현재 개인 투자자들은 암호화폐 시장에 대해 눈에 띄게 신중한 모습을 보이고 있습니다. 이러한 행동은 시장 동향에 큰 영향을 미쳤던 과거 사이클과는 대조적입니다.
이러한 주저의 이유를 이해하는 것은 향후 시장 움직임을 예측하는 데 매우 중요합니다.
개인 투자자는 주춤하고 있다
개인 투자자들은 암호화폐 시장 참여를 꺼리는 경향을 보이고 있으며, 전문가들은 이러한 추세가 시장의 궤도에 영향을 미칠 수 있다고 말합니다. 노시의 공동 설립자 구스타보 파리아(Gustavo Faria)는 소매 투자자의 참여가 여전히 저조하다는 것을 보여주는 주요 지표를 소개합니다.
“비트코인 사이클 고점의 핵심 특징은 보유 기간이 3개월 미만인 코인이 우세하다는 점입니다.”라고 파리아는 말합니다.
현재 단기 보유자는 시가총액의 약 35%를 차지하는데, 이전 시장 정점에서는 70% 이상을 차지했습니다. 이는 흔히 ‘스마트 머니’라고 불리는 비트코인 장기 보유자들이 포지션을 유지하며 보다 안정적인 시장 기반을 제공하고 있음을 시사합니다.
역사적으로 단기 보유자의 지출 산출 수익률(SOPR)은 시장 정점 시기에 1.10을 넘어섰습니다. 이번 사이클에서 기록된 최고 SOPR은 1.05로, 보다 중립적인 시장 스탠스를 나타냅니다.
“이러한 구조는 이 사이클의 최고점에 아직 도달하지 않았음을 시사합니다.”라고 파리아는 덧붙입니다.
그는 현재 시장이 강세를 보이고 있어 즉각적인 약세장으로의 전환 가능성을 낮추고 추가 성장 가능성을 시사한다고 생각합니다.
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또한 독립적인 이더리움 교육자인 앤서니 사사노는 현재 상승장의 특이한 특성을 지적하며 “역대 가장 이상하다”고 말했습니다. 그는 예상했던 4년 주기가 깨졌으며, 개인 투자자가 아닌 암호화폐 네이티브가 시장 움직임을 주도하고 있다고 지적합니다.
사사노는 일반적으로 소매 투자자의 참여에 의해 촉진되는 광범위한 시장 성장이 부재하다는 점을 강조합니다.
“리테일과 신규 자금은 과거에도 그랬고 지금도 마찬가지이며, 오직 암호화폐 네이티브들만이 최대 PvP를 하고 있을 뿐입니다.”라고 그는 말합니다.
이러한 관점에 덧붙여 암호화폐 애널리스트 사이클롭은 리테일의 열정이 부재하다는 점을 강조합니다. 그는 비트코인의 높은 가격에도 불구하고 현재 거래량이 2021년에 비해 현저히 낮다고 지적합니다.
사이클롭은 소매 투자자의 참여가 부족하다는 것은 시장이 아직 이전 주기에서 보였던 투기적 열풍에 도달하지 못했다는 것을 의미한다고 말합니다.
“일반인들은 여전히 암호화폐에 관심이 없습니다. 제 친구들은 저와 왓츠앱으로 메시지를 주고받지 않아요. 엄마는 비트코인이 사상 최고치를 기록했다는 사실도 모르시죠.”라고 그는 말합니다.
이러한 인사이트는 개인 투자자들이 암호화폐 시장의 변동성 때문에 신중한 태도를 취하고 있음을 시사합니다. 이러한 망설임은 노련한 암호화폐 참여자들이 지배하는 현재의 시장 역학 관계와 결합하여 시장의 성장 잠재력을 제한할 수 있습니다.
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