상황이 조용해지고 있습니다 — 정말 조용해지고 있습니다 — 이것이 여전히 변동성이 큰 암호화폐 생태계에 대한 황소 시장인지에 대한 우려가 제기되고 있습니다. 이 질문에 대한 답은 비트코인(BTC)의 성능과 알트코인 가격에 달려 있지만, 역사적 데이터와 최근의 발전은 주기가 어디에 있는지 예측할 수 있습니다.
이 분석에서 BeInCrypto는 황소 시장이 약 2년 전에 시작되었으며 50% 완료되었을 수 있다고 제안하는 중요한 온체인 지표를 검토합니다.
역사는 주기가 곰을 훨씬 넘어섰음을 보여줍니다
2022년은 암호화폐 시장에 특히 어려운 시기였으며, 이전에는 2021년에 번성했습니다. 업계는 FTX, Celsius, Three Arrows Capital(3AC)과 같은 주요 회사들이 붕괴되면서 널리 퍼진 파산을 촉발하고 암호화폐 가격이 크게 하락했습니다.
2022년 11월 21일에는 비트코인(BTC)이 15409달러로 급락했고, 이더리움(ETH)은 1065달러에 거래되었으며, BNB는 248.60달러였고, 솔라나(SOL)는 7.70달러로 떨어졌습니다. 이 수준은 이 자산들이 거의 2년 만에 본 가장 낮은 수준이었습니다.
이 하락을 고려할 때, 2022년 11월은 곰 시장의 바닥을 표시한 것으로 보입니다. 2023년 초 강력한 가격 회복은 1월이 새로운 황소 주기의 시작이었다는 생각을 뒷받침합니다. 역사적으로 암호화폐 시장 주기는 대략 3년(1047일에서 1278일)입니다. 이 시간프레임을 기준으로 현재 주기는 약 640일 진행되었으며, 이는 황소 시장이 대략 절반 정도 진행되었음을 나타냅니다.
특히 올해 초에 발생한 비트코인 반감기는 일반적으로 큰 가격 상승을 유발합니다. 흥미롭게도 반감기 이전에도 스팟 ETF 승인에 크게 기인하여 비트코인은 새로운 사상 최고치를 기록했습니다. 최근의 수정과 통합 기간에도 불구하고, 온체인 지표는 BTC가 아직 이 주기의 정점에 도달하지 않았음을 제안합니다. 이는 황소 시장이 진행됨에 따라 추가 성장의 여지가 있음을 남깁니다.
위에서 볼 수 있듯이, 반감기 후 랠리는 각 반감기 연도의 4분기(Q4)에 시작되었습니다. 따라서 그 반복을 따른다면 10월경에 상당한 상승세가 시작될 수 있습니다. 흥미롭게도 온체인 데이터 분석 기업 크립토퀀트(CryptoQuant) 주기영 CEO도 이 견해에 동의하는 것 같습니다.
“마지막 비트코인 반감기 주기에서, 황소 랠리는 4분기에 시작되었습니다. 고래들은 연간 성과가 평탄하게 유지되는 것을 허용하지 않을 것입니다,” 주기영 CEO가 X에서 강조했습니다.
비트코인, ETH 및 알트코인 가격은 여전히 성장할 여지가 있습니다
역사적으로 비트코인의 가격은 반감기 연도 동안 최소 두 배 증가했습니다. 2012년에는 BTC의 가격이 2.52배 상승했으며, 2016년에는 2.26배 증가했고, 2020년에는 4.05배 급등했습니다. 2024년 초에 비트코인은 약 42208달러에 거래되었습니다. 3월에 73750달러에 도달한 후에도 데이터는 황소 주기가 아직 끝나지 않았음을 제안합니다.
과거 반감기 성과에 부합하려면 비트코인의 가격은 더 상승해야 하며, 이 주기가 정점에 이르기 전에 8만달러에서 8만5000달러 사이를 목표로 해야 합니다. 역사적 추세는 2024년에 더 많은 성장의 여지를 나타냅니다.
이제 다른 것들로 넘어가겠습니다 — ETH부터 시작합니다. 2021년 황소 시장 동안 두 번째로 가치 있는 암호화폐는 BTC를 위협하며 오랫동안 그것을 능가했습니다.
스팟 이더리움 ETF 승인에도 불구하고, ETH는 3년 전의 성과를 반영하지 못했습니다. 6월 20일에 이더리움의 지배력은 18.80%였습니다. 지금은 15%로 떨어졌습니다. 이는 알트코인이 인상적인 2021년 주행을 재현하지 못했음을 나타냅니다.
