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블랙록 CIO “투자자문사는 비트코인 ETF를 사지 않는다”

2 mins
업데이트 Oihyun Kim

요약

  • 비트코인 ETF는 대부분 자기 주도적 투자자가 매수하고 있으며, 투자자문사들은 신중한 입장을 취하고 있습니다.
  • 자문사(어드바이저)는 신탁 의무에 중점을 두고 철저한 위험 분석과 실사를 수행합니다.
  • 일각에서는 비트코인의 잠재적 상승을 예측하고, 포트폴리오에서 ETF의 역할을 평가하는 목소리가 나옵니다.
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지난 1월 비트코인 상장지수펀드(ETF)의 출시는 중요한 이정표가 되었지만, 투자자문사들은 이 새로운 투자 수단에 신중하게 접근하고 있는 것으로 알려졌습니다.

블랙록의 ETF 및 지수 투자 최고투자책임자인 사마라 코헨은 뉴욕에서 열린 코인베이스 암호화폐 현황 서밋에서 이같은 인사이트를 제공했습니다.

금융 자문가들이 비트코인 ETF를 피하는 이유

코헨은 현재 비트코인 ETF 구매의 약 80%가 온라인 중개 계좌를 사용하는 자기 주도형 투자자에 의해 이루어지고 있다고 설명했습니다. 지난 분기 13-F 서류에 따르면 헤지펀드와 중개업체도 적극적인 매수자였습니다. 그러나 등록된 투자자문사들은 여전히 주저하고 있습니다.

“저는 그들이 조심스럽다고 말하고 싶습니다. 그게 그들의 일이니까요.”

그녀는 비트코인의 역사적 가격 변동성이 때로는 90%에 달했기 때문에 철저한 위험 분석과 실사가 필요하다는 점을 지적하며 어드바이저가 고객에 대한 신탁 책임이 있음을 강조했습니다.

투자자문사는 데이터와 위험 분석을 꼼꼼하게 평가하여 위험 허용 범위와 유동성 요구와 같은 요소를 고려하여 투자 포트폴리오에서 비트코인의 적절한 역할을 결정합니다.

“지금은 중요한 데이터와 리스크 분석을 통해 비트코인이 포트폴리오에서 어떤 역할을 할 수 있는지, 투자자의 위험 허용 범위와 유동성 수요를 고려할 때 어떤 종류의 배분이 적절한지 결정해야 할 때입니다. 이것이 바로 어드바이저(자문사)가 해야 할 일이기 때문에 우리가 가고 있는 이 여정은 정확히 옳은 여정이며, 어드바이저가 제 역할을 하고 있다고 생각합니다.”

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비트코인 ETF 과거 보유량
비트코인 ETF 과거 보유량. 출처: 크립토퀀트

투자자문사들은 신중한 태도를 유지하고 있지만, 일각에서는 여전히 비트코인의 미래에 대해 낙관적인 전망을 내놓고 있습니다.

7,250억 달러의 자산을 운용하는 대형 자산운용사 번스타인은 2033년까지 비트코인 가격이 100만 달러에 도달할 수 있다고 예측합니다. 새로운 예측에 따르면 2025년에는 사이클 최고치인 20만 달러에 도달할 것으로 예상됩니다. 이러한 예측은 현물 ETF의 전례 없는 수요와 비트코인의 제한된 공급에 따른 것입니다.

번스타인의 이전 예상치는 2025년 15만 달러였는데, 이는 비트코인의 잠재력에 대한 옵티미즘이 커지고 있음을 반영한 것입니다.

“ETF를 통해 약 150억 달러의 순 신규 자금이 유입되었습니다. 2025년에는 비트코인 ETF가 유통되는 비트코인의 약 7%, 2033년에는 비트코인 공급량의 약 15%에 해당할 것으로 예상합니다.”라고 번스타인 애널리스트는 썼습니다.

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WAX의 공동 설립자 윌리엄 퀴글리(William Quigley)도 솔라나와 같은 다른 암호화폐를 위한 ETF의 확산에 대해 언급했습니다. 퀴글리는 “월스트리트는 탐욕스럽다”고 말하며 비트코인 ETF의 성공이 유사한 상품에 박차를 가할 것이라고 전망했습니다.

그러나 그는 모멘텀이 둔화되면 ETF 제공업체가 수요 부족으로 인해 실적이 저조한 ETF를 폐쇄하거나 초점을 전환할 수 있다고 경고했습니다.

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Bary Rahma
바리 라마는 비인크립토의 선임기자이며, 암호화폐 상장지수펀드(ETF), 인공지능(AI), 실물자산(RWA) 토큰화, 알트코인 시장 등을 담당하고 있습니다. 앞서 바이낸스의 콘텐츠 담당으로 일하며, 암호화폐 동향 및 시장 분석, 탈중앙화 금융(DeFi), 디지털 자산 규제, 블록체인, 암호화폐공개(ICO), 토큰노믹스 등에 대한 심층 연구 보고서를 작성한 바 있습니다. 이전에는 CNN에서 미국 시장의 최신 기술 분야 동향에 초점을 맞춘 탐사 기자로도 활동했습니다. 뉴욕대학교에서 저널리즘 학사 학위를 받았습니다.
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