“블랙 먼데이.” 8월 5일 비트코인(BTC) 가격이 5만8000달러에서 4만9000달러로 조정된 것을 두고 시장에서는 이렇게 불렀습니다. 다양한 주기의 상승과 하락을 경험한 노련한 트레이더에게 이 사건은 놀라운 일이 아니었습니다.
이 사건으로 인해 대규모 청산이 대거 발생했지만, 참가자들은 이것이 최악의 일일 조정인지 궁금해할 수 있습니다. 이 온체인 분석은 이러한 생각에 더 많은 맥락을 제공합니다.
아직 과대평가되지 않은 비트코인, 향후 상승 가능성은?
이 질문에 답하기 위해 비인크립토는 비트코인에 대해 반복적으로 중요한 것으로 인식되어온 주요 지표를 살펴봅니다. 그중 하나가 시장가치 대비 실현가치(MVRV) 비율입니다. MVRV 비율은 시장의 수익성에 대한 통찰력을 제공합니다.
이 비율이 급등하면 비트코인 보유자의 미실현 이익 수준이 높다는 것을 의미하며, 이는 매도 가능성이 높다는 것을 의미합니다. 그러나 비율이 감소하면 수익이 감소하고 보유자가 매도할 확률이 낮아집니다.
역사적으로 이 지표는 비트코인이 저평가된 시기, 고평가된 시기, 사이클의 정점에 근접한 시기를 알려주기도 합니다. 보도 시점에 인투더블록의 데이터에 따르면 MVRV 비율은 1.76입니다.
과거 사이클에서 이 비율은 상승장이 끝났다고 할 수 있는 시기보다 더 높은 수치를 기록했습니다. 그러나 어느 시점에서 비트코인의 인상적인 가격 성과에도 불구하고, 이 지표는 가격이 정점에 도달하지 않았음을 보여줍니다.
인투더블록의 수석 연구원 후안 펠리서는 다른 암호화폐와 마찬가지로 비트코인도 아직 과대평가된 지점에 도달하지 않았다고 설명했습니다.
“대부분의 자산은 아직 역사적 고평가 범위에 근접하지 않았습니다. 예를 들어, 올해 비트코인의 최고 MVRV는 약 2.64로 정점을 찍은 반면, 이전 주기에서는 3.68까지 치솟았습니다. 많은 알트코인의 경우 그 차이는 훨씬 더 큽니다.” 펠리서는 비인크립토에 다음과 같이 말했습니다.
이 의견과 위의 과거 분석에 따르면 최근 BTC의 하락은 할인일 가능성이 높습니다. 보도 시점에 비트코인은 5만7255달러에 거래되고 있습니다. 이 가격은 지난 3월에 기록한 사상 최고가(ATH) 대비 22.37% 하락한 가격입니다.
주저하는 개인 투자자, 그러나 탈출구는 있습니다.
비트코인 ETF를 통해 새로운 ATH를 향한 랠리의 주요 동력은 기관 투자자였다는 점에 주목할 필요가 있습니다. ETF 순유입이 고갈되기 시작하자 비트코인 가격은 눈에 띄는 하락세를 보였다는 점도 언급할 필요가 있습니다.
실제로 8월 5일 급락장에서는 ETF의 순유입이 마이너스를 기록했습니다. 그러나 최근 데이터에 따르면 더 이상 그렇지 않을 수 있습니다. 8월 7일에 기록된 일일 총 순유입액이 4500만 달러에 달했기 때문입니다.
이전의 순 순유입과 비교하면 이는 낮은 수치입니다. 동시에 이 수치가 지속된다면 비트코인 가격 안정의 시작이 될 수도 있습니다.
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그렇다면 비트코인에 최악의 상황은 끝났을 수 있으며, 가격은 당분간 다시 5만 달러 아래로 떨어지지 않을 수 있습니다.
게다가 비트코인의 잠재력은 이들 기관이 보유한 자본에만 있는 것이 아닙니다. 이전 상승장에서 비트코인은 이런 종류의 제도적 채택이 없었다는 점을 상기해 보시기 바랍니다.
그러나 비트코인은 2017년과 2021년 시장 호황기 때와 같은 소매 참여에 가까운 경험을 하지 못했습니다. 대화 도중 펠리서 역시 이에 대해 다음과 같이 말했습니다:
“비트코인의 활성 주소 수는 2023년 11월 이후 감소 추세를 보이고 있습니다. 이는 일반적으로 비트코인 시장의 신규 참여자가 업계 신규 진입자의 대리인 역할을 할 수 있기 때문에 전체 시장에 대한 약세 신호입니다.”라고 말했습니다.
비인크립토는 여러 차례에 걸쳐 활성 주소 수가 100만 개가 넘으면 BTC와 소매 상호작용이 활발해지기 시작한다는 사실을 발견했습니다. 그러나 산티먼트에 따르면 3월 이후 이 지표는 이 영역에 도달하는 데 어려움을 겪고 있다고 합니다.
그러나 온체인에서는 보도 시점에 71만7000개를 기록하면서 활성 주소가 증가세를 보이고 있습니다. 이 지표가 계속 상승한다면 비트코인 가격은 서서히 상승하여 최근의 손실분을 지울 수 있을 것입니다.
BTC 가격 예측: 상승세가 먼저 6만 달러를 원한다
기술적 관점에서 볼 때, 비트코인은 단기간에 큰 폭의 가격 하락을 경험하지 않을 수 있습니다. 이는 시장에서 매수 및 매도 강도를 측정하는 데 사용되는 기술적 도구인 파워 밸런스(BoP)가 보여주는 신호 때문입니다.
이 수치가 음수이면 매도 압력이 강하다는 뜻입니다. 그러나 보도 시점에는 양수이며, 시장 참여자가 코인을 매수하고 있음을 나타냅니다. 이러한 추세가 지속된다면 BTC는 6만 달러에 가까운 상승세를 보일 수 있습니다.
또한 볼린저 밴드(BB)는 코인의 변동성에 대한 통찰력을 제공합니다. 간단히 말해, 볼린저 밴드는 가격 변동이 얼마나 급격하게 일어날 수 있는지 보여주고 코인이 과매수 또는 과매도 상태인지 알려줍니다.
지표의 상단 밴드가 가격에 도달하면 과매수된 것입니다. 그러나 낮은 밴드에 닿으면 과매도입니다. 아래 이미지는 BTC 가격이 54,594달러였던 8월 7일에 과매도 상태였음을 보여줍니다.
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최근의 매수세와 함께 확장된 밴드는 비트코인이 계속해서 반등할 수 있음을 시사합니다. 이 경우 단기적으로 BTC는 6만534달러에 도달할 수 있습니다. 중장기적으로는 7만1996달러까지 상승할 수 있습니다.
그러나 매도 압력이 거세지는 최악의 시나리오에서는 BTC가 5만4482달러까지 하락할 수도 있습니다.
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아울러, 일부 콘텐츠는 영어판 비인크립토 기사를 AI 번역한 기사입니다.
