암호화폐 시장은 4월 20일 비트코인 신규 공급을 제한하기 위해 비트코인 채굴 보상을 절반으로 대폭 줄이는 비트코인 반감기를 또 한 차례 경험했습니다.
비트코인 탄생 이후 네 번째인 이 중요한 이벤트는 채굴자, 투자자, 더 넓은 시장 환경에 미치는 영향에 대한 다양한 논의로 이어졌습니다.
비트코인 채굴자들의 미래
블록 보상이 6.25 BTC에서 3.12 BTC로 절반으로 줄어들면서 채굴자들은 처음에 상당한 어려움에 직면했습니다. 크립토 잇 클럽의 설립자 오마르 로페즈는 비인크립토와의 인터뷰에서 채굴자 중 일부는 경제적으로 더 이상 채굴을 지속할 수 없게 되어 운영을 중단할 수밖에 없을 것이라고 말했습니다. 일부는 심지어 손해를 보면서 운영해야 할 수도 있습니다.
로페즈에 따르면 이 시나리오는 일종의 게임 이론을 구현한 것입니다. 처음에 1,000명의 채굴자가 6.25 BTC를 수익성 있게 채굴하고 있다면, 반감기 이후 보상이 3.12 BTC로 떨어지면 수익성 방정식은 같은 수의 채굴자에게 분산되어 급격하게 변합니다. 이러한 변화로 인해 손실을 견디지 못하는 채굴자들은 채굴을 중단하게 됩니다.
결국 이러한 감소로 인해 채굴자 수가 600명 정도로 줄어들 수 있습니다. 이렇게 남은 채굴자들의 경우 3.12 BTC에 대한 경쟁이 줄어들면 수익성이 회복되어 채굴 환경이 안정화될 수 있습니다.
“채굴자는 비트코인 가격을 따라가는 것이지 그 반대가 아닙니다. 비트코인 가격이 낮아서 채굴 수익성이 떨어지면 채굴자 중 일부는 채굴기를 꺼버릴 것입니다. 채산성이 높아질 때까지 남은 채굴자들은 3.12 BTC를 놓고 경쟁을 벌이게 됩니다. 게임 이론이 결국 맞아떨어지는 것이죠.”라고 로페즈는 설명합니다.
이러한 이유로 일부 비트코인 채굴자들은 첨단 기술에 대한 투자를 늘리고 있습니다. 바이비트의 금융 상품 책임자인 하오 양은 보다 정교한 채굴 솔루션으로의 전략적 전환을 보여줍니다.
많은 채굴자들이 에너지 소비를 줄이면서 더 높은 채굴 능력을 제공하는 최신 모델로 장비를 업그레이드합니다. 이러한 전략은 일반적으로 필요한 자본을 보유한 전문 채굴자들이 취할 수 있는 옵션입니다.
이를 통해 비트코인 반감기 이후 어려운 초기에 수익성을 높일 수 있기 때문입니다.
“채굴자들은 해시 속도를 초당 3.4 엑사해시까지 높일 수 있는 3나노미터 채굴 장비와 같은 차세대 장비에 투자함으로써 에너지 효율성과 다각화에 집중하고 있으며, 에너지 소비량을 비례적으로 늘리지 않고도 생산량을 향상시킵니다.”라고 양은 비인크립토에 말했습니다.
이 업그레이드는 운영을 지속하는 데 도움이 될 뿐만 아니라 채굴 과정의 전반적인 효율성에도 기여합니다. 따라서 채굴자들은 반감기 이후에도 경쟁력을 유지할 수 있습니다.
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채굴자들은 지속 가능성 차원에서 에너지 효율적인 기술을 채택하는 등 더 광범위한 에너지원에 접근하고 있습니다. 이는 태양열과 풍력 같은 재생 가능한 에너지원을 탐색하고 폐기물에서 에너지를 수확하는 것까지 포함합니다.
