미 예탁결제원, 코인 담보 상품은 담보 인정 않기로

미국 예탁결제원(DTCC)이 암호화폐 자산을 담보로 하는 모든 투자 상품에 대해 100% 인하를 시행하기로 결정했습니다.

이 결정은 헤어컷이 70%로 상향 조정된 B1~B3 등급의 기업어음과 채권을 포함한 다른 자산군에 대한 광범위한 위험 관리 검토의 일환입니다.

헤어컷이란?

머리카락에서 필요없는 부분을 잘라내는 것과 마찬가지로, 금융상품에서 시간에 따라 발생한 손실을 걷어내는 작업을 뜻합니다. 유가증권 등 자산의 보유가치를 현재 실제 가치에 맞게 재조정한다고 표현할 수도 있습니다. (참고. 대신증권 블로그)

DTCC의 결정이 비트코인 ETF에 어떤 영향을 미칠까요?

DTCC는 금융 시장에서 청산 및 결제 서비스를 제공하는 금융 서비스 회사입니다. 최근 출시된 비트코인 ETF의 거래 운영에서 중추적인 역할을 담당하고 있습니다.

특히 DTCC의 결정은 4월 30일부터 발효되며 담보 모니터의 포지션 평가에 영향을 미칠 수 있습니다. 이에 따라 DTCC 서비스는 더 이상 암호화폐 거래소 거래 상품을 DTC 시스템을 통한 금융 거래의 담보로 사용하는 것을 허용하지 않을 것입니다.

“비트코인 또는 기타 암호화폐를 기초자산으로 하는 ETF 또는 기타 투자 수단에 대해서는 어떠한 담보 가치도 제공되지 않습니다. 따라서 100% 삭감될 것입니다.”라고 DTCC는 밝혔습니다.

이 발표는 향후 파급 효과에 대한 추측을 불러 일으켰으며, 일부에서는 비트코인 ETF 유입이 반전될 수 있다고 제안했습니다. 오티즘 캐피털은 잠재적인 유동성 감소와 투자자 위험 우려를 표명했습니다. 또한, 이 회사는 이러한 움직임이 월가의 레버리지 기동을 완화할 수 있다고 언급했습니다.

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이러한 우려와는 달리 일부 전문가들은 이번 업데이트가 암호화폐 ETF 성과에 큰 영향을 미치지 않을 수 있다고 주장했습니다. 이들은 5달러 미만의 주식도 비슷한 대우를 받기 때문에 신용 한도를 이용해 DTCC에서 거래를 결제할 때 100% 삭감 대상인 것은 디지털 자산이 유일하지 않다는 점을 지적했습니다.

또한 특정 대형 은행과 금융기관 만이 거래 결제를 위해 신용 한도를 인출하며, 대부분의 거래는 배송 대 결제(DvP)를 통해 결제되므로 신용 한도의 필요성이 최소화된다는 점도 강조했습니다.

“LoC를 인출할 수 있는 유일한 기관은 특정 대형 은행/금융기관뿐이며, 이들 중 암호화폐 담보를 제공할 만한 리스크 성향이 있는 기관은 없을 것입니다. LoC는 매년 검토되는데, 지난번에는 암호화폐 ETF가 존재하지 않았기 때문에 현재 연례 검토를 위한 근거를 마련하는 것 같습니다. 참고 – 100% 삭감된 자산 유형이 많이 있습니다.”라고 0X보보샨티는 덧붙였습니다.

또한 블룸버그 ETF 전문가인 제임스 세이파트는 이번 업데이트가 실질적인 의미가 거의 없다며 종말론을 일축했습니다 .

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