 유동성을 제공할 수 있습니다. 이를 통해 DeFi는 미국 특유의 시장 상황을 활용하고 달러의 성과에서 수익을 얻을 수 있습니다.

이 견해는 아서 헤이즈가 2024년 8월에 한 금리 인하에 대한 논평과 일치합니다. 특히 그는 미국과 다른 통화, 특히 엔화 사이의 금리 차이에 주목했습니다. 글로벌 트레이더들은 이 차이를 활용하여 DeFi를 사용하고 새로운 이익을 창출할 수 있습니다.

“금리 인하가 임박함에 따라 DeFi 수익률이 다시 매력적으로 보입니다. 이것은 암호화폐 신용 시장을 재개하고 DeFi 및 이더리움에 대한 관심을 되살릴 수 있는 촉매제가 될 수 있습니다,”라고 버른스타인의 애널리스트들이 주장했습니다.

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이 예측들은 버른스타인이 이더리움 기반 유동성 프로토콜 아베를 포트폴리오에 추가하도록 자극했습니다. 구체적으로, 회사는 두 개의 파생 프로토콜, GMX와 신세틱스를 제거하고 아베를 추가했습니다.

이는 버른스타인이 예상하는 두 가지 시장 추세를 명확하게 보여줍니다. 첫째, 대출 시장과 국제 유동성이 장기적인 이익의 핵심이 될 수 있습니다. 둘째, 최근 성능이 좋지 않음에도 불구하고 이더리움과 그 블록체인에 구축된 프로토콜에 베팅하고 있습니다.

지금까지 많은 요인들이 여전히 불확실합니다. 금리 인하는 25포인트에서 75포인트 사이일 수 있으며, 아예 이루어지지 않을 수도 있습니다. 그럼에도 불구하고 버른스타인의 대담한 예측은 이 분야에서 낙관주의를 구축하는 데 도움이 될 수 있습니다.