비트멕스의 전 CEO인 아서 헤이즈는 엔화 가치 하락을 억제하기 위해 연방준비제도이사회가 일본은행(BOJ)과 무제한 달러-엔 스와프 계약을 체결할 수 있다고 전망했습니다.
이러한 움직임은 미국 달러의 가치를 급격히 떨어뜨려 글로벌 달러 유동성을 증가시키고, 이는 암호화폐 시장, 특히 비트코인에 도움이 될 수 있습니다.
달러-엔 스왑에 대한 헤이즈의 관점
아서 헤이즈는 제안된 달러-엔 스왑이 수익률 곡선 조절과 유사한 기능을 할 것이라고 설명합니다. 연방준비제도이사회는 BOJ와 무제한으로 달러와 엔화를 교환할 수 있습니다.
“미국 달러의 가치 하락은 글로벌 미국 달러 유동성의 급격한 증가를 의미합니다. 이는 비트코인을 중심으로 한 암호화폐 시장에 도움이 될 것입니다.”라고 헤이즈는 말했습니다.
또한 헤이즈는 일본은행과 일본 재무성이 엔화를 매입해 엔화 안정화에 사용할 것이며, 달러 조달을 위해 미국 국채를 매각할 필요가 없어질 것이라고 말했습니다. 이 전략은 일본이 일본 국채(JGB)에 많이 투자하는 금융기관에 부정적인 영향을 미칠 수 있는 금리 인상을 피하는 데 도움이 됩니다.
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지정학적으로 엔화 강세는 일본의 직접 수출 경쟁국인 중국에 영향을 미칠 수 있습니다. 일본이 이번 스왑 계약을 통해 엔화를 강세로 전환하면 중국은 수출 경쟁력을 유지하기 위해 위안화 가치를 평가절하할 수 있습니다.
거시경제적 배경과 시장 반응
거시경제적 배경은 암호화폐, 특히 비트코인에 있어 여전히 중요한 요소입니다. 최근 미국 경제지표는 추가 금리 인상 가능성을 낮췄습니다. 한편, 중국은 경기 부양책을 크게 늘리면서 긍정적인 유동성 모멘텀을 추가했습니다.
중국 인민은행(PBOC)은 최근 초장기 채권 발행 계획과 부동산 부문을 안정시키기 위한 역사적인 구제책을 발표했는데, 이는 본질적으로 부동산 양적완화(QE)에 해당합니다.
미국과 중국의 유동성 증가는 비트코인에 우호적인 환경을 조성하고 있습니다. 비트코인 현물 ETF 유입이 증가하여 지난주에는 7억 1,600만 달러가 순유입되어 4월의 유출을 반전시켰습니다. 밀레니엄 매니지먼트가 비트코인 ETF에 상당한 지분을 보유하고 있는 등 주요 기관 투자자들도 관심을 보이고 있습니다.
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비트코인과 미국 주식의 상관관계는 여전히 주목해야 할 주요 지표입니다. 지난주 비트코인과 미국 주식의 90일 상관관계는 3월에 0.01로 연중 최저치를 기록한 후 0.17로 상승했습니다. 이는 현재 시장 환경에서 적극적인 모니터링과 분석이 중요하다는 것을 보여줍니다.
결론적으로 미 연준의 무제한 달러-엔 스왑 시행 가능성은 중대한 정책 변화를 의미합니다. 이는 글로벌 유동성, 자산 가격, 일본과 중국과 같은 주요 경제국 간의 경쟁 역학 관계에 광범위한 영향을 미칠 수 있습니다.
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