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한편, 비트코인의 지배력은 57%가 넘습니다. 또한, ETH의 실망스러운 성과는 이 주기의 알트코인 시즌이 지연되었다는 것과도 관련이 있습니다.
암호화폐 랠리가 지난번에 많은 다른 알트코인들을 놀라운 정점으로 이끌었다는 점을 주목할 가치가 있습니다. 그러나 최근에는 BNB만이 지난 주기의 상위 알트코인 중에서 이전의 사상 최고치를 넘어섰습니다.
밈 코인, 유명인사들은 이미 황소 시장을 맛보았습니다
알트코인이 계속해서 저조한 성과를 보이는 동안, 이 황소 시장이 절반 정도 진행되었을 수 있음을 제안하는 두 가지 주목할 만한 사건이 있습니다. 첫 번째는 밈 코인에서 놀라운 수익입니다. 지난번에는 이더리움과 바이낸스 스마트 체인에서 여러 밈 코인이 많은 갑작스러운 백만장자를 만들었습니다.
이번에는 솔라나와 최근에는 저스틴 선이 이끄는 트론이 관련된 블록체인으로 보입니다. 두 번째로 유명인사들의 참여가 있습니다. 2021년에는 로건 폴, 파리스 힐튼, 스눕 독 등이 NFT 열풍에 동참했습니다.
한편, NFT 열풍은 사라진 것 같지만 유명인들도 시장에 관여하고 있습니다. 앤드류 테이트와 이기 아자레아는 각각 DADDY와 MOTHER 밈 코인을 출시했습니다.
암호화폐 황소 시장을 평가하는 또 다른 지표는 소매 투자자의 관심입니다. 소매 투자자의 관심이 감소하면 황소 시장이 진행 중이지만 정점에 이르지 않았음을 나타냅니다.
Google Trends 데이터에 따르면 2021년에 “암호화폐” 검색이 최고점 100점을 기록했습니다. 그러나 올해 검색량은 지속적으로 낮아져 소매 활동이 감소했음을 시사합니다.
황소 시장에서는 일반적으로 소매 투자자들이 수요를 증가시키면서 급증합니다. 현재 관심도가 낮아진 것은 이 주기가 아직 정점에 도달하지 않았음을 나타냅니다. 널리 퍼진 소매 FOMO의 부재는 주기가 성숙함에 따라 더 많은 상승 가능성을 시사합니다.
장기 보유자 이익 실현 지표, 상승 추세 부활을 시사한다
또한, 암호화폐 온체인데이터 분석 플랫폼 글래스노드(Glassnode)가 제공하는 장기 보유자 실현 이익/손실 비율이 중요합니다. 이 지표는 장기 보유자들의 행동을 추적하여 이익을 실현하고 있는지, 손실을 견디고 있는지를 알려줍니다.
이 글을 쓰는 시점에서 이 지표는 3월의 정점에서 하락했으며, 보유자들이 이익 실현 활동을 줄였음을 나타냅니다. 이 하락은 2021년 비트코인 가격이 하락한 후 다시 상승 추세를 시작한 것과 유사합니다.
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따라서 과거 성과가 미래 추세에 영향을 미친다면 BTC와 다른 암호화폐는 새로운 고점에 도달할 수 있습니다. 온체인 분석 플랫폼도 8월 20일 보고서에서 이에 동의합니다.
“특히 2024년 3월 ATH 동안 이 지표는 이전 시장 정점과 유사한 고도에 도달했습니다. 2013년과 2021년 주기에서도 이 지표는 가격이 상승 추세를 재개하기 전에 유사한 수준으로 하락했습니다,” Glassnode가 밝혔습니다.
요약하면, 일부 투자자들은 현재 시장 상황에 대해 회의적이지만 여러 지표가 여전히 황소 시장임을 가리킵니다. 분석에 따르면 가격은 계속 상승할 수 있으며 비트코인, 이더리움 및 기타 알트코인을 새로운 고점으로 밀어 올리고 이 주기에서 추가적인 동력을 제공할 수 있습니다.
그러나 여전히 주의가 필요합니다. 높은 변동성과 주기적인 하락은 갑작스러운 가격 변동을 초래할 수 있습니다. 실현된 손실이 지속되고 시장을 지배한다면 현재 주기는 곰 시장으로 전환될 수 있습니다.
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