지난주 디지털 자산 투자 상품은 4360만 달러의 유입을 기록했으며, 이는 12억 달러에 달하는 연속 유출 이후 패러다임 전환을 나타냅니다.
암호화폐 시장은 이번 주 중요한 순간을 기대하고 있습니다. 수요일에 연방공개시장위원회(FOMC)가 9월의 금리 인하 폭을 결정합니다.
암호화폐 투자 유입 4360만 달러 도달
비트코인(BTC)은 지난주 암호화폐 유입을 주도하여 최대 4360만 달러를 유치했습니다. 9월 첫주 순유출을 기록한 것을 감안하면 부정적인 시장 기류가 반전된 셈입니다. 반면, 이더리움(ETH)은 계속해서 부정적인 유출을 경험하며, 지난주에 기록된 9800만 달러 유출에 이어 1900만 달러가 유출되었습니다.
코인셰어즈(CoinShares) 보고서는 이같은 비트코인의 긍정적인 유입이 미국의 0.50% 금리 인하 기대에 기인하고 있는 것으로 분석했습니다. 지역별 유입금액을 보면 이 가설이 큰 설득력을 갖습니다. 지난주 가장 많은 순유입이 있었던 국가는 미국으로, 4160만 달러를 기록했습니다.
특히, 빌 더들리의 발언이 옵티미즘을 불러일으켰습니다. 전 뉴욕 연방은행장은 목요일에 50bp 금리인하에 대한 강력한 근거가 있다고 언급했습니다.
“50bp 인하에 대한 강력한 근거가 있다고 생각합니다. 그들이 그렇게 할지는 모르겠지만,” 더들리는 싱가포르에서 열린 브레튼 우즈 위원회의 연례 금융 미래 포럼에서 말했습니다.
수요일 FOMC의 금리 인하 결정은 이번 주 암호화폐 시장이 주목할 주요 사건입니다. 거래자와 투자자들은 정책 입안자들이 선택한 금리 인하에 따라 포트폴리오에 미칠 영향을 준비하고 있습니다. CME FedWatch 도구의 데이터는 50 bps 인하 가능성이 59%인 반면, 25 bps 인하 가능성은 41%입니다.
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미국의 투자은행 제이피모건(JPMorgan)도 50bp 금리 인하를 지지하지만, 인하가 50이든 25이든 비트코인에 대한 불확실한 시기가 계속됩니다. 25 bps 인하는 이미 가격에 반영되어 있으며, 분석가들은 더 큰 50bp 인하가 비트코인에 부정적인 영향을 미칠 수 있다고 경고합니다.
결과에 관계없이 시장은 수요일 FOMC 결정을 기다리고 있으며, 이는 2020년 초 이후 첫 금리 인하가 될 수 있습니다.
ETF 회전이 증가하고 있습니다
한편, 코인셰어즈는 지난주 거래량이 80억 달러로 변동 없이 유지되었다고 보고합니다. 그러나 블룸버그 ETF 애널리스트인 에릭 발추나스(Eric Balchunas)는 데이터가 지난 30일 동안 가치 ETF로의 유입이 114억 달러에 달했다고 지적합니다. 이는 이 금융 도구로의 자본 이동을 반영하는 중요한 변화입니다.
“30일 동안 가치 ETF로의 유입이 114억 달러인데, 이는 엄청난 규모입니다. 많은 가치 ETF가 현금을 유치했지만, 이 중 상당 부분은 BlackRock의 모델 포트폴리오가 EFV로 크게 회전한 것입니다,” 발추나스가 덧붙였습니다.
ETF 전문가는 최근 현금 유입으로 여러 가치 ETF가 혜택을 받았으며, 상당 부분이 BlackRock의 모델 포트폴리오에 기인합니다. 발추나스는 9월 첫 두 주에 56억 달러의 유입이 있었다며 가치 ETF로의 회전 증가를 강조합니다.
그는 이 유입을 “2020년 말의 큰 착각”과 비교합니다. 그 기간 동안 시장은 예상치 못한 추세 변화를 경험했습니다. 당시 성장주, 특히 기술 부문에서 가치주와 성과가 크게 달라져 많은 투자자들을 놀라게 했습니다.
이 가치 회전이 강화될지 아니면 특히 기술 중심의 ETF들의 지배로 인해 장애물에 직면할지는 불확실합니다. 발추나스는 기술 중심 투자의 지속적인 매력을 감안할 때 이 변화의 지속성에 의문을 제기합니다.
“큰 착각”을 되돌아보며 전통적인 전략에 대한 재평가와 지속 가능성에 대한 논쟁을 촉발한 현재의 회전은 유사한 질문을 제기합니다. 이 회전이 지속될지 아니면 경쟁 투자 테마로부터 도전을 받을지는 아직 결정되지 않았지만, 투자자들이 면밀히 주시해야 할 매력적인 발전입니다.
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