비트코인(BTC)이 투자 포트폴리오의 주요 자산으로 성숙함에 따라, 비트코인 변동성에 대한 일반적인 견해는 주로 과장된 측면이 있습니다.
이러한 과대평가로 인해 투자자들은 이 암호화폐와 관련된 위험과 기회를 오해할 수 있습니다.
비트코인 변동성에 대한 투자자들의 오해를 보여주는 피델리티 연구 결과
비트코인의 변동성에 대한 오랜 논쟁에도 불구하고 많은 투자자는 여전히 비트코인을 기존 자산보다 훨씬 더 불안정하다고 생각합니다. 그러나 최근 데이터에 따르면 넷플릭스와 같은 유명 주식과 비교했을 때에도 비트코인의 변동성이 이전에 생각했던 것보다 낮을 수 있습니다.
지난 2년 동안 비트코인의 90일 실현 변동성은 평균 46%, 넷플릭스의 변동성은 53%로 넷플릭스보다 변동성이 낮았습니다. 이러한 추세는 이전의 불규칙한 가격 변동에서 크게 변화한 것으로, 비트코인이 자산군으로서 점차 성숙해가고 있음을 시사합니다.
“이는 비트코인이 성숙해지고 있다는 믿음이 커지고 있으며, 미국에서 여러 비트코인 현물 거래 상품의 획기적인 승인으로 인해 더욱 가속화되고 있음을 시사하는 것일 수 있습니다. 이러한 이벤트에 대한 기대감이 2023년에 150% 상승한 꾸준한 가격 상승과 2023년에 20% 하락한 실현 변동성의 꾸준한 감소로 이어졌을 수 있습니다.”라고 Fidelity Digital Assets의 리서치 애널리스트인 잭 웨인라이트와 크리스 카이퍼는 썼습니다.
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피델리티 디지털 에셋 연구원들은 또한 대중의 믿음과는 달리 비트코인의 변동성이 영향력 있는 주식인 ‘매그니피센트 세븐’ 중 이상값이 아니라는 점을 보여주었습니다. 2023년 10월 현재 비트코인은 대형주 및 초대형주를 포함한 S&P 500 주식 중 92개 종목보다 낮은 변동성을 보였습니다.
시장은 종종 내재 변동성을 과대평가하는데, 이는 실제 실현된 변동성보다 여전히 높은 수준입니다. 이러한 격차는 트레이더가 실제 가격 변동에서 두드러지지 않는 위험을 가격에 반영하고 있음을 시사하며, 이는 비트코인의 불안정성을 과장된 시각으로 바라보고 있다는 것을 의미합니다.
미국 달러와의 디커플링 이후 금과 마찬가지로 변동성이 감소했습니다. 금은 초기에 높은 변동성을 보였으나 시장이 독립 자산으로서의 지위에 적응하면서 안정화되었습니다. 비트코인의 최근 움직임은 이러한 패턴을 반영하고 있으며, 이는 비트코인이 안정성과 상당한 성장 잠재력을 향해 비슷한 궤도를 달리고 있음을 나타냅니다.
“과거의 성과가 미래의 결과를 보장하지는 않지만, 역사적으로 투자자들은 이러한 상황에서 사상 최고가를 경신한 후 단기간에 큰 폭의 가격 상승을 경험한 적이 있습니다. 가격이 두 배로 오른 후 비트코인은 역사적으로 비트코인 가격이 과열되는 수준까지 실현 변동성이 상승할 때까지 상승세를 이어왔습니다.”라고 웨인라이트와 카이퍼는 결론을 내렸습니다.
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