블랙록의 비트코인 ETF가 사흘 연속 신규 투자 없이 자금 유출을 기록했습니다. 다른 비트코인 ETF 투자 상품에서도 총 3억 2,800만 달러가 유출됐습니다.
아이셰어즈 비트코인 트러스트(IBIT)는 최근 신규 투자금이 유입되지 않기 전까지 71일 연속으로 자금이 유입된 바 있습니다.
블랙록의 제로 유입에 대한 설명
현재의 제로 유동성 추세로 인해 커뮤니티 일각에서는 비트코인에 대한 투자자의 관심이 줄어들고 있다는 해석을 냈습니다. 그러나 블룸버그 ETF 애널리스트 제임스 세이파트는 이러한 패턴은 ETF 시장에서 흔히 볼 수 있는 현상이라고 설명했습니다.
‘제로 플로우’는 ETF의 공급과 수요 사이에 눈에 띄는 차이가 없을 때 나타납니다. 세이파트에 따르면 이러한 차이는 단위로 실행되는 프로세스인 ETF 주식의 생성 또는 상환을 촉발할 만큼 충분히 커야 합니다.
만약 불일치가 특정 임계값을 초과하게 되면 시장 조성자, 곧 마켓 메이커가 기초자산 시장에 개입합니다. 하지만,
“사소한 불일치일 경우 마켓 메이커는 주식 거래와 마찬가지로 주식 거래를 처리합니다. 그러나 마켓 메이커가 AP/기초 시장을 활용하려면 어느 한 쪽 방향의 생성 단위보다 일방적이어야 합니다.”라고 세이파트는 덧붙였습니다.
따라서 블랙록 IBIT ETF에 자금이 유입되지 않았다고 해서 거래 활동이 부족하다는 의미는 아닙니다. 대신 순유입이 유닛의 생성 또는 상환을 보장할 만큼 중요하지 않다는 것을 나타냅니다.
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또 다른 블룸버그 ETF 전문가인 에릭 발추나스는 1월 중순부터 4월 중순까지 일일 거래량이 0이었는데도 불구하고 700억 달러의 거래량을 기록한 iShares MSCI 신흥시장 ETF EEM을 인용하며 이 개념을 확증했습니다.
다만, 블랙록의 비트코인 ETF로 유입되는 자금이 부족했던 현상은, 지난 한 주 동안 정체된 BTC 가격에 영향을 미쳤습니다.
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암호화폐 분석가 스큐는 비트코인이 72,000달러에서 61,000달러 사이의 정해진 범위 내에 있으며, 조정 시점(PoC) 또는 중간 범위 피벗은 66,000달러라고 언급했습니다. 분석가는 3월 저점인 61,598달러와 전주 저점인 63,498달러를 지속적으로 관찰할 수 있는 구체적인 관심 가격 수준을 지목했습니다.
“PoC는 종종 추세의 변곡점이기 때문에 위에서 백테스트하거나 아래에서 다시 테스트하는 것은 시장이 종종 다른 존중하는 확인을 통해 다음 움직임으로 이어지는 PoC 주변에서 어떻게 거래되는지 맥락적으로 중요할 수 있습니다. 즉, 존중하는 흐름으로 더 높거나 낮은 경매에 실패하면 종종 거래를 종료하거나 거래를 시작하는 데 큰 확인이 됩니다.” Skew가 설명했습니다.
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