이러한 방법은 채굴 운영이 환경에 미치는 영향을 줄이기 위한 인기 있는 옵션이 되고 있기도 합니다.
비트코인에 대한 수요 증가
또한, 양은 비트코인 시장 구조의 중요한 변화, 특히 비트코인 상장지수펀드(ETF)의 도입에 주목합니다. ETF는 비트코인과 기존 금융 시장을 통합하는 데 중요한 역할을 했습니다.
“ETF는 전통적인 투자자들이 규제되고 익숙한 방식으로 비트코인을 포트폴리오 다각화 수단으로 활용할 수 있는 중요한 수단이었습니다. 이런 의미에서 비트코인 ETF는 비트코인이 계속 존재할 것이며, 비트코인이 제로가 되지 않을 것이며, 미래 금융 시스템에서 역할을 할 수 있다는 것을 증명했습니다.”라고 양은 덧붙였습니다.
ETF는 가격 변동성을 안정화했을 뿐만 아니라 금융 생태계에서 비트코인의 지속적인 존재감을 입증했습니다. 또한 기관 투자자들의 증가하는 수요를 충족할 수 있는 길이 열렸습니다. 현재 비트코인 현물 ETF는 총 837,700 BTC, 536억 1,000만 달러 상당의 비트코인을 보유하고 있습니다.
결과적으로 시장 유동성이 크게 개선되었다고 Ledn의 공동 설립자 마우리시오 디 바르톨로메오는 말합니다.
“이번 반감기는 비트코인 현물 ETF가 시장에 출시되는 첫 번째 반감기로, 대량의 기관 수요가 쏟아지는 계기가 될 예정입니다. 지금까지는 이번 반감기가 이전 반감기와 비슷한 수준으로 가격에 영향을 미칠 수 있는 조건이 마련된 것으로 보입니다.”라고 디 바르톨로메오는 비인크립토에 말했습니다.
반감기 후 즉각적인 가격 급등이 항상 분명한 것은 아니지만, 반감기가 과거에 그랬던 것처럼 장기적으로 비트코인 가치에 긍정적인 영향을 미칠 것이라는 것이 일반적인 의견입니다.
2012년 11월 28일 첫 비트코인 반감기 당시 가격은 12달러였으며, 이후 최고 1,242달러까지 치솟아 9,937%라는 놀라운 상승률을 기록했습니다. 2016년 7월 16일에 발생한 두 번째 반감기는 비트코인 가격이 664달러로 시작하여 최종적으로 19,804달러까지 상승하여 2,903%의 상승률을 기록했습니다. 가장 최근 반감기인 2020년 5월 11일의 비트코인 가격은 8,571달러였으며, 이후 최고가는 705% 상승한 68,997달러에 이르렀습니다.
“역사적으로 반감기 전후로 가격 변동은 상당히 둔화되었지만, 반감기 이후 9~12개월 동안 큰 폭의 가격 상승이 있었습니다. 이는 비트코인 채굴자들이 비트코인 수요에 비해 시장에 판매할 수 있는 비트코인의 양이 줄어들기 때문인 것으로 보입니다. 따라서 반감기는 ‘뉴스에 사라’ 이벤트였습니다.”라고 로카 마이닝의 CEO인 앤디 파자르 한디카는 비인크립토에 말했습니다.
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반감기 이후 비트코인이 진화함에 따라 에너지 효율이 높은 새로운 채굴 기술과 전략이 도입되면서 업계는 계속 발전할 것입니다. 이러한 발전은 비트코인 네트워크의 안정성과 장기적인 지속 가능성을 유지하고 미래 금융 시스템의 기본 구성 요소로서 입지를 강화하는 데 매우 중요합니다.
반감기를 거듭할 때마다 비트코인은 최종 공급 한계에 한 걸음 더 가까워지며, 비트코인의 독특한 경제 모델과 글로벌 금융 시스템에 지속적으로 영향을 미칠 수 있는 잠재력을 강조하고 있습니다.
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