비트코인(BTC)과 광범위한 암호화폐 시장은 역사적으로 9월의 계절적 어려움으로 인해 어려운 상황을 탐색하고 있습니다.
최근 보고서에서 카이코 연구원들은 미국의 금리 인하 가능성과 다른 주요 경제 이벤트가 비트코인에 미칠 영향을 탐구했습니다. 이 네 개의 차트는 앞으로 몇 주 동안 비트코인에서 무엇을 기대해야 할지 설명합니다.
9월 비트코인 가격 월별 변동
BeInCrypto가 보도한 바와 같이, 3분기는 역사적으로 비트코인과 광범위한 암호화폐 시장에 도전적이었으며, 9월은 종종 최악의 수익을 가져왔습니다. 카이코는 지난 12년 동안 9월에 비트코인이 7번 하락했다고 강조합니다.
2024년에도 이 패턴이 계속되어 8월에는 7.5%, 9월에는 지금까지 6.3% 하락했습니다. 이 글을 쓰는 시점에서 비트코인은 5개월 전에 기록한 거의 73500달러의 최근 최고치보다 20% 이상 낮은 가격에 거래되고 있습니다.
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그러나 카이코 리서치에 따르면, 예정된 미국의 금리 인하는 비트코인과 같은 위험 자산에 도움이 될 수 있습니다. 비트겟 월렛의 최고운영책임자 앨빈 칸도 이 견해를 공유합니다.
“잭슨홀 회의에서 연방준비제도 이사회 의장 제롬 파월은 정책 조정이 필요할 수도 있다고 시사했습니다. 이로 인해 향후 금리 인하에 대한 기대가 커졌습니다. 미국 달러 지수는 급락했으며 현재 100 주변에서 변동하고 있습니다. 9월 금리 인하가 공식적으로 시작되면 전반적인 시장 유동성이 개선되어 암호화폐 자산에 도움이 될 것입니다,” 칸은 BeInCrypto에 말했습니다.
최근 30일 역사적 변동성
보고서에 따르면 9월은 매우 변동성이 높을 것으로 예상되며, 비트코인의 최근 30일 역사적 변동성은 70%로 급등했습니다. 이 지표는 지난 30일 동안 자산 가격의 변동을 측정하여 그 기간 동안 가격이 얼마나 극적으로 변했는지를 반영합니다.
비트코인의 현재 변동성은 지난해 수준의 거의 두 배이며, 3월에 비트코인이 73000달러 이상의 최고치를 기록했을 때의 정점에 근접하고 있습니다.
이더리움(ETH)도 변동성이 높아졌으며, 점프 트레이딩의 청산 및 이더리움 ETF 출시와 같은 ETH 특정 이벤트에 의해 추진되었습니다.
만기별 BTC 내재 변동성
9월 초부터 비트코인의 내재 변동성(IV)이 8월 말에 감소한 후 상승했습니다. IV 지표는 현재 옵션 거래 활동을 기반으로 미래 가격 변동에 대한 시장 기대를 측정합니다. 높은 IV는 거래자들이 앞으로 큰 가격 변동을 예상한다는 것을 제안하지만, 움직임의 방향은 지정하지 않습니다.
특히 단기 옵션 만기가 가장 크게 증가했으며, 9월 13일 만기는 52%에서 61%로 상승한 상태입니다. 일반적으로 단기 내재 변동성이 장기 내재 변동성을 넘어서면, 이는 변동성 관련 시장 스트레스가 높아졌음을 나타내는 신호로 간주됩니다.
위험 관리자들은 이런 경향성이 관측되면 그들은 변동성이 높은 자산에 대한 노출을 줄이거나 잠재적인 하락에 대비하여 포트폴리오를 위험 회피하곤 합니다.
“이러한 시장 기대는 지난주 미국의 고용 보고서와 일치하며, 50bp 감소에 대한 희망을 약화시켰습니다. 그러나 다가오는 미국 CPI 데이터는 여전히 확률을 바꿀 수 있습니다,” 카이코 연구원들은 지적합니다.
거래량
비트코인 거래량 차트는 현재 시장 변동성을 강조하며, 거래자 참여가 증가하고 있습니다. 누적 거래량은 거의 3조 달러에 근접하며, 2021년의 마지막 정점 이후 2024년 첫 8개월 동안 거의 20% 증가했습니다.
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전통적으로 비트코인 투자자들은 금리 인하를 긍정적인 시장 촉매로 여깁니다. 그러나 예상보다 큰 인하가 시장에 어떻게 해석될지에 대한 우려는 여전합니다. 10X 리서치의 창립자 마커스 틸렌은 50 베이시스 포인트의 금리 인하가 긴급성의 신호로 받아들여질 수 있다고 경고하며, 이는 비트코인과 같은 위험 자산에서의 후퇴를 촉발할 수 있습니다.
“연준이 50 베이시스 포인트를 인하할 경우 시장에 더 깊은 우려를 신호할 수 있지만, 연준의 주요 초점은 시장 반응을 관리하는 것이 아니라 경제 위험을 완화하는 것입니다.”라고 틸렌은 고객들에게 전했습니다.
금리 인하 추측과 함께 다가오는 미국 선거도 암호화폐 시장 변동에 기여하는 요인입니다. BeInCrypto가 보도한 바에 따르면, 도널드 트럼프 대 카말라 해리스 토론은 특히 비트코인과 이더리움에서의 움직임을 촉발할 것으로 예상됩니다.
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