최근 금융 시장의 발전으로 인해 투자자들이 금 상장지수펀드(ETF)에서 비트코인 ETF로 자산을 옮기고 있는지에 대한 논쟁이 벌어지고 있습니다.
미국에서 비트코인 ETF가 빠르게 성장하고 있지만, 투자 은행의 연구에 따르면 이러한 디지털 자산 펀드의 출현이 금 ETF 유출에 큰 영향을 미치지 않는 것으로 나타났습니다.
비트코인 ETF가 금 ETF에서 자금 유출을 일으키지 않는 이유
그레이스케일 비트코인 ETF가 상당한 자금 유출을 보였음에도 불구하고 3월 21일까지 전세계 비트코인 ETF는 113억 달러를 유치했습니다. 반면, 금 ETF는 금값이 온스당 2,200달러를 기록했음에도 불구하고 77억 달러가 감소했습니다.
이 차이로 인해 금에 대한 투자금이 “디지털 금”이라고 불리는 비트코인 투자금으로 전환된 것인지에 대한 추측이 이어졌습니다.
JP모건의 분석은 이러한 견해에 이의를 제기합니다. 분석에 따르면 2022년 4월부터 시작된 금 ETF 유출은 미국 비트코인 ETF 출시 이전부터 시작된 것으로 나타났습니다. 이러한 자금 유출은 꾸준히 이어져 왔으며, 이는 비트코인 ETF의 상승과 직접적인 관련이 없다는 의미입니다.
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세계 금 위원회 데이터는 더 넓은 그림을 보여줍니다. 2020년 9월부터 2023년 12월까지 투자자들은 골드바와 코인에 2,290억 달러를 쏟아부었습니다.
중앙은행들은 보유고에 1,550억 달러를 더 추가했습니다. JP모건의 니콜라오스 파니기르조글루에 따르면, 이런 것을 보더라도 금 자체의 매력이 감소한 것이 아니라 선호도의 변화를 보여준다는 것입니다.
흥미롭게도 대체 투자로서 비트코인에 대한 선호도는 특히 젊은 층 사이에서 높아지고 있습니다. 그럼에도 현재로서는 금과 비트코인 ETF의 시장 연계성이 미미하다고, 모닝스타의 브라이언 아머와 ETF 스토어의 네이트 게라치는 말합니다.
아머는 “금에서 비트코인으로 이동하는 소수의 투자자가 있다고 확신하지만, 현재로서는 둘 사이의 상호작용이 제한적이고 포트폴리오가 이를 보여주기 때문에 금의 유출이 비트코인 ETF의 도입과 관련이 있다고 생각하지 않습니다.”라고 말했습니다.
한편, 이번 주에는 비트코인 ETF에서도 순유출이 발생하고 있습니다. 파사이드 인베스터스는 시장 변동성을 반영하듯 지난 4일 동안 비트코인 ETF에서 총 8억 3,600만 달러가 유출되었다고 밝혔습니다.
| 날짜 | IBIT | FBTC | BITB | ARKB | BTCO | EZBC | BRRR | HODL | BTCW | GBTC | Total |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 18 Mar 2024 | 451.5 | 5.9 | 17.6 | 2.7 | 0.0 | 0.0 | 4.8 | 5.7 | 0.0 | -642.5 | -154.3 |
| 2024년 3월 19일 | 75.2 | 39.6 | 2.5 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | -443.5 | -326.2 |
| 20 Mar 2024 | 49.3 | 12.9 | 18.6 | 23.3 | -10.2 | 19.0 | 2.9 | 9.3 | 0.0 | -386.6 | -261.5 |
| 2024년 3월 21일 | 233.4 | 2.9 | 12.0 | 2.0 | 4.2 | 3.8 | 4.7 | 1.8 | 0.0 | -358.8 | -94.0 |
이러한 변동성에도 불구하고 번스타인과 스탠다드차타드는 비트코인 전망을 업데이트했습니다. 번스타인은 강력한 시장 역동성과 ETF 유입을 이유로 연말까지 9만 달러까지 상승할 것으로 예상했습니다.
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스탠다드차타드는 비트코인이 연말까지 15만 달러, 내년에는 25만 달러에 도달할 것으로 예상하며 더욱 낙관적인 전망을 내놓았습니다. 이러한 예측은 금 ETF에 비유한 것으로, 비트코인이 금의 투자 궤적을 따라갈 수 있는 미래를 시사합니다.
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