비트코인의 네 번째 채굴 보상 반감기 카운트다운에 금융 전문가와 애호가들이 촉각을 곤두세우고 있습니다.
블록당 채굴 보상이 3 BTC를 조금 넘는 수준으로 줄어들게 되는 이번 반감기를 앞두고 암호화폐 업계는 과거 반감기 이후 랠리가 반복되기를 간절히 기대하며 지켜보고 있습니다. 그러나 골드만 삭스는 비트코인의 과거 변동성과 예측할 수 없는 거시경제 상황을 들어 주의를 촉구하고 있습니다.
2024년 비트코인 반감기: 이번에는 다르다
4월 12일에 배포된 골드만 삭스의 투자 보고서는 과거 데이터에 따르면 이전 반감기 이후 비트코인이 크게 상승했지만, 이러한 추세가 향후 가격 전망에 대한 근거가 되어서는 안 된다고 강조합니다.
골드만 삭스는 반감기가 투자자 심리에 미치는 심리적 영향과 관련해, 비트코인 고유의 공급 제한이 강세 전망을 자극할 수 있다면서도, 더 큰 그림은 훨씬 더 복잡하다고 지적했습니다.
골드만은 “각각의 지배적인 거시적 조건을 고려할 때 과거 사이클과 반감기의 영향을 추정하는 데 주의를 기울여야 한다”고 말했습니다.
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골드만 삭스는 진화하는 암호화폐 환경에 고개를 끄덕이며 비트코인 ETF의 출현이 중기적인 가격 궤적을 형성할 중요한 요소라고 지적합니다.
골드만 팀은 “다음 주 비트코인 반감기가 ‘소문에 사서 뉴스에 팔아라’로 판명될지 여부는 BTC의 중기 전망에 큰 영향을 미치지 않을 것”이라며 “BTC 가격 성과는 암호화폐 시장의 자기 반사적 특성과 결합해 현물 가격 움직임의 주요 결정 요인이 되는 수급 역학과 BTC ETF에 대한 지속적인 수요에 의해 계속 주도될 가능성이 높기 때문”이라고 설명했습니다.
ETF도 반감기도 이미 반영되었다?
일부 분석가들은 가격 급등으로 사상 최고치를 경신할 가능성이 있다고 전망하지만, LMAX 그룹의 CEO인 데이비드 머서는 여전히 회의적인 입장입니다. 그는 2024년에 도달할 시장 성숙도가 이전 사이클과 크게 차이가 나기 때문에 반감기의 영향이 약화될 가능성이 있다고 말합니다.
머서만이 신중한 입장을 취하는 것은 아닙니다. 최근 비트코인의 가격 상승은 많은 사람들이 기대하는 반감기 효과를 반영한 것일 수 있다는 분석도 있습니다. 3월에 사상 최고치를 경신하고 연초부터 눈에 띄는 상승세를 보이는 등 반감기를 앞두고 암호화폐의 성과는 이례적이었습니다.
“성숙한 시장의 관점은 이렇습니다: 2012년, 2016년, 2020년에는 반감기가 대규모 강세장에 앞서 있었기 때문에 2024년 역시 마찬가지일 것이라고 에반젤리스트들은 말합니다. 저희는 그렇게 생각하지 않습니다.”라고 머서는 결론을 내렸습니다.
이러한 급등세는 새로운 미국 현물 비트코인 ETF에 대한 열광과 기관투자가의 유입에 힘입은 바가 큽니다.
크라켄의 전략 책임자 토마스 퍼퓨모는 반감기가 새로운 투자를 촉발했다면, 최근의 ETF 출시는 비트코인에 대한 관심과 자본 유입을 앞당겼다고 주장합니다.
이러한 요인으로 인해 반감기를 미묘하게 바라보는 시각이 달라졌으며, 과거처럼 즉각적인 투자 붐을 일으키지 않을 수도 있는 이정표로 인식되고 있습니다.
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이 사건은 암호화폐 시장의 미래에 투자하는 사람들에게 여전히 중요한 분석 포인트이며, 역사적 패턴과 진화하는 금융 생태계 사이의 미묘한 상호 작용을 강조합니다.
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