도이체방크 리서치는 최근 스테이블코인에 대한 분석으로 금융권에서 큰 논쟁을 불러일으켰습니다. 또한 테더의 USDT 운영의 잠재적 위험성을 보여주었습니다.
이 연구는 1800년 이후 334개의 통화 페그를 검토한 결과 14%만이 안정적으로 유지되고 있다는 사실을 발견했습니다. 이러한 인사이트는 미국 달러와 같은 법정화폐와 동등한 가치를 유지하기 위해 노력하는 USDT와 같은 스테이블코인의 수명에 의문을 제기합니다.
도이체방크 보고서에 대한 테더의 대응 방식
스테이블코인, 특히 USDT는 암호화폐 시장의 전형적인 변동성 속에서 트레이더에게 안정적인 자산을 제공함으로써 암호화폐 시장에서 중요한 역할을 하고 있습니다. USDT의 시가총액은 1,000억 달러를 넘어섰으며, 일일 거래량에서 비트코인을 앞지르는 경우가 많습니다.
그러나 도이체방크의 보고서는 테더의 신뢰성에 대한 회의론을 제기한 과거 규제 문제를 언급하며 테더의 안정성과 투명성에 의문을 제기하고 있습니다.
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2021년에 테더는 상품선물거래위원회로부터 4,100만 달러의 벌금을 부과받고 뉴욕 법무장관과 1,850만 달러의 합의금을 지불했습니다. 이러한 벌금은 준비금 보유량의 충분성에 대한 오해의 소지가 있는 주장에서 비롯되었습니다.
이러한 사건은 테더의 재정적 지원과 전반적인 신뢰성에 대한 의구심을 더욱 부각시킵니다.
이 은행의 분석가들은 역사적으로 살아남은 페깅 통화는 강력한 준비금이 뒷받침되고, 높은 신뢰도를 누렸으며, 엄격한 규제를 받았다고 강조하는데, 이는 많은 유명 스테이블코인에는 부족한 자질이라고 지적합니다. 암호화폐 시장에서 400억 달러를 날려버린 테라폼 랩스의 테라USD와 자매 토큰 루나의 극적인 실패는 잠재적인 불안정성을 보여주는 예시입니다.
또한 이 보고서는 투기적 관행과 불투명성이 특징인 시장에서 테더의 지배적인 위치를 지적합니다. 이러한 독점적 지위와 의심스러운 규정 준수 기록은 암호화폐 생태계에 더 큰 위험을 초래할 수 있습니다.
또한 2월에는 또 다른 은행인 JP모건도 테더의 USDT 지배력 확대에 대한 우려를 제기했습니다. 디파이라마에 따르면 USDT는 스테이블코인 시장에서 69% 이상의 점유율을 차지하고 있습니다.
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이러한 어려움에도 불구하고 테더의 CEO인 파올로 아르도이노는 여전히 낙관적입니다.
“테더의 시장 지배력은 비슷한 성공을 꿈꾸는 은행 업계를 비롯한 경쟁자들에게는 ‘마이너스’일 수 있지만, 우리를 가장 필요로 하는 시장에는 결코 마이너스가 될 수 없습니다. 우리는 항상 글로벌 규제 당국과 긴밀히 협력하여 기술에 대해 교육하고 어떻게 생각해야 하는지에 대한 지침을 제공했습니다.”라고 Ardoino는 말합니다.
또한, 미국은 스테이블코인 규제를 검토 중이며, 유럽연합은 올해 중반까지 암호자산 시장 규제(MiCA)를 시행할 계획입니다. 이러한 법적 변화는 테더와 같은 스테이블코인 발행자의 규정 준수 및 운영 표준에 큰 영향을 미칠 수 있습니다.
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