상승장이 가속화되면 일반적으로 신규 투자자의 유입이 증가합니다. 온체인 분석에서 말하는 비트코인 단기 보유자(STH)는 호황장에서는 시장에 참여하지만 빠른 수익에 대한 열망에 이끌려 자산을 오래 보유하지 않습니다.
지난주처럼 비트코인 가격이 조정을 받으면 단기 보유자는 금세 포지션을 포기하게 됩니다. 그럼에도 불구하고 이들의 행동과 시장에서의 존재감은 건강한 상승장을 유지하는 데 매우 중요합니다.
비트코인 단기 보유자의 의미?
비트코인 단기 보유자의 행동을 관찰하는 것은 비트코인 가격과의 과거 상관관계 때문에 중요합니다. 대략 155일 미만의 BTC를 보유한 주소를 뜻하는데, 이를 넘긴 주소는 장기 보유자(LTH)가 됩니다. 이들은 장기적으로 자산을 보유하며 감정적으로 매도하는 경향이 없습니다.
당연히 STH가 보유한 BTC 공급량 비율의 증가는 LTH가 보유한 비율에 반비례합니다. 흥미롭게도, LTH의 장기 공급량 차트 역시 비트코인 가격에 반비례합니다. 이는 특히 연속적인 사이클의 정점에서 분명하게 드러납니다. 장기 보유자가 비트코인을 더 많이 매도할수록(빨간색 영역) BTC 가격은 더 높아집니다(녹색 영역).
따라서 STH의 공급량은 일반적으로 BTC 가격에 정비례합니다. 경험이 없는 신규 시장 참여자들은 가격이 상승하는 동안 BTC를 구매한다는 의미입니다(빨간색 화살표).
이들은 암호화폐가 이미 급등했기 때문에 앞으로도 계속 상승할 것이라고 확신합니다(녹색 영역). 이는 상승장의 모멘텀에 동참하고자 하는 신규 투자자와 트레이더의 증가를 촉진합니다. 따라서 단기 보유자들이 온체인에서 무엇을 하고 있는지 살펴보는 것이 중요합니다.
단기 보유자가 BTC 시가총액의 거의 50%를 차지하다
최근 보고서에서 분석 기업 크립토퀀트는 비트코인 시가총액의 거의 50%가 단기 보유자의 손에 있다고 지적했습니다. 이 지표의 특별한 증가는 지난 30일 동안 STH 구매의 열정과 속도가 급증한 것을 볼 수 있습니다.
“이러한 현상은 단기 보유자들 사이에서 매우 높은 강세 정서를 나타내는 것과 함께 향후 몇 주 및 몇 달 동안 시장에서 더 높은 지배력을 갖게될 것을 예고합니다.”
그러나 크립토퀀트의 다른 애널리스트는 LTH 보유 자산 매도 속도가 아직 사이클의 후반 국면에 이른 것으로 보이지 않는다고 지적했습니다. 즉, 현재 사이클에서 STH의 매수와 BTC 가격 상승의 잠재력은 여전히 많다는 것입니다.
“현재 시장의 레버리지가 높은 특성으로 인해 산발적인 조정이 진행중이지만 아직 사이클 후반기에 진입하지 않았습니다.”
55,000달러의 주요 지지선
마지막으로 저명한 암호화폐 시장 분석가인 @PositiveCrypto가 오늘 X에서 STH의 움직임에 대한 자신의 관점을 발표했습니다. 그는 단기 보유자의 실현 가격 차트를 제시했습니다.
그는 현재 진행 중인 강세장에서 곡선이 이미 세 차례(녹색 영역) 지지선을 확인했다고 강조했습니다. 동시에 그는 한 번은 BTC가격이 이 지지선 아래로 떨어졌고, 그 결과 시장에서 더 깊은 조정이 일어났다고 강조했습니다.
분석가는 비트코인의 지속적인 조정이 STH의 매도로 이어질 경우 비트코인이 55,000달러 영역에 도달할 것으로 예측했습니다. 이는 현재 사상 최고가인 73,777달러에서 약 25% 하락한 것입니다.
그러나 이러한 큰 조정이 있더라도 장기 강세장의 구조가 깨지지는 않을 것입니다. 이 지지선을 잃고 더 깊은 하락이 발생해야만 중기 약세장이 시작될 수 있으며, 이는 다가오는 반감기 부근을 지배할 수 있습니다.